Hallintoriski
Mikä on hallintariski?
Johdon riski on riski – taloudellinen, eettinen tai muu – joka liittyy tehottomaan, tuhoavaan tai huonosti suoriutuneeseen johtamiseen. Hallintoriski voi olla tekijä sijoittajille, jotka omistavat yrityksen osakkeita. Hallinnointiriskillä voidaan viitata myös sijoitusrahaston hoitoon liittyviin riskeihin.
Hallintoriskin ymmärtäminen
Hallintoriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että sen johtajien johtamistoiminta vaikuttaa negatiivisesti sijoittajan omistuksiin.
Julkisen kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden johtajilla on velvollisuus osakkeenomistajiaan kohtaan, ja heidän on toimittava osakkeenomistajien edun mukaisesti tehdessään taloudellisia päätöksiä.
Salkunhoitajilla on luottamusvastuu sijoittajien pääoman hallinnassa. Näiden velvoitteiden rikkominen voi aiheuttaa riskejä osakkeenomistajille ja johtaa osakkeenomistajien kanteisiin.
Yrityksen johtamisriski
Lukuisia sääntöjä, määräyksiä ja markkinakäytäntöjä toteutetaan suojellakseen julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeenomistajia johtamisriskeiltä. Vuoden 2002 Sarbanes-Oxley-laki lisäsi läpinäkyvyyden ja sijoittajasuhteiden merkitystä julkisille yhtiöille.
Julkisesti noteeratuilla yhtiöillä on laajat sijoittajasuhdeosastot, jotka vastaavat sijoittajatapahtumien hallinnasta ja tiedottamisesta sijoittajavelvoitteiden noudattamisesta.
Rahastonhoidon fiduciaarivastuut
Fidusiaarivastuut ovat yleinen käytäntö sijoitusrahastojen hoidossa. Rahastojen on noudatettava vuoden 1940 sijoitusyhtiölakia. Tämä laki sisältää joitain sisäisiä säännöksiä, jotka auttavat suojaamaan sijoittajia hallinnointiriskeiltä. Yksi tällainen säännös on hallitusta koskeva vaatimus. Hallitus valvoo kaikkea rahaston toimintaa ja varmistaa, että rahasto sijoittaa tavoitteensa mukaisesti.
Vaikka rahastonhoitajien on noudatettava lakisääteisiä velvoitteita, jotka määräävät luottamusvelvollisuuden, heillä on yleensä jonkin verran liikkumavaraa sijoituspäätösten tekemiseen. Laajan markkinasijoitusstrategian puitteissa salkunhoitajat voivat siirtää sijoituksia erilaisiin sijoituksiin ja niistä pois. Yleensä tämäntyyppinen sijoittaminen voi aiheuttaa tyylin ajautumista,. josta voi tulla riski sijoittajille.
Kun tyylin ajautuminen tapahtuu, sijoittajat voivat huomata sijoituksensa olevan vaarassa uusille sijoitustyyleille, joista he eivät ole täysin tietoisia. Tyylin ajautuminen johtuu useimmiten tuottojen tavoittelusta, mikä lisää sijoittajien kokonaistuottoa. Tyyliajattelu voi kuitenkin johtaa myös pääoman menettämiseen, mikä tyypillisesti johtaa rahastojen ulosvirtauksiin.
Petollinen toiminta
Johtajat, jotka toimivat velvollisuuksiensa ulkopuolella, voivat joutua oikeustoimiin. Huomionarvoisia yritysskandaaleja, jotka myöhemmin johtivat Sarbanes-Oxleyyn, ovat Enron,. Worldcom, Tyco ja Xerox, joiden johtajat toimivat tavalla, joka lopulta ajoi yritykset konkurssiin ja tuhosi osakkeenomistajien varallisuuden.
Hallinnointiriski koskee myös sijoitushoitajia,. joiden päätökset ja toimet voivat poiketa laillisista valtuuksista, jotka heillä on sijoittajarahastojen hoidossa.
Petollinen toiminta on pienempi uhka rekisteröidyissä rahastoissa, joissa on vakiintunut hallitus ja valvontaprosessit. Hedge-rahastoilla, yksityisesti hoidetuilla rahastoilla ja offshore-rahastoilla voi kuitenkin olla suurempia hallinnointiriskejä sijoittajille, koska sääntely on vähäistä.
Kohokohdat
Sijoitusrahaston hoitamiseen liittyviä riskejä kutsutaan myös hallinnointiriskiksi.
Johdon riski on riski – taloudellinen, eettinen tai muutoin – liittyy tehottomaan, tuhoavaan tai huonosti suoriutuneeseen johtamiseen.
Johdon riski voi olla tekijä yrityksen osakkeita omistaville sijoittajille.
