Prime-Brokerage

Was ist Prime Brokerage?

Ein Prime Brokerage ist eine gebündelte Gruppe von Dienstleistungen, die Investmentbanken und andere Finanzinstitute Hedgefonds und anderen großen Anlagekunden anbieten, die in der Lage sein müssen, Wertpapiere oder Barmittel zu leihen, um Netting zu betreiben, um absolute Renditen zu erzielen.

Zu den im Rahmen von Prime Brokering angebotenen Dienstleistungen gehören unter anderem Wertpapierleihe,. Leveraged Trade Execution und Cash Management. Prime-Brokerage-Dienstleistungen werden von den meisten der größten Finanzdienstleistungsunternehmen angeboten, darunter Goldman Sachs, UBS und Morgan Stanley, und die Gründung von Einheiten, die solche Dienstleistungen anbieten, geht auf die 1980er Jahre zurück.

Prime Brokerage verstehen

Prime-Brokerage-Dienstleistungen drehen sich darum, die vielfältigen und aktiven Handelsgeschäfte großer Finanzinstitute wie Hedgefonds zu erleichtern. Im Mittelpunkt ihrer Rolle stehen Prime Broker, die es Hedgefonds ermöglichen, Wertpapiere zu leihen und ihre Hebelwirkung zu erhöhen,. während sie gleichzeitig als Vermittler zwischen Hedgefonds und Gegenparteien wie Pensionsfonds und Geschäftsbanken fungieren.

Prime Brokerages, manchmal auch als Prime Broker bezeichnet, sind im Allgemeinen größere Finanzinstitute, die Geschäfte mit anderen großen Institutionen und Hedgefonds unterhalten. Die Mehrheit der großen Banken verfügt über Prime-Brokerage-Einheiten, die Hunderte von Kunden betreuen. Obwohl Prime Brokerages eine Vielzahl von Dienstleistungen anbieten, muss ein Kunde nicht an allen teilnehmen und kann Dienstleistungen nach eigenem Ermessen von anderen Institutionen ausführen lassen.

Prime Brokerage-Dienste

Ein Prime Brokerage bietet qualifizierten Kunden eine Reihe von Dienstleistungen an. Der beauftragte Makler oder die beauftragten Makler können Dienstleistungen eines Abwicklungsagenten zusammen mit einer Finanzierung für eine Hebelwirkung erbringen. Die Verwahrung von Vermögenswerten kann ebenso angeboten werden wie die tägliche Erstellung von Kontoauszügen.

Prime Broker bieten Ressourcen an, über die viele Institute möglicherweise nicht intern verfügen können. Im Wesentlichen gibt ein Prime-Brokerage-Service großen Institutionen einen Mechanismus, der es ihnen ermöglicht, viele ihrer Anlageaktivitäten auszulagern und den Fokus auf Anlageziele und -strategie zu verlagern.

Concierge-Service kann ebenfalls angeboten werden. Diese können Risikomanagement,. Kapitaleinführung, Wertpapierfinanzierung und Barfinanzierung umfassen. Einige gehen so weit, dass sie die Möglichkeit bieten, Büroräume unterzuvermieten und Zugang zu anderen einrichtungsbezogenen Vorteilen zu gewähren. Wie bei traditionelleren Angeboten ist die Teilnahme an einem der Concierge-Services optional.

Bei der Wertpapierleihe werden häufig Sicherheiten vom Prime Brokerage verlangt. Dies ermöglicht es ihm, das Risiko zu minimieren, dem er ausgesetzt ist, und ihm bei Bedarf einen schnelleren Zugang zu Mitteln zu ermöglichen.

Anforderungen für Prime Brokerage-Konten

Die Mehrheit der Prime-Brokerage-Kunden besteht aus Großinvestoren und Institutionen. Vermögensverwalter und Hedgefonds erfüllen häufig die Voraussetzungen, ebenso wie Arbitrageure und eine Vielzahl anderer professioneller Anleger. Im Fall von Hedgefonds werden Prime-Brokerage-Dienste oft als maßgeblich für den Erfolg eines Fonds angesehen.

Zwei gängige Arten von Kunden sind Pensionsfonds,. eine Art institutioneller Anleger,. und Geschäftsbanken. Diese Arten von Investoren handeln oft mit großen Geldbeträgen für Investitionen, verfügen jedoch nicht über die internen Ressourcen, um die Investitionen selbst zu verwalten.

Die Mindestkontogröße zum Eröffnen und Erhalten von Prime-Brokerage-Kontodiensten beträgt 500.000 USD Eigenkapital, jedoch ist es unwahrscheinlich, dass ein solches Konto viele Vorteile bietet, die über das hinausgehen, was von Discount-Brokern angeboten würde.

Einige der größten Prime Broker in den USA sind Investmentbanken, darunter Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs und Citigroup.

Damit Hedgefonds oder andere institutionelle Kunden die Art von Dienstleistungen erhalten, die es lohnenswert machen, ein Prime-Brokerage-Konto zu haben (insbesondere ermäßigte Gebühren für den Handel), ist eine Kontogröße von 50 Millionen US-Dollar an Eigenkapital ein wahrscheinlicher Ausgangspunkt.

Trotzdem sind diese Dienstleistungen bei den Kunden sehr gefragt, und die besten Banken akzeptieren nur die Kunden, die ihnen im Laufe der Zeit am wahrscheinlichsten zugute kommen. Aus diesem Grund müsste ein Hedgefonds wahrscheinlich bis zu 200 Millionen US-Dollar an Eigenkapital haben, um sich für die beste Behandlung zu qualifizieren.

Beispiel einer Prime Brokerage

Der Hedgefonds ABC ist gerade mit 75 Millionen US-Dollar gestartet, die er von Investoren gesammelt hat. Es ist ein kleiner Hedgefonds, der 15 Mitarbeiter beschäftigt. Die Mehrheit dieser Personen sind Händler, Forscher und einige wenige Verwaltungsangestellte. Der Fonds verfügt über begrenzte Ressourcen, die er den verschiedenen Bedürfnissen des Unternehmens zuweisen kann.

Um einige der Belastungen zu verringern, handelt ABC mit der Prime-Brokerage-Einheit von JP Morgan. Die beiden Unternehmen unterzeichnen eine Prime-Brokerage-Vereinbarung, in der festgelegt ist, dass JP Morgan die Verantwortung für die Verwaltung des Cash-Managements von ABC, die monatliche Berechnung des Nettoinventarwerts (NAV) und die Durchführung einer Risikomanagementanalyse seines Portfolios übernehmen wird. Für diese Dienstleistungen wird vereinbart, dass JP Morgan eine monatliche Gebühr von 20.000 $ erhebt.

Nach sechs Monaten ist ABC gewachsen und seine Anlagestrategie ist komplexer geworden. Es muss Wertpapiere als Teil seiner Anlagestrategie leihen und Transaktionen mit JP Morgan durchführen, um Wertpapierleihdienste anzubieten. Dafür berechnet JP 5% auf den geliehenen Geldbetrag. ABC arbeitet auch mit JP für Kapitaleinführungsdienste zusammen, wobei JP potenziellen Investoren ABC vorstellt und 2 % des investierten Betrags von jedem Investor berechnet.

Alle diese Dienstleistungen, die JP für den Hedgefonds ABC erbringt, sind Prime-Brokerage-Dienstleistungen.

Häufig gestellte Fragen zu Prime Brokerage

Was ist der Unterschied zwischen einem Broker und Prime Broker?

Ein Makler ist eine natürliche oder juristische Person, die den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren ermöglicht, beispielsweise den Kauf oder Verkauf von Aktien und Anleihen für ein Anlagekonto. Ein Prime Broker ist eine große Institution, die eine Vielzahl von Dienstleistungen anbietet, von Cash Management über Wertpapierleihe bis hin zum Risikomanagement für andere große Institutionen.

Wie viel verlangen Prime Broker?

Prime Broker berechnen unterschiedliche Gebühren für verschiedene Kunden. Und jeder Prime Broker hat seine eigenen Gebühren. Sie berechnen auch unterschiedliche Tarife, abhängig vom Transaktionsvolumen eines Kunden, der Anzahl der Dienste, die ein Kunde nutzt, und so weiter.

Was ist Margin bei Prime Brokerage?

Marge ist, wenn ein Prime Broker einem Kunden Geld leiht, damit dieser Wertpapiere kaufen kann. Es wird auch als Margenfinanzierung bezeichnet. Der Prime Broker hat kein Risiko in Bezug auf die zugrunde liegenden Positionen, sondern nur in Bezug auf die Fähigkeit des Kunden, Margenzahlungen zu leisten. Margin-Bedingungen werden ebenfalls im Voraus vereinbart, um etwaige Kreditlimits festzulegen.

Was ist eine Prime-Brokerage-Vereinbarung?

Eine Prime-Brokerage-Vereinbarung ist eine Vereinbarung zwischen einem Prime-Broker und seinem Kunden, die alle Dienstleistungen festlegt, für die der Prime-Broker beauftragt wird. Es wird auch alle Bedingungen darlegen, einschließlich Gebühren, Mindestkontoanforderungen, Mindesttransaktionsniveaus und alle anderen Details, die zwischen den beiden Unternehmen benötigt werden.

Wie generiert ein Prime Brokerage Einnahmen?

Ein Prime Brokerage generiert Einnahmen auf verschiedene Arten, darunter Gesamtgebühren, Provisionen für Transaktionen und Leihgebühren.

Das Endergebnis

Prime Brokerage ist ein wichtiger Service, der großen Institutionen zur Verfügung gestellt wird, um ihnen zu helfen, ihre Geschäfte zu erleichtern und Aktivitäten auszulagern, die es ihnen ermöglichen, sich auf ihre Kernaufgaben zu konzentrieren.

Prime Brokerage ist ein wichtiger Teil des Finanzsektors, der Arbeitsplätze für Tausende von Menschen schafft und einen erheblichen Beitrag zur Wirtschaft leistet. Für viele große Institutionen kann ein Prime Broker eine zentrale Anlaufstelle sein, die die Geschäftsabwicklung erheblich vereinfacht.

Höhepunkte

• Ein Prime-Brokerage-Service bietet großen Institutionen einen Mechanismus, der es ihnen ermöglicht, viele ihrer Anlageaktivitäten auszulagern und den Fokus auf Anlageziele und -strategie zu verlagern.

• Finanzinstitute benötigen eine Mindestkontogröße, um mit Prime Brokern Geschäfte tätigen zu können, und alle Prime Broker haben unterschiedliche Anforderungen und Gebühren.

• Die Dienstleistungen eines Prime Brokerage unterstützen Hedgefonds beim Zugang zu Research, der Suche nach neuen Investoren, dem Ausleihen von Wertpapieren oder Barmitteln und vielem mehr.

• Prime Brokerage bezieht sich auf ein Bündel von Dienstleistungen, die Investmentbanken und andere große Finanzinstitute Hedgefonds und ähnlichen Kunden anbieten.

• Die in einem Prime-Brokerage-Paket enthaltenen Dienstleistungen können Cash-Management, Wertpapierleihe und mehr umfassen.