Unterbewertet
Was ist unterbewertet?
Unterbewertet ist ein Finanzbegriff, der sich auf ein Wertpapier oder eine andere Art von Anlage bezieht, die auf dem Markt zu einem Preis verkauft wird, der vermutlich unter dem wahren inneren Wert der Anlage liegt. Der innere Wert eines Unternehmens ist der Barwert der erwarteten freien Cashflows des Unternehmens. Eine unterbewertete Aktie kann bewertet werden, indem man sich den Jahresabschluss des zugrunde liegenden Unternehmens ansieht und seine Fundamentaldaten wie Cashflow, Kapitalrendite, Gewinngenerierung und Kapitalmanagement analysiert, um den inneren Wert der Aktie abzuschätzen.
Im Gegensatz dazu wird gesagt, dass eine als überbewertet geltende Aktie auf dem Markt höher bewertet wird als ihr wahrgenommener Wert . Aktien zu kaufen, wenn sie unterbewertet sind, ist eine Schlüsselkomponente der Value-Investing - Strategie des berühmten Investors Warren Buffett.
Unterbewertet verstehen
Value Investing ist jedoch nicht narrensicher. Es gibt keine Garantie dafür, wann oder ob eine scheinbar unterbewertete Aktie steigen wird. Es gibt auch keine genaue Möglichkeit, den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen – was im Wesentlichen ein fundiertes Ratespiel ist. Wenn jemand sagt, dass eine Aktie unterbewertet ist, sagt er im Wesentlichen nur, dass er glaubt, dass die Aktie mehr wert ist als der aktuelle Marktpreis, aber dies ist von Natur aus subjektiv und kann auf einem rationalen Argument der Geschäftsgrundlagen beruhen oder auch nicht.
Bewertungsmodell verwendet werden, zu niedrig bewertet ist. Sollte die Aktie eines bestimmten Unternehmens deutlich unter dem Branchendurchschnitt bewertet werden, kann es als unterbewertet angesehen werden. Unter diesen Umständen können sich Value-Anleger auf den Erwerb dieser Anlagen konzentrieren, um angemessene Renditen zu niedrigeren Anschaffungskosten zu erzielen.
Ob eine Aktie tatsächlich unterbewertet ist oder nicht, ist offen für Interpretationen. Wenn ein Bewertungsmodell ungenau ist oder falsch angewendet wird, kann dies bedeuten, dass die Aktie bereits richtig bewertet ist.
Value Investing und unterbewertete Vermögenswerte
Value Investing ist eine Anlagestrategie,. die auf dem Markt nach unterbewerteten Aktien oder Wertpapieren sucht, mit dem Ziel, sie zu kaufen oder zu investieren. Da die Vermögenswerte zu relativ geringen Kosten erworben werden können, erhofft sich der Anleger eine Verbesserung der Renditechancen.
Darüber hinaus vermeidet die Value-Investing-Methodik den Kauf von Artikeln, die auf dem Markt als überbewertet angesehen werden könnten, aus Angst vor einer ungünstigen Rendite.
Unterbewertung, Subjektivität und effiziente Märkte
Die Vorstellung, dass eine Aktie dauerhaft unterbewertet (oder überbewertet) sein kann, sodass ein Anleger durch den Handel mit diesen fehlbewerteten Aktien beständig Renditen erzielen kann, die über dem Markt liegen, steht insbesondere im Widerspruch zu der Vorstellung, dass der Aktienmarkt alles voll und ganz effizient nutzt verfügbare Information. Wenn eine Aktie wirklich einen höheren inneren Wert als ihren Marktpreis hätte, und dies wäre leicht aus ihren Jahresabschlüssen ersichtlich, dann hätten alle Börsenhändler einen unmittelbaren Anreiz, die Aktie zu kaufen und dadurch den Preis auf ihren inneren Wert zu treiben .
Mit anderen Worten, wenn die Märkte effizient sind,. sollte es nahezu unmöglich sein, eine wirklich unterbewertete Aktie zu finden (es sei denn, man hat Insiderinformationen, die anderen Marktteilnehmern nicht zur Verfügung stehen). Dies bedeutet, dass ein Anleger, der eine bestimmte Aktie für unterbewertet hält, von Natur aus ein subjektives Urteil trifft, das dem Rest des Marktes widerspricht (ohne Insiderinformationen). Es bedeutet auch, dass die Existenz erfolgreicher Value-Trader, die den Markt konsequent übertreffen können, eine Herausforderung für die Idee wäre, dass Märkte effizient sind.
Value Investing vs. wertebasiertes Investieren
Values-based Investing ist das Konzept des Kaufs von Unternehmensanteilen auf der Grundlage der persönlichen Werte eines Anlegers. Es unterscheidet sich von Value Investing, das nach unterbewerteten Aktien sucht. Bei dieser Anlagestrategie entscheidet sich der Anleger für eine Investition auf der Grundlage dessen, woran er persönlich glaubt, auch wenn Marktindikatoren die Position nicht als rentabel stützen. Dies kann beinhalten, Investitionen in Unternehmen mit Produkten zu vermeiden, die sie nicht unterstützen, und Mittel an diejenigen weiterzuleiten, die sie unterstützen.
Sollte ein Investor beispielsweise gegen das Rauchen von Zigaretten sein, aber alternative Energiequellen unterstützen, würde er sein Geld entsprechend anlegen. Diese Art der Investition impliziert, dass der Anleger zuerst prüft, ob das Produkt und die Branche ihren Werten entsprechen.
Höhepunkte
Ein unterbewerteter Vermögenswert ist ein Vermögenswert, dessen Marktpreis unter seinem wahrgenommenen inneren Wert liegt.
Der Kauf unterbewerteter Aktien, um die Lücke zwischen innerem und Marktwert auszunutzen, wird als Value Investing bezeichnet.
Eine unterbewertete Aktie bedeutet, dass der Marktpreis irgendwie „falsch“ ist und der Anleger entweder über Informationen verfügt, die dem Rest des Marktes nicht zur Verfügung stehen, oder eine rein subjektive, konträre Bewertung vornimmt.
