Leerverkauf

Was sind Leerverkäufe?

Die meisten Anleger verstehen das Konzept des Vermögensaufbaus „niedrig kaufen und teuer verkaufen“, aber beim Leerverkauf ist das Gegenteil der Fall. Das Ziel des Leerverkaufs oder Leerverkaufs eines Vermögenswerts besteht darin, einen Gewinn zu erzielen, wenn sein Preis fällt.

Anleger gehen eine Short-Position ein, indem sie sich einen Vermögenswert wie Aktien einer Aktie,. eine Anleihe oder ein anderes Wertpapier von ihrem Broker leihen und diese Aktien dann zum Marktpreis verkaufen. Sie kaufen die Aktien dann zu einem niedrigeren Preis zurück, um sie an ihren Broker zurückzugeben. Der Betrag, um den sich das Vermögen in der Zwischenzeit verringert hat, stellt ihren Gewinn dar.

Leerverkäufe können auch durch den Handel mit Optionen oder Derivaten erfolgen. Hier geht ein Investor einen Leerverkauf ein, indem er eine Sell-to-Open-Order platziert, und wenn er bereit ist, die Aktien zurückzukaufen, schließt er die Position durch eine Buy-to-Cover-Order. Der Vorteil des Leerverkaufs von Optionen besteht darin, dass sie die Option haben, den Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt auf der Grundlage eines in ihren Verträgen festgelegten Preises zu verkaufen.

Warum shorten Anleger?

Es gibt mehrere Gründe für das Leerverkaufen eines Vermögenswerts:

• Es ist eine bärische Strategie. Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, von einem wahrscheinlichen Rückgang einer Aktie, einer Branche oder sogar eines ganzen Marktsektors zu profitieren. Genauso wie Anleger ein unterbewertetes Unternehmen kaufen – oder eine Long-Position eingehen – in der Hoffnung, dass seine Aktien steigen werden, glauben Anleger, dass ein Unternehmen überbewertet ist und dass seine Aktien bald fallen werden.

• Leerverkäufe sind eine Möglichkeit zu spekulieren. Da Short-Trades mit Margin getätigt werden, ist das Gewinnpotenzial exponentiell größer als eine einfache Investition mit Bargeld.

• Leerverkäufe werden oft als Hedging-Technik eingesetzt. Dies bedeutet, dass Anleger eine Short-Position in einem Vermögenswert eingehen, bei dem sie bereits eine Long-Position eingegangen sind, um ihr Risiko auszugleichen.

Wie funktionieren Leerverkäufe?

Es gibt drei Schritte zur Durchführung eines Leerverkaufs:

1. Legen Sie eine Stop-Order zum Schutz fest, falls sich die Aktie über dieses Preisniveau bewegt.

2. Geben Sie die Short-Position ein.

3. Schließen Sie die Position bei oder unter der Stop-Order.

Kurzschlussbeispiel

XYZ Corp. wird mit 50 $ pro Aktie gehandelt. Ein Investor leiht sich 100 Aktien und verkauft sie für 5.000 $. Der Preis von XYZ Corp fällt plötzlich auf 25 $ pro Aktie, also kaufen sie sofort 100 Aktien, um die geliehenen zu ersetzen. Ihr Gewinn beträgt 2.500 $.

Welche Risiken sind mit Leerverkäufen verbunden?

Wenn ein Anleger eine Aktie kauft, ist sein Verlustpotenzial begrenzt. Wenn sie zum Beispiel eine Aktie zu 10 Dollar gekauft haben und diese auf 0 Dollar gefallen ist, würden sie einen kompletten Verlust von 10 Dollar erleiden – aber sie würden niemals mehr als das verlieren.

Auf der anderen Seite kann der Margenkauf einen viel stärkeren Nachteil haben als die Investition in Bargeld, da die eigenen Verluste zusammengesetzt werden.

In diesem Fall, wenn der Investor im obigen Beispiel dieselbe Aktie von XYZ Corp. leerverkauft, aber der Wert tatsächlich um 15, 20 $ oder mehr steigt, ist sein Aufwärtsrisiko unendlich, was bedeutet, dass er viel verlieren könnte mehr Geld als ihre ursprüngliche Investition. Aus diesem Grund werden Leerverkäufe normalerweise nur fortgeschrittenen Händlern empfohlen.

Was ist ein kurzer Druck?

Wenn der Kurs einer Aktie plötzlich in die Höhe schießt, versuchen die Anleger, die sie leerverkauft hatten, schnell ihre Positionen durch schnelle Aktienkäufe zu decken. Neue Anleger bemerken den starken Anstieg der Aktie und bauen ebenfalls Positionen auf, was dazu führt, dass der Kurs noch weiter steigt. Dies wird als Short Squeeze bezeichnet, und so können Leerverkäufer exponentiell mehr als ihre ursprüngliche Investition verlieren. Ein Beispiel dafür war die Aktie von Gamestop im Jahr 2021. Leerverkäufer wetteten darauf, dass die Aktie von ihren steilen Höhen fallen würde, aber das tat sie nicht – und Analysten schätzen die Leerverkaufsverluste auf bis zu 5 Milliarden US-Dollar.

Was sind die Anforderungen von Regulation T für Leerverkäufe?

Das Federal Reserve Board hat Anforderungen für Leerverkäufe festgelegt, um das Risiko zu begrenzen. Diese Regeln sind als Regulation T bekannt. Um einen Leerverkauf durchführen zu können, muss ein Anleger bei seinem Broker über ein Marginkonto verfügen, das als Sicherheit für die von ihm geliehenen Vermögenswerte dient. Denken Sie daran, wenn ein Anleger auf Margin kauft, leiht er sich Gelder, die er eigentlich nicht besitzt. Wie bei jedem Kredit müssen Anleger Zinsen auf die geliehenen Vermögenswerte zahlen. Regulation T sieht auch vor, dass Anleger nicht mehr als 50 % des Aktienpreises auf Marge leihen dürfen, um das Verlustpotenzial zu begrenzen.

Schauen wir uns nun das obige Beispiel noch einmal an und sehen, was passiert, wenn der Leerverkauf unrentabel wird.

Beispiel für einen unrentablen Leerverkauf

Ein Investor geht eine Short-Position bei XYZ Corp. ein, indem er 100 Aktien zu 80 $ leiht und verkauft, aber anstatt zu fallen, steigt er auf 100 $. Der Leerverkäufer muss die Aktien zurückgeben. Dann kaufen sie 100 Aktien der XYZ Corp. zu 100 Dollar. Sie müssen 10.000 US-Dollar ausgeben, um ihre geliehenen Aktien zurückzuzahlen, und dies führt zu einem Verlust von 2.000 US-Dollar.

Höhepunkte

• Leerverkäufer setzen auf einen Kursrückgang eines Wertpapiers und profitieren davon. Dies steht im Gegensatz zu Long-Anlegern, die einen Kursanstieg wünschen.

• Leerverkäufe treten auf, wenn ein Anleger ein Wertpapier leiht und es auf dem freien Markt verkauft, um es später für weniger Geld zurückzukaufen.

• Leerverkäufe haben ein hohes Risiko-Ertrags-Verhältnis: Sie können große Gewinne bieten, aber Verluste können aufgrund von Nachschussforderungen schnell und unendlich steigen.

FAQ

Sollte ich in diesem Markt leerverkaufen?

Wir treten vielleicht in einen Bärenmarkt ein, aber Brian O'Connell von TheStreet glaubt, dass Aktien nicht auf die gleiche Weise fallen wie steigen.

Was ist der Unterschied zwischen Verkauf und Leerverkauf?

Im Finanzwesen bezieht sich ein Verkaufsauftrag auf eine Investition, die gekauft wurde. Schließlich muss eine Person, um einen Vermögenswert verkaufen zu können, ihn zunächst besitzen. Die Praxis des Leerverkaufs bezieht sich dagegen auf etwas, das mit Marge geliehen wird: Es ist nicht Eigentum, und daher ist eine Verbindlichkeit damit verbunden es. Tatsächlich stammt der Begriff „short“ aus dem 19. Jahrhundert und bedeutete etwas, das fehlte, was bedeutete, dass der Kreditnehmer ein Defizit hatte, das er bei seinem Makler zurückzahlen musste.

Ist Leerverkauf schlecht oder gut für den Markt?

Während der Markt langfristig nach oben tendiert, sind Leerverkäufe eine kurzfristige Handelstechnik, die Gewinne generieren kann, beispielsweise wenn eine Aktie im Vergleich zu ihren Fundamentaldaten überbewertet ist.

Kann ich mit einem Cash-Konto Leerverkäufe tätigen?

Sie können nicht. Makler verleihen keine Aktien, die auf einem Geldkonto gehalten werden, für Leerverkäufe. Anleger müssen ein von ihrem Broker eingerichtetes Margin-Konto verwenden, um Aktien leerverkaufen zu können, und Vorschriften wie Regulation T befolgen, die das Verlustpotenzial begrenzen, da Leerverkäufe mit vielen Risiken verbunden sind.

Kann ich auf beliebten Handelsplattformen wie Robinhood, Ameritrade usw. Leerverkäufe tätigen?

Derzeit ist es nicht möglich, bei Robinhood Leerverkäufe zu tätigen, obwohl Sie Leerverkäufe über andere Online-Plattformen wie TD Ameritrade, Webull und Charles Schwab durchführen können.

Was sind nackte Leerverkäufe?

Naked Shorting ist eine illegale Praxis, Aktien zu verkaufen, die eigentlich nicht existieren. Dies geschieht, weil wenn ein Investor eine Short-Position eingeht, was bedeutet, dass er Aktien einer Aktie leiht, es ein 3-tägiges Fenster gibt, das als Abrechnungszeitraum bekannt ist, während dessen sein Broker die Aktien ausfindig macht und an den Investor liefert. Wenn diese Anteile nicht gefunden werden, gilt die Position als nackt. Die Praxis des nackten Leerverkaufs kann schwerwiegende Auswirkungen auf den Aktienmarkt haben, indem sie die Aktienkurse künstlich senkt und die Liquidität beeinträchtigt.