Buchwert je Stammaktie – BVPS
Was ist der Buchwert pro Stammaktie?
Der Buchwert pro Stammaktie (oder einfach Buchwert pro Aktie – BVPS) ist eine Methode zur Berechnung des Buchwerts pro Aktie eines Unternehmens auf der Grundlage des Eigenkapitals der Stammaktionäre des Unternehmens. Der Buchwert eines Unternehmens ist die Differenz zwischen den gesamten Vermögenswerten und den gesamten Verbindlichkeiten dieses Unternehmens und nicht der Aktienkurs auf dem Markt.
Sollte sich das Unternehmen auflösen, gibt der Buchwert pro Stammaktie den Dollarwert an, der für Stammaktionäre verbleibt, nachdem alle Vermögenswerte liquidiert und alle Schuldner bezahlt wurden.
Die Formel für den Buchwert pro Stammaktie lautet:
Der Buchwert je Stammaktie (Formel unten) ist eine Bilanzierungskennzahl, die auf historischen Transaktionen basiert:
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Was sagt Ihnen BVPS?
Der Buchwert des Stammkapitals im Zähler spiegelt die ursprünglichen Erlöse wider, die ein Unternehmen aus der Ausgabe von Stammkapital erhält, erhöht um Gewinne oder verringert um Verluste und verringert um gezahlte Dividenden. Die Aktienrückkäufe eines Unternehmens verringern den Buchwert und die Gesamtzahl der Stammaktien. Aktienrückkäufe erfolgen zu aktuellen Aktienkursen, was zu einer erheblichen Verringerung des Buchwerts je Stammaktie eines Unternehmens führen kann. Die im Nenner verwendete Stammaktienanzahl ist in der Regel eine durchschnittliche Anzahl verwässerter Stammaktien für das letzte Jahr, die alle zusätzlichen Aktien über die Basisaktienanzahl hinaus berücksichtigt, die aus Aktienoptionen,. Optionsscheinen, Vorzugsaktien und anderen wandelbaren Instrumenten stammen können .
Beispiel für BVPS
Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel an, dass das Stammkapital von XYZ Manufacturing 10 Millionen US-Dollar beträgt und dass 1 Million Stammaktien ausstehend sind, was bedeutet, dass der BVPS (10 Millionen US-Dollar / 1 Million Aktien) oder 10 US-Dollar pro Aktie beträgt. Wenn XYZ höhere Gewinne erwirtschaften und diese Gewinne verwenden kann, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder Verbindlichkeiten zu reduzieren, erhöht sich das Stammkapital des Unternehmens. Wenn das Unternehmen beispielsweise 500.000 US-Dollar an Einnahmen erwirtschaftet und 200.000 US-Dollar des Gewinns zum Kauf von Vermögenswerten verwendet, erhöht sich das Stammkapital zusammen mit BVPS. Wenn andererseits XYZ 300.000 $ der Einnahmen verwendet, um Verbindlichkeiten zu reduzieren, erhöht sich auch das Stammkapital.
Die Differenz zwischen dem Marktwert pro Aktie und dem Buchwert pro Aktie
Der Marktwert je Aktie ist der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens und spiegelt einen Wert wider, den die Marktteilnehmer bereit sind, für ihre Stammaktie zu zahlen. Der Buchwert je Aktie wird anhand historischer Anschaffungskosten berechnet,. der Marktwert je Aktie ist jedoch eine zukunftsgerichtete Kennzahl, die die Ertragskraft eines Unternehmens in der Zukunft berücksichtigt. Mit steigender geschätzter Rentabilität, erwartetem Wachstum und sicherer Geschäftstätigkeit eines Unternehmens steigt der Marktwert je Aktie. Wesentliche Unterschiede zwischen dem Buchwert je Aktie und dem Marktwert je Aktie ergeben sich aus der Art und Weise , wie bestimmte Transaktionen nach Rechnungslegungsgrundsätzen klassifiziert werden.
Betrachten Sie zum Beispiel den Markenwert eines Unternehmens, der durch eine Reihe von Marketingkampagnen aufgebaut wird. Die US -amerikanischen allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) verlangen, dass Marketingkosten sofort als Aufwand erfasst werden, wodurch der Buchwert je Aktie sinkt. Wenn Werbemaßnahmen jedoch das Image der Produkte eines Unternehmens verbessern, kann das Unternehmen höhere Preise verlangen und Markenwert schaffen. Die Marktnachfrage kann den Aktienkurs erhöhen, was zu einer großen Abweichung zwischen dem Markt- und dem Buchwert je Aktie führt.
Die Differenz zwischen dem Buchwert pro Stammaktie und dem Nettoinventarwert (NAV)
Während BVPS das verbleibende Eigenkapital pro Aktie für die Aktien eines Unternehmens berücksichtigt, ist der Nettoinventarwert oder NAV ein Wert pro Aktie, der für einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds oder ETF berechnet wird. Für jede dieser Anlagen wird der NAV berechnet, indem der Gesamtwert aller Wertpapiere des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile dividiert wird. Der NAV wird für Investmentfonds täglich generiert. Die jährliche Gesamtrendite wird von einer Reihe von Analysten als besseres und genaueres Maß für die Wertentwicklung eines Investmentfonds angesehen, aber der NAV wird immer noch als praktisches Zwischenbewertungsinstrument verwendet.
Einschränkungen von BVPS
Da der Buchwert je Aktie nur den Buchwert berücksichtigt, berücksichtigt er keine anderen immateriellen Faktoren, die den Marktwert der Aktien eines Unternehmens erhöhen können, selbst bei einer Liquidation. Beispielsweise haben Banken oder High-Tech-Softwareunternehmen im Verhältnis zu ihrem geistigen Eigentum und ihrem Humankapital (Arbeitskräfte) oft sehr wenig materielle Vermögenswerte. Diese immateriellen Werte würden bei einer Buchwertberechnung nicht immer berücksichtigt.
Höhepunkte
Wenn der BVPS eines Unternehmens höher ist als sein Marktwert pro Aktie, kann seine Aktie als unterbewertet angesehen werden.
Da Vorzugsaktionäre einen höheren Vermögens- und Ertragsanspruch haben als Stammaktionäre, wird das Vorzugskapital vom Eigenkapital abgezogen, um das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Eigenkapital abzuleiten.
Buchwert pro Stammaktie (BVPS) berechnet den Buchwert der Stammaktie pro Aktie eines Unternehmens.
