Zarządzanie ryzykiem

Co to jest ryzyko zarządzania?

Ryzyko zarządcze to ryzyko – finansowe, etyczne lub inne – związane z nieefektywnym, destrukcyjnym lub nieefektywnym kierownictwem. Ryzyko zarządzania może być czynnikiem dla inwestorów posiadających akcje spółki. Ryzyko zarządzania może również odnosić się do ryzyka związanego z zarządzaniem funduszem inwestycyjnym.

Zrozumienie ryzyka zarządzania

Ryzyko zarządzania odnosi się do prawdopodobieństwa, że na akcje inwestora negatywnie wpłyną działania zarządcze jego dyrektorów.

Dyrektorzy akcji notowanych na giełdzie mają zobowiązania wobec swoich akcjonariuszy i muszą działać w najlepszym interesie akcjonariuszy przy podejmowaniu decyzji finansowych.

Zarządzający portfelem ponoszą odpowiedzialność powierniczą przy zarządzaniu kapitałem dla inwestorów. Każde naruszenie tych obowiązków może stwarzać ryzyko dla akcjonariuszy i skutkować procesami sądowymi akcjonariuszy.

Ryzyko zarządzania firmą

Wdrażane są liczne zasady, regulacje i praktyki rynkowe, aby chronić akcjonariuszy spółek giełdowych przed ryzykiem związanym z zarządzaniem. Ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 roku zwiększyła znaczenie przejrzystości i relacji inwestorskich dla spółek publicznych.

Spółki notowane na giełdzie mają rozbudowane działy relacji inwestorskich, które są odpowiedzialne za zarządzanie wydarzeniami inwestorskimi i informowanie o przestrzeganiu zobowiązań inwestorskich.

Obowiązki powiernika zarządzania funduszami

Odpowiedzialność powiernika to powszechna praktyka związana z zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi. Fundusze muszą być zgodne z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Ustawa ta zawiera pewne wbudowane przepisy, które pomagają chronić inwestorów przed ryzykiem związanym z zarządzaniem. Jednym z takich przepisów jest wymóg dotyczący rady dyrektorów. Zarząd nadzoruje wszystkie działania funduszu i zapewnia, że inwestuje zgodnie z jego celem.

Chociaż zarządzający funduszami muszą przestrzegać zobowiązań prawnych, które nakładają obowiązki powiernika, generalnie mają pewną swobodę w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. W ramach szeroko zakrojonej strategii inwestycyjnej na rynku zarządzający portfelami mogą przenosić inwestycje do i z różnych inwestycji. Generalnie ten rodzaj inwestowania może powodować dryf stylu,. co może stać się ryzykiem dla inwestorów.

Kiedy pojawia się dryf stylów, inwestorzy mogą uznać, że ich inwestycje są zagrożone przez nowe style inwestowania, których nie są w pełni świadomi. Dryf stylu najczęściej jest spowodowany pogonią za zwrotem, co zwiększa ogólny zwrot dla inwestorów. Jednak dryfowanie stylu może również prowadzić do utraty kapitału, co zazwyczaj skutkuje odpływem środków.

Nieuczciwe działania

Menedżerowie, którzy działają poza swoimi obowiązkami, mogą podlegać czynnościom prawnym. Godne uwagi skandale korporacyjne, które następnie doprowadziły do Sarbanes-Oxley, obejmują Enron,. Worldcom, Tyco i Xerox, których menedżerowie działali w sposób, który ostatecznie zbankrutował firmy i zniszczył majątek akcjonariuszy .

Ryzyko zarządzania dotyczy również zarządzających inwestycjami,. których decyzje i działania mogą odbiegać od posiadanych przez nich uprawnień prawnych do zarządzania funduszami inwestorów.

Nieuczciwa działalność stanowi mniejsze zagrożenie w przypadku zarejestrowanych funduszy z ugruntowaną radą dyrektorów i procesami nadzorczymi. Jednak fundusze hedgingowe, fundusze zarządzane prywatnie i fundusze offshore mogą mieć wyższe ryzyko zarządzania dla inwestorów ze względu na mniej regulacji.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ryzyko związane z zarządzaniem funduszem inwestycyjnym nazywane jest również ryzykiem zarządzania.

• Ryzyko zarządcze to ryzyko – finansowe, etyczne lub inne – związane z nieefektywnym, destrukcyjnym lub nieefektywnym kierownictwem.

• Ryzyko zarządzania może być czynnikiem dla inwestorów posiadających akcje spółki.