Managementrisiko

Was ist Managementrisiko?

Das Managementrisiko ist das Risiko – finanziell, ethisch oder anderweitig –, das mit einem ineffektiven, destruktiven oder leistungsschwachen Management verbunden ist. Das Managementrisiko kann ein Faktor für Anleger sein, die Aktien eines Unternehmens halten. Das Verwaltungsrisiko kann sich auch auf die Risiken beziehen, die mit der Verwaltung eines Investmentfonds verbunden sind.

Managementrisiko verstehen

Das Managementrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass die Beteiligungen eines Anlegers durch die Managementaktivitäten seiner Direktoren negativ beeinflusst werden.

Direktoren öffentlich gehandelter Aktien sind ihren Aktionären verpflichtet und müssen bei Finanzentscheidungen im besten Interesse der Aktionäre handeln.

Portfoliomanager haben eine treuhänderische Verantwortung bei der Verwaltung von Kapital für Anleger. Jeder Verstoß gegen diese Pflichten kann Risiken für Aktionäre mit sich bringen und zu Aktionärsklagen führen.

Unternehmensführungsrisiko

Zahlreiche Regeln, Vorschriften und Marktpraktiken werden implementiert, um die Aktionäre börsennotierter Unternehmen vor Managementrisiken zu schützen. Der Sarbanes-Oxley Act von 2002 erhöhte die Bedeutung von Transparenz und Investor Relations für Aktiengesellschaften.

Börsennotierte Unternehmen verfügen über umfangreiche Investor-Relations-Abteilungen, die für die Verwaltung von Investorenveranstaltungen und die Kommunikation der Einhaltung der Anlegerpflichten verantwortlich sind.

Treuhänderische Pflichten der Fondsverwaltung

Die treuhänderische Verantwortung ist eine gängige Praxis im Zusammenhang mit der Verwaltung von Investmentfonds. Fonds müssen dem Investment Company Act von 1940 entsprechen. Dieses Gesetz enthält einige eingebaute Bestimmungen, die dazu beitragen, Anleger vor Verwaltungsrisiken zu schützen. Eine solche Bestimmung ist die Anforderung für einen Verwaltungsrat. Der Vorstand beaufsichtigt alle Aktivitäten des Fonds und stellt sicher, dass er gemäß seinem Ziel investiert.

Obwohl Fondsmanager gesetzliche Verpflichtungen einhalten müssen, die treuhänderische Pflichten vorschreiben, haben sie im Allgemeinen einen gewissen Spielraum für Anlageentscheidungen. Innerhalb einer breiten Marktanlagestrategie können Portfoliomanager Anlagen in und aus verschiedenen Anlagen umschichten. Im Allgemeinen kann diese Art der Anlage zu einer Stilabweichung führen,. die für Anleger zu einem Risiko werden kann.

Wenn es zu einer Stildrift kommt, können Anleger feststellen, dass ihre Anlagen durch neue Anlagestile gefährdet sind, die ihnen nicht vollständig bewusst sind. Stildrift wird meistens durch Renditejagd verursacht, was die Gesamtrendite für Anleger erhöht. Stilabweichungen können jedoch auch zu Kapitalverlusten führen, was typischerweise zu Mittelabflüssen führt.

Betrügerische Aktivitäten

Manager, die außerhalb ihrer Verpflichtungen handeln, können gerichtlich verfolgt werden. Zu den bemerkenswerten Unternehmensskandalen, die später zu Sarbanes-Oxley führten, gehören Enron,. Worldcom, Tyco und Xerox, deren Manager auf eine Weise handelten, die schließlich die Unternehmen bankrott machte und das Vermögen der Aktionäre zerstörte.

Verwaltungsrisiko gilt auch für Anlageverwalter,. deren Entscheidungen und Handlungen von der gesetzlichen Befugnis abweichen können, die sie bei der Verwaltung von Anlegerfonds haben.

Betrügerische Aktivitäten sind bei registrierten Fonds mit etablierten Verwaltungsräten und Aufsichtsprozessen weniger gefährlich. Hedge-Fonds, privat verwaltete Fonds und Offshore-Fonds können jedoch aufgrund geringerer Regulierung höhere Verwaltungsrisiken für Anleger aufweisen.

Höhepunkte

• Die mit der Verwaltung eines Investmentfonds verbundenen Risiken werden auch Managementrisiko genannt.

• Das Managementrisiko ist das Risiko – finanziell, ethisch oder anderweitig –, das mit einem ineffektiven, destruktiven oder leistungsschwachen Management verbunden ist.

• Das Managementrisiko kann ein Faktor für Anleger sein, die Aktien eines Unternehmens halten.