Фирма роста

Что такое растущая фирма?

В финансах термин «фирма роста» относится к компании, которая имеет послужной список необычайно быстрого роста по сравнению со своими отраслевыми конкурентами. Хотя этот термин широко используется в финансовых СМИ, комментаторы часто расходятся в точном использовании этого термина.

Растущие фирмы часто входят в число самых популярных и широко обсуждаемых компаний на финансовых рынках, что иногда вызывает противоречивые дебаты между теми, кто настроен оптимистично или медвежье в отношении дальнейших перспектив компании.

Как работают растущие фирмы

Хотя существуют различные определения растущей фирмы, большинство инвесторов согласятся с тем, что это компании, которые развивают важный базовый показатель со скоростью, значительно превышающей средний показатель по отрасли. Как правило, ссылки на «рост» компании относятся к финансовым показателям, таким как ее доходы,. активы или доля рынка. Однако в других случаях этот термин может относиться к нефинансовым показателям, таким как размер активной пользовательской базы или скорость производственных процессов.

Растущие фирмы, как правило, заняты в относительно новых отраслях, в которых мало доминирующих игроков, если они вообще есть. В этих обстоятельствах, например, когда интернет-компании впервые были созданы в 1990-х годах, компании могут иногда быстро увеличивать свою долю на рынке либо благодаря превосходным предложениям продуктов или маркетинговым кампаниям, либо просто благодаря тому, что они извлекли выгоду из преимущества первопроходца.

Однако со временем эти же компании могут не получить прочных конкурентных преимуществ, которые защитили бы их от усиления конкуренции. В этих условиях растущая фирма, которая раньше казалась непобедимой, может столкнуться с тем, что ее рыночная доля постепенно сокращается за счет новых участников отрасли.

Пример растущей фирмы

Одним из недавних примеров растущей фирмы является Tesla Илона Маска (TSLA). В последние годы компания продемонстрировала значительный рост. Начнем с того, что в период с 2013 по 2018 год выручка увеличилась со совокупным годовым темпом роста (CAGR) более чем на 60% — с чуть более 2 миллиардов долларов в 2013 году до более 21 миллиарда долларов в 2018 году . Напротив , два его основных американских конкурента, General Motors (GM) и Ford Motor Company (F), за тот же период добились среднегодовых темпов роста в -1,1% и 1,8%.

Аналогичные результаты были показаны в отношении баланса компании : балансовая стоимость на акцию увеличилась с 2,18 доллара США на конец 2010 года до 33,51 доллара США по состоянию на 30 сентября 2019 года. рыночная капитализация,. которая выросла примерно с 25 миллиардов долларов в январе 2015 года до более чем 100 миллиардов долларов по состоянию на январь 2020 года.

Конечно, как и для многих растущих фирм, вопрос о том, сможет ли Тесла сохранить прошлый рост, является предметом активных дискуссий инвесторов. В случае с Tesla эти дебаты были особенно оживленными, отчасти из-за значительного краткосрочного интереса к акциям компании. Для инвесторов, которые делают ставку против растущих фирм, перспектива того, что этот рост продолжится в течение длительных периодов времени, может быть действительно пугающей — она может привести к потенциально дорогостоящим коротким сквизам или маржин-коллам.

Особенности

• Растущие фирмы — это компании с реальным или ожидаемым послужным списком роста.

• Их рост обычно относится к финансовым показателям, таким как выручка или балансовая стоимость на акцию. Однако это также может относиться к нефинансовым показателям, таким как рост пользовательской базы компании.

• Они часто являются предметом активных споров между быками и медведями, которые расходятся во мнениях относительно устойчивости результатов деятельности компании.