Zukünfte
Was sind Futures?
Futures sind derivative Finanzkontrakte, die Parteien verpflichten, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten zukünftigen Datum und Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Käufer muss den zugrunde liegenden Vermögenswert zum festgelegten Preis kaufen oder der Verkäufer verkaufen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis am Verfalldatum.
Zu den Basiswerten gehören physische Rohstoffe und Finanzinstrumente. Terminkontrakte geben die Menge des Basiswerts an und sind standardisiert, um den Handel an einer Terminbörse zu erleichtern. Futures können zur Absicherung oder Handelsspekulation eingesetzt werden.
Futures verstehen
Futures – auch Futures-Kontrakte genannt – ermöglichen es Händlern, den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Rohstoffs zu fixieren. Diese Verträge haben Ablaufdaten und festgelegte Preise, die im Voraus bekannt sind. Futures werden anhand ihres Verfallmonats identifiziert. Beispielsweise läuft ein Dezember-Gold-Futures-Kontrakt im Dezember aus.
Händler und Anleger verwenden den Begriff Futures in Bezug auf die gesamte Anlageklasse. Es gibt jedoch viele Arten von Futures-Kontrakten, die für den Handel verfügbar sind, darunter:
Rohstoff-Futures mit zugrunde liegenden Rohstoffen wie Rohöl, Erdgas, Mais und Weizen
Aktienindex-Futures mit Basiswerten wie dem S&P 500 Index
Devisentermingeschäfte, einschließlich solcher für den Euro und das britische Pfund
Edelmetall-Futures für Gold und Silber
US-Treasury-Futures auf Anleihen und andere Finanzwerte
Es ist wichtig, den Unterschied zwischen Optionen und Futures zu beachten. Amerikanische Optionskontrakte geben dem Inhaber das Recht (aber nicht die Verpflichtung), den zugrunde liegenden Vermögenswert jederzeit vor dem Ablaufdatum des Kontrakts zu kaufen oder zu verkaufen . Bei europäischen Optionen können Sie nur bei Verfall ausüben, müssen dieses Recht aber nicht ausüben.
Der Käufer eines Futures-Kontrakts hingegen ist verpflichtet, den zugrunde liegenden Rohstoff (oder das finanzielle Äquivalent) zum Zeitpunkt der Fälligkeit und nicht zu irgendeinem früheren Zeitpunkt in Besitz zu nehmen. Der Käufer eines Futures-Kontrakts kann seine Position jederzeit vor Ablauf verkaufen und ist von seiner Verpflichtung befreit. Auf diese Weise profitieren Käufer sowohl von Optionen als auch von Terminkontrakten davon, dass die Position eines Leverage-Inhabers vor dem Ablaufdatum geschlossen wird.
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Futures verwenden
Die Futures-Märkte verwenden typischerweise eine hohe Hebelwirkung. Leverage bedeutet, dass der Trader beim Eingehen eines Trades nicht 100 % des Kontraktwerts aufbringen muss. Stattdessen würde der Makler einen anfänglichen Margin - Betrag verlangen,. der aus einem Bruchteil des gesamten Kontraktwerts besteht.
Der vom Broker für ein Marginkonto geforderte Betrag kann je nach Größe des Futures-Kontrakts, Bonität des Anlegers und den Geschäftsbedingungen des Brokers variieren.
Die Börse, an der der Futures-Kontrakt gehandelt wird, bestimmt, ob der Kontrakt physisch geliefert wird oder ob er bar abgerechnet werden kann. Ein Unternehmen kann einen physischen Liefervertrag abschließen, um den Preis einer Ware, die es für die Produktion benötigt, festzulegen. An vielen Terminkontrakten sind jedoch Händler beteiligt, die auf den Handel spekulieren. Diese Kontrakte werden glattgestellt oder verrechnet – die Differenz zwischen dem ursprünglichen Handels- und Schlusshandelspreis – und haben einen Barausgleich.
Futures für Spekulationen
Ein Futures-Kontrakt ermöglicht es einem Händler, auf die Richtung des Preises eines Rohstoffs zu spekulieren. Wenn ein Händler einen Futures-Kontrakt kaufte und der Preis des Rohstoffs stieg und bei Ablauf über dem ursprünglichen Kontraktpreis gehandelt wurde, dann hätte er einen Gewinn erzielt. Vor Ablauf würde der Futures-Kontrakt – die Long-Position – zum aktuellen Preis verkauft und die Long-Position geschlossen.
Die Differenz zwischen den Preisen würde auf dem Maklerkonto des Anlegers bar beglichen, und kein physisches Produkt würde den Besitzer wechseln. Der Händler könnte jedoch auch verlieren, wenn der Preis des Rohstoffs niedriger als der im Futures-Kontrakt festgelegte Kaufpreis war.
Spekulanten können auch eine spekulative Short-Position eingehen, wenn sie vorhersagen, dass der Kurs des Basiswerts fallen wird. Wenn der Preis sinkt, nimmt der Händler eine Ausgleichsposition ein,. um den Kontrakt zu schließen. Auch hier würde die Nettodifferenz bei Vertragsablauf ausgeglichen. Ein Anleger würde einen Gewinn realisieren, wenn der Preis des Basiswerts unter dem Kontraktpreis liegt, und einen Verlust, wenn der aktuelle Preis über dem Kontraktpreis liegt.
Es ist wichtig zu beachten, dass der Handel auf Marge eine viel größere Position ermöglicht als der Betrag, der auf dem Brokerage-Konto gehalten wird. Infolgedessen können Margeninvestitionen Gewinne verstärken, aber auch Verluste vergrößern.
Stellen Sie sich einen Trader vor, der einen Maklerkontostand von 5.000 $ und eine Rohölposition von 50.000 $ hat. Wenn sich der Ölpreis gegen den Handel bewegt, kann dies zu Verlusten führen, die den Anfangsmargenbetrag des Kontos von 5.000 USD bei weitem übersteigen. In diesem Fall würde der Broker einen Margin Call tätigen, der erfordert, dass zusätzliche Mittel eingezahlt werden, um die Marktverluste zu decken.
Futures zur Absicherung
Futures können verwendet werden, um die Preisbewegung des Basiswerts abzusichern . Hier geht es nicht um Spekulationen, sondern darum, Verluste durch potenziell ungünstige Preisänderungen zu vermeiden. Viele Unternehmen, die Sicherungsgeschäfte eingehen, verwenden – oder produzieren in vielen Fällen – den zugrunde liegenden Vermögenswert.
Beispielsweise können Maisbauern Futures verwenden, um einen bestimmten Preis für den Verkauf ihrer Maisernte festzulegen. Damit reduzieren sie ihr Risiko und erhalten garantiert den Festpreis. Wenn der Maispreis sinkt, hätte der Landwirt einen Gewinn aus der Absicherung, um Verluste aus dem Verkauf des Mais auf dem Markt auszugleichen. Wenn sich ein solcher Gewinn und Verlust gegenseitig ausgleicht, sichert die Absicherung effektiv einen akzeptablen Marktpreis.
Regulierung von Futures
Die Terminmärkte werden von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert. Die CFTC ist eine Bundesbehörde, die 1974 vom Kongress gegründet wurde, um die Integrität der Terminmarktpreise zu gewährleisten, einschließlich der Verhinderung von missbräuchlichen Handelspraktiken, Betrug und der Regulierung von Maklerfirmen, die im Terminhandel tätig sind.
Beispiel für Futures
Nehmen wir an, ein Händler möchte auf den Rohölpreis spekulieren, indem er im Mai einen Terminkontrakt abschließt, in der Erwartung, dass der Preis bis zum Jahresende höher sein wird. Der Dezember-Rohöl-Futures-Kontrakt wird bei 50 $ gehandelt und der Händler kauft den Kontrakt.
Da Öl in Schritten von 1.000 Barrel gehandelt wird, hat der Investor jetzt eine Position im Wert von 50.000 $ Rohöl (1.000 x 50 $ = 50.000 $). Der Händler muss jedoch nur einen Bruchteil dieses Betrags im Voraus zahlen – die anfängliche Margin, die er beim Broker hinterlegt.
Von Mai bis Dezember schwankt der Ölpreis ebenso wie der Wert des Futures-Kontrakts. Wenn der Ölpreis zu volatil wird, muss der Broker möglicherweise verlangen, dass zusätzliche Mittel auf das Margin-Konto eingezahlt werden. Dies wird als Erhaltungsmarge bezeichnet.
Im Dezember rückt das Vertragsende näher (der dritte Freitag im Monat). Der Rohölpreis ist auf 65 Dollar gestiegen. Der Trader verkauft den ursprünglichen Kontrakt, um die Position zu verlassen. Die Nettodifferenz wird bar ausgeglichen. Sie verdienen 15.000 $, abzüglich aller Gebühren und Provisionen, die dem Makler geschuldet werden (65 $ - 50 $ = 15 $ x 1000 = 15.000 $).
Wenn der Ölpreis jedoch stattdessen auf 40 $ gefallen wäre, hätte der Anleger 10.000 $ verloren (50 $ - 40 $ = ein Verlust von 10 $ x 1000 = ein Verlust von 10.000 $).
Höhepunkte
Futures sind derivative Finanzkontrakte, die den Käufer zum Kauf eines Vermögenswerts oder den Verkäufer zum Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Termin in der Zukunft und zu einem festgelegten Preis verpflichten.
Terminkontrakte werden an einer Terminbörse gehandelt und der Preis eines Kontrakts wird nach dem Ende jeder Handelssitzung festgesetzt.
Futures werden verwendet, um die Preisbewegung eines Basiswerts abzusichern, um Verluste durch ungünstige Preisänderungen zu vermeiden.
Wenn Sie Hedging betreiben, nehmen Sie eine Position ein, die derjenigen gegenüberliegt, die Sie mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert halten; Wenn Sie mit dem Basiswert Geld verlieren, kann das Geld, das Sie mit dem Terminkontrakt verdienen, diesen Verlust mindern.
Ein Futures-Kontrakt ermöglicht es einem Anleger, auf den Preis eines Finanzinstruments oder Rohstoffs zu spekulieren.
FAQ
Was sind Terminkontrakte?
Futures-Kontrakte sind ein Anlageinstrument, das es dem Käufer ermöglicht, auf den zukünftigen Preis einer Ware oder eines anderen Wertpapiers zu wetten. Es gibt viele Arten von Terminkontrakten. Diese können Basiswerte wie Öl, Börsenindizes, Währungen und landwirtschaftliche Produkte haben. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die zwischen den beteiligten Parteien individuell angepasst werden, werden Terminkontrakte an organisierten Börsen gehandelt, wie sie von der CME Group Inc. (CME) betrieben werden. . Futures-Kontrakte sind beliebt bei Händlern, die von Kursschwankungen profitieren wollen, sowie bei gewerblichen Kunden, die ihre Risiken absichern möchten.
Was passiert, wenn Sie einen Futures-Kontrakt bis zum Ablauf halten?
Händler, die Futures-Kontrakte bis zum Ablauf halten,. werden ihre Position häufig in bar begleichen. Mit anderen Worten, der Händler zahlt oder erhält einfach einen Barausgleich, je nachdem, ob der zugrunde liegende Vermögenswert während der Haltedauer der Anlage gestiegen oder gefallen ist. In einigen Fällen müssen Futures-Kontrakte jedoch physisch geliefert werden. In diesem Szenario würde der Anleger, der den Kontrakt bei Ablauf hält, den zugrunde liegenden Vermögenswert erhalten. Sie wären für die Waren verantwortlich und würden die Kosten für die Materialhandhabung, die physische Lagerung und die Versicherung decken.
Sind Futures eine Art von Derivaten?
Ja, Futures-Kontrakte sind eine Art derivativer Produkte. Sie sind Derivate, weil ihr Wert auf dem Wert eines zugrunde liegenden Vermögenswerts basiert, wie z. B. Öl im Fall von Rohöl-Futures. Wie viele Derivate sind Futures gehebelte Finanzinstrumente, die das Potenzial für übergroße Gewinne oder Verluste bieten. Als solche gelten sie im Allgemeinen als fortgeschrittenes Handelsinstrument und werden in der Regel nur von erfahrenen Anlegern und Institutionen gehandelt.
