Vorrangige Schulden

Was sind vorrangige Schulden?

Senior Debt ist geliehenes Geld, das ein Unternehmen zuerst zurückzahlen muss, wenn es seine Geschäftstätigkeit aufgibt. Jede Art der Finanzierung hat eine andere Prioritätsstufe bei der Rückzahlung, wenn das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aufgibt. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, werden die Emittenten vorrangiger Schuldtitel, bei denen es sich häufig um Anleihegläubiger oder Banken handelt, die revolvierende Kreditlinien ausgegeben haben, höchstwahrscheinlich zurückgezahlt, gefolgt von Inhabern nachrangiger oder nachrangiger Schuldtitel und hybrider Schuldtitel wie Wandelschuldverschreibungen, die dann bevorzugt werden Aktieninhaber. Inhaber von Stammaktien sind die letzten auf der Liste.

Wie Senior Debt funktioniert

Vorrangige Verbindlichkeiten sind die erste Stufe der Verbindlichkeiten eines Unternehmens, die in der Regel durch ein Pfandrecht gegen eine Art von Sicherheit besichert sind. Vorrangige Schulden werden von einem Unternehmen für einen festgelegten Zinssatz und Zeitraum besichert. Das Unternehmen leistet den Kreditgebern regelmäßige Tilgungs- und Zinszahlungen auf der Grundlage eines vorab festgelegten Zeitplans. Dies macht die Verschuldung weniger riskant, bringt aber auch eine geringere Rendite für die Kreditgeber. Senior Debt wird in der Regel von Banken finanziert.

Die Banken nehmen im Rückzahlungsauftrag den risikoärmeren Senior-Status ein, weil sie es sich aufgrund ihrer günstigen Refinanzierungsquelle aus Einlagen- und Sparkonten in der Regel leisten können, einen niedrigeren Zinssatz zu akzeptieren. Darüber hinaus setzen sich die Aufsichtsbehörden dafür ein, dass die Banken ein Kreditportfolio mit geringerem Risiko unterhalten.

Inhaber vorrangiger Schuldtitel können möglicherweise ihre Meinung dazu äußern, wie viele nachrangige Schuldtitel ein Unternehmen übernimmt. Wenn das Unternehmen insolvent wird, kann eine zu hohe Verschuldung dazu führen, dass das Unternehmen nicht alle seine Gläubiger bezahlen kann. Aus diesem Grund möchten Inhaber vorrangiger Schuldtitel in der Regel andere Schulden auf einem Minimum halten.

vorrangige Verbindlichkeiten sind durch einen Vermögenswert besichert, der als Sicherheit verpfändet wurde. Beispielsweise können Kreditgeber bei der Vergabe von Krediten Pfandrechte an Ausrüstung, Fahrzeugen oder Häusern platzieren. Wenn der Kredit in Verzug gerät, kann der Vermögenswert verkauft werden, um die Schulden zu decken. Umgekehrt sind unbesicherte Schulden nicht durch einen als Sicherheit verpfändeten Vermögenswert gedeckt. Wenn ein Unternehmen insolvent wird, erheben ungesicherte Schuldner Ansprüche gegen das allgemeine Vermögen des Unternehmens.

Vorrangige vs. nachrangige Schuldtitel

Der Unterschied zwischen nachrangigen Verbindlichkeiten und vorrangigen Verbindlichkeiten besteht in der Priorität, mit der die Forderungen von einem in Konkurs oder Liquidation befindlichen Unternehmen beglichen werden. Wenn ein Unternehmen sowohl nachrangige als auch vorrangige Verbindlichkeiten hat und Konkurs anmelden muss oder vor der Liquidation steht, wird die vorrangige Verbindlichkeit vor der nachrangigen Verbindlichkeit zurückgezahlt. Sobald die vorrangige Schuld vollständig zurückgezahlt ist, zahlt das Unternehmen die nachrangige Schuld zurück.

Wenn also ein Unternehmen Konkurs anmeldet, werden vorrangige Forderungen zuerst bezahlt. Alle anderen Verbindlichkeiten sind nachrangig (nachrangig). Sicherheiten von forderungsbesicherten Schuldtiteln können verkauft werden, um vorrangig besicherte Schuldtitel zu tilgen. Vorrangige unbesicherte Schulden werden dann mit anderen Vermögenswerten des Unternehmens bezahlt. Verbleiben Vermögenswerte, werden nachrangige Verbindlichkeiten beglichen. Aus diesem Grund können nachrangige Gläubiger ihre geschuldeten Kapital- und Zinszahlungen ganz oder teilweise verlieren.

Beispiel für vorrangige Schulden

Im Juli 2016 gab Alejandro Garcia Padilla, Gouverneur von Puerto Rico, bekannt, dass Puerto Rico mit 779 Mio. Das Commonwealth hatte sich darauf konzentriert, die für seine Bürger erforderlichen Dienstleistungen zu decken, anstatt seine Schuldenverpflichtungen zu begleichen. Im vergangenen Monat unterzeichnete Präsident Barack Obama ein Gesetz, das einen Schuldenumstrukturierungsprozess vorsah, der alle Rechtsstreitigkeiten beendete, die sich aus der Zahlungsunfähigkeit ergeben hätten.

Ein Bundesaufsichtsamt wurde ebenfalls eingerichtet, um die Finanzen von Puerto Rico zu verwalten. Die Schulden der General Obligation (GO) sind eine Kategorie von Schulden, bei denen die Vereinigten Staaten seit Jahrzehnten nicht in Verzug geraten waren. Im Gegensatz zu Kommunen unterliegt Puerto Rico nicht den Insolvenzgesetzen nach Kapitel 9.

Höhepunkte

• Senior Debt hat höchste Priorität und damit das geringste Risiko. Daher trägt oder bietet diese Art von Schulden normalerweise niedrigere Zinssätze.

• Nachrangige Schuldtitel werden aufgrund ihrer geringeren Priorität bei der Rückzahlung mit höheren Zinssätzen verzinst.

• Vorrangige Schulden sind Schulden und Verbindlichkeiten, die im Falle einer Insolvenz vorrangig zurückgezahlt werden.

• Vorrangige Verbindlichkeiten sind meistens durch Sicherheiten besichert, was sie auch relativ weniger riskant macht.