Firma wzrostu
Czym jest firma rozwijająca się?
W finansach termin „firma rozwijająca się” odnosi się do firmy, która odnotowuje niezwykle szybki wzrost w porównaniu z konkurentami z branży. Chociaż termin ten jest powszechnie używany w mediach finansowych, komentatorzy często różnią się co do dokładnego użycia tego terminu.
Firmy rozwijające się są często jednymi z najpopularniejszych i najszerzej dyskutowanych firm na rynkach finansowych, od czasu do czasu wywołując kontrowersyjne debaty między tymi, którzy są byczy lub niedźwiedzi na temat dalszych perspektyw firmy.
Jak działają firmy rozwijające się
Chociaż istnieją różne definicje firmy wzrostu, większość inwestorów zgodzi się, że są to firmy, które rozwinęły ważny podstawowy wskaźnik w tempie znacznie większym niż średnia w branży. Zazwyczaj odniesienia do „wzrostu” firmy odnoszą się do wskaźników finansowych, takich jak przychody,. aktywa lub udział w rynku. W innych przypadkach termin ten może jednak odnosić się do środków niefinansowych, takich jak wielkość aktywnej bazy użytkowników lub szybkość procesów produkcyjnych.
Firmy rozwijające się są zazwyczaj zaangażowane w stosunkowo nowe branże, w których jest niewielu, jeśli w ogóle, dominujących graczy. W takich okolicznościach, na przykład gdy firmy internetowe powstawały po raz pierwszy w latach 90., firmy mogą czasami szybko zwiększyć swój udział w rynku, albo dzięki lepszej ofercie produktów lub kampaniom marketingowym, albo po prostu dzięki skorzystaniu z przewagi pierwszego gracza.
Z czasem jednak te same firmy mogą nie zapewnić sobie trwałej przewagi konkurencyjnej, która chroniłaby je przed zwiększoną konkurencją. W tych okolicznościach firma rozwijająca się, która wcześniej wydawała się niepokonana, może doświadczyć stopniowej erozji swojego udziału w rynku przez nowych uczestników branży.
Przykład firmy rozwijającej się
Jednym z ostatnich przykładów rozwijającej się firmy jest Tesla Elona Muska (TSLA). W ostatnich latach firma wykazała gwałtowny wzrost. Po pierwsze, przychody wzrosły przy złożonej rocznej stopie wzrostu (CAGR) o ponad 60% w latach 2013–2018 – z nieco ponad 2 miliardów dolarów w 2013 r. do ponad 21 miliardów dolarów w 2018 r . Z kolei jego dwaj główni amerykańscy konkurenci, General Motors (GM) i Ford Motor Company (F), osiągnęli CAGR na poziomie -1,1% i 1,8% w tym samym czasie.
Podobne wyniki zostały pokazane w odniesieniu do bilansu firmy,. przy czym wartość księgowa na akcję wzrosła z 2,18 USD na koniec 2010 r. do 33,51 USD na dzień 30 września 2019 r. Nic dziwnego, że ten szybki wzrost spotkał się z podobnie gwałtownym wzrostem Tesli. kapitalizacja rynkowa,. która wzrosła z około 25 mld USD w styczniu 2015 r. do ponad 100 mld USD w styczniu 2020 r.
Oczywiście, podobnie jak w przypadku wielu rozwijających się firm, kwestia, czy przeszły wzrost Tesli może zostać utrzymany, jest przedmiotem aktywnej debaty inwestorów. W przypadku Tesli debata ta była szczególnie ożywiona, po części z powodu znacznego krótkiego zainteresowania akcjami spółki. Dla inwestorów, którzy zdecydują się postawić na firmy rozwijające się, perspektywa tego wzrostu trwającego przez długi czas może być naprawdę przerażająca – taka, która może prowadzić do potencjalnie kosztownych krótkich zacisków lub wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Firmy rozwijające się to firmy z rzeczywistymi lub przewidywanymi osiągnięciami wzrostu.
Ich wzrost zazwyczaj odnosi się do wskaźników finansowych, takich jak przychody lub wartość księgowa na akcję. Może jednak również odnosić się do środków niefinansowych, takich jak wzrost bazy użytkowników firmy.
Często są przedmiotem aktywnej debaty między bykami i niedźwiedziami, którzy nie zgadzają się co do trwałości wyników firmy.
