Wachstumsfirma
Was ist ein Wachstumsunternehmen?
Im Finanzbereich bezieht sich der Begriff „Wachstumsunternehmen“ auf ein Unternehmen, das im Vergleich zu seinen Branchenkonkurrenten eine Erfolgsgeschichte mit ungewöhnlich schnellem Wachstum vorweisen kann. Obwohl dieser Begriff in Finanzmedien weit verbreitet ist, unterscheiden sich Kommentatoren häufig in der genauen Verwendung des Begriffs.
Wachstumsunternehmen gehören oft zu den beliebtesten und am häufigsten diskutierten Unternehmen auf den Finanzmärkten und führen gelegentlich zu kontroversen Debatten zwischen denen, die über die weiteren Aussichten des Unternehmens optimistisch oder pessimistisch eingestellt sind.
Wie Wachstumsunternehmen arbeiten
Obwohl es verschiedene Definitionen eines Wachstumsunternehmens gibt, stimmen die meisten Anleger darin überein, dass es sich um Unternehmen handelt, die eine wichtige zugrunde liegende Kennzahl deutlich über ihrem Branchendurchschnitt gewachsen sind. In der Regel beziehen sich Verweise auf das „Wachstum“ eines Unternehmens auf Finanzkennzahlen wie seine Einnahmen,. Vermögenswerte oder Marktanteile. In anderen Fällen kann sich der Begriff jedoch auf nichtfinanzielle Maßnahmen beziehen, wie z. B. die Größe seiner aktiven Nutzerbasis oder die Geschwindigkeit seiner Produktionsprozesse.
Wachstumsunternehmen sind in der Regel in relativ neuen Branchen tätig, in denen es wenige oder gar keine dominierenden Akteure gibt. Unter diesen Umständen, etwa als Internetunternehmen in den 1990er Jahren zum ersten Mal gegründet wurden, können Unternehmen ihren Marktanteil manchmal schnell steigern, entweder aufgrund überlegener Produktangebote oder Marketingkampagnen oder einfach, weil sie vom Vorteil eines First Mover profitiert haben.
Mit der Zeit können sich dieselben Unternehmen jedoch möglicherweise keine dauerhaften Wettbewerbsvorteile sichern, die sie vor einem verstärkten Wettbewerb schützen würden. Unter diesen Umständen könnte ein Wachstumsunternehmen, das zuvor unbesiegbar schien, seinen Marktanteil allmählich durch neue Marktteilnehmer erodieren sehen.
Beispiel einer Wachstumsfirma
Ein aktuelles Beispiel für ein Wachstumsunternehmen ist Tesla (TSLA) von Elon Musk. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren ein dramatisches Wachstum gezeigt. Zunächst einmal stieg der Umsatz zwischen 2013 und 2018 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von über 60 % – von knapp über 2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2013 auf über 21 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 . Im Gegensatz dazu erreichten die beiden großen amerikanischen Konkurrenten General Motors (GM) und Ford Motor Company (F) im selben Zeitraum CAGRs von -1,1 % und 1,8 %.
Ähnliche Ergebnisse wurden in Bezug auf die Bilanz des Unternehmens erzielt,. wobei der Buchwert pro Aktie von 2,18 $ zum Jahresende 2010 auf 33,51 $ zum 30. September 2019 stieg. Es überrascht nicht, dass dieses schnelle Wachstum mit einem ähnlich starken Anstieg bei Tesla einherging Marktkapitalisierung,. die von etwa 25 Milliarden US-Dollar im Januar 2015 auf über 100 Milliarden US-Dollar im Januar 2020 gestiegen ist.
Natürlich ist, wie bei vielen Wachstumsunternehmen, die Frage, ob Teslas vergangenes Wachstum in den USA fortgesetzt werden kann, Gegenstand aktiver Debatten von Investoren. Im Fall von Tesla wurde diese Debatte besonders angeregt, teilweise aufgrund des erheblichen Short-Interesses an den Aktien des Unternehmens. Für Anleger, die sich dafür entscheiden, gegen Wachstumsunternehmen zu wetten,. kann die Aussicht, dass dieses Wachstum über lange Zeiträume anhält, in der Tat beängstigend sein – eine, die zu potenziell kostspieligen Short Squeezes oder Margin Calls führen kann.
Höhepunkte
Wachstumsunternehmen sind Unternehmen mit tatsächlichem oder erwartetem Wachstum.
Ihr Wachstum bezieht sich in der Regel auf Finanzkennzahlen wie Umsatz oder Buchwert je Aktie. Es kann sich jedoch auch auf nicht-finanzielle Maßnahmen wie das Wachstum der Benutzerbasis eines Unternehmens beziehen.
Sie sind oft Gegenstand aktiver Debatten zwischen Bullen und Bären, die sich über die Nachhaltigkeit der Unternehmensleistung nicht einig sind.
