Débito sênior

O que é dívida sênior?

Dívida sênior é dinheiro emprestado que uma empresa deve pagar primeiro se sair do negócio. Cada tipo de financiamento tem um nível de prioridade diferente para ser reembolsado se a empresa falir. Se uma empresa falir, os emissores de dívida sênior, que geralmente são detentores de títulos ou bancos que emitiram linhas de crédito rotativo, têm maior probabilidade de serem reembolsados, seguidos por detentores de dívida subordinada ou subordinada e instrumentos de dívida híbridos, como notas conversíveis, então preferenciais detentores de ações . Os detentores de ações ordinárias são os últimos da lista.

Como funciona a dívida sênior

A dívida sênior é o primeiro nível de passivos de uma empresa, normalmente garantido por um penhor contra algum tipo de garantia. A dívida sênior é garantida por uma empresa por uma determinada taxa de juros e período de tempo. A empresa fornece pagamentos regulares de principal e juros aos credores com base em um cronograma predefinido. Isso torna a dívida menos arriscada, mas também gera um retorno menor para os credores. A dívida sênior é geralmente financiada por bancos.

Os bancos assumem o status sênior de menor risco na ordem de pagamento porque geralmente podem aceitar uma taxa mais baixa, dada sua fonte de financiamento de baixo custo de depósitos e contas de poupança. Além disso, os reguladores defendem que os bancos mantenham uma carteira de empréstimos de menor risco.

Os detentores de dívidas seniores podem expressar suas opiniões sobre quanta dívida subordinada uma empresa assume. Se a empresa se tornar insolvente,. ter muitas dívidas pode significar que a empresa não pode pagar todos os seus credores. Por esse motivo, os detentores de dívidas seniores geralmente desejam manter outras dívidas no mínimo.

A dívida sênior garantida é lastreada por um ativo que foi dado como garantia. Por exemplo, os credores podem colocar ônus contra equipamentos, veículos ou casas ao emitir empréstimos. Se o empréstimo entrar em inadimplência, o ativo pode ser vendido para cobrir a dívida. Por outro lado, a dívida não garantida não é lastreada por um ativo dado como garantia. Se uma empresa se tornar insolvente, os detentores de dívidas não garantidas apresentam reivindicações contra os ativos gerais da empresa.

Dívida Sênior vs. Subordinada

A diferença entre dívida subordinada e dívida sênior é a prioridade em que os créditos são pagos por uma empresa em falência ou liquidação. Se uma empresa tiver dívida subordinada e dívida sênior e tiver que declarar falência ou enfrentar liquidação, a dívida sênior é paga antes da dívida subordinada. Uma vez que a dívida sênior é totalmente reembolsada, a empresa reembolsa a dívida subordinada.

Assim, se uma empresa declarar falência, as reivindicações de dívidas seniores são pagas primeiro. Todas as outras dívidas são subordinadas (júnior). As garantias de dívidas lastreadas em ativos podem ser vendidas para pagar dívidas seniores garantidas. A dívida sênior sem garantia é então paga usando outros ativos da empresa. Se sobrar algum ativo, a dívida subordinada é paga. Por esta razão, os credores subordinados podem perder parte ou a totalidade dos pagamentos de capital e juros que lhes são devidos.

Exemplo de Dívida Sênior

Em julho de 2016, Alejandro Garcia Padilla, governador de Porto Rico, anunciou que Porto Rico deixaria de pagar US$ 779 milhões em dívida de obrigação geral respaldada constitucionalmente,. sua dívida mais sênior. A Commonwealth estava se concentrando em cobrir os serviços necessários para seus cidadãos, em vez de pagar suas obrigações de dívida. No mês anterior, o presidente Barack Obama sancionou um projeto de lei que prevê um processo de reestruturação da dívida, que interrompeu qualquer litígio que pudesse resultar da inadimplência.

Um conselho federal de supervisão também foi implementado para gerenciar as finanças de Porto Rico. A dívida de obrigação geral (GO) é uma categoria de dívida que os Estados Unidos não deixaram de pagar em décadas. Ao contrário dos municípios, Porto Rico não é coberto pelas leis de falência do Capítulo 9.

Destaques

• A dívida sênior tem a maior prioridade e, portanto, o menor risco. Assim, esse tipo de dívida normalmente carrega ou oferece taxas de juros mais baixas.

• Dívida subordinada tem taxas de juros mais altas devido à sua menor prioridade durante o payback.

• Dívida sênior é a dívida e as obrigações que são priorizadas para pagamento em caso de falência.

• A dívida sênior é mais frequentemente garantida por garantias, também tornando-a relativamente menos arriscada.