Senior Dług

Co to jest dług seniora?

Dług senioralny to pożyczone pieniądze, które firma musi najpierw spłacić, jeśli wypadnie z rynku. Każdy rodzaj finansowania ma inny poziom priorytetu w spłacie, jeśli firma wypadnie z biznesu. Jeśli firma zbankrutuje, emitenci długu uprzywilejowanego, którymi są często posiadacze obligacji lub banki, które wyemitowały odnawialne linie kredytowe, najprawdopodobniej zostaną spłacone, a następnie posiadacze długu podporządkowanego lub podporządkowanego oraz hybrydowych instrumentów dłużnych, takich jak obligacje zamienne, a następnie preferowani posiadacze akcji . Posiadacze akcji zwykłych zajmują ostatnie miejsce na liście.

Jak działa dług seniora

Dług nadrzędny to pierwszy poziom zobowiązań firmy, zwykle zabezpieczony zastawem pod pewnym rodzajem zabezpieczenia. Dług uprzywilejowany jest zabezpieczony przez firmę na ustaloną stopę procentową i okres czasu. Firma zapewnia kredytodawcom regularne spłaty kapitału i odsetek na podstawie ustalonego harmonogramu. To sprawia, że dług jest mniej ryzykowny, ale także oznacza niższy zwrot dla pożyczkodawców. Dług uprzywilejowany jest na ogół finansowany przez banki.

Banki przyjmą w nakazie spłaty status seniorów o niższym ryzyku, ponieważ generalnie mogą sobie pozwolić na zaakceptowanie niższej stawki, biorąc pod uwagę ich tanie źródło finansowania z rachunków depozytowych i oszczędnościowych. Ponadto regulatorzy zalecają bankom utrzymywanie portfela kredytów o niższym ryzyku.

Starsi posiadacze długów mogą być w stanie wyrazić swoją opinię na temat wysokości długu podporządkowanego zaciągniętego przez spółkę. Jeśli firma stanie się niewypłacalna,. posiadanie zbyt dużego zadłużenia może oznaczać, że firma nie będzie w stanie spłacić wszystkich swoich wierzycieli. Z tego powodu posiadacze długów uprzywilejowanych zazwyczaj chcą utrzymać inne zadłużenie na minimalnym poziomie.

Zabezpieczony dług uprzywilejowany jest zabezpieczony aktywami, które zostały zastawione jako zabezpieczenie. Na przykład pożyczkodawcy mogą ustanawiać zastawy na sprzęcie, pojazdach lub domach podczas udzielania pożyczek. Jeśli pożyczka stanie się niewypłacalna, składnik aktywów może zostać sprzedany, aby pokryć dług. I odwrotnie, niezabezpieczony dług nie jest zabezpieczony aktywami zastawionymi jako zabezpieczenie. Jeśli firma staje się niewypłacalna, posiadacze niezabezpieczonych długów zgłaszają roszczenia wobec majątku ogólnego firmy.

Senior a dług podporządkowany

Różnica między długiem podporządkowanym a długiem uprzywilejowanym to pierwszeństwo spłaty wierzytelności dłużnych przez firmę w stanie upadłości lub likwidacji. Jeżeli firma posiada zarówno dług podporządkowany, jak i dług nadrzędny i musi złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości lub stanąć w obliczu likwidacji, dług nadrzędny jest spłacany przed długiem podporządkowanym. Po całkowitym spłaceniu długu uprzywilejowanego spółka spłaca dług podporządkowany.

Tak więc, jeśli firma złoży wniosek o upadłość, w pierwszej kolejności spłacane są wierzytelności uprzywilejowane. Wszystkie pozostałe długi są podporządkowane (junior). Zabezpieczenie długów zabezpieczonych aktywami może zostać sprzedane w celu spłaty uprzywilejowanego długu zabezpieczonego. Nadrzędny niezabezpieczony dług jest następnie spłacany przy użyciu innych aktywów firmy. Jeżeli jakiekolwiek aktywa pozostają, spłacany jest dług podporządkowany. Z tego powodu wierzyciele podporządkowani mogą stracić część lub całość należnych im spłat kapitału i odsetek.

Przykład starszego zadłużenia

W lipcu 2016 r. Alejandro Garcia Padilla, gubernator Portoryko, ogłosił, że Portoryko nie wywiąże się ze spłaty 779 milionów dolarów w ramach konstytucyjnego długu ogólnego,. będącego jego najbardziej uprzywilejowanym długiem. Rzeczpospolita koncentrowała się na pokrywaniu usług potrzebnych obywatelom, a nie na spłacie zobowiązań dłużnych. W ubiegłym miesiącu prezydent Barack Obama podpisał ustawę przewidującą proces restrukturyzacji zadłużenia, która wstrzymała wszelkie spory sądowe, które wyniknęłyby z niewywiązania się z płatności.

Wprowadzono również federalną radę nadzorczą do zarządzania finansami Portoryko. Zadłużenie ogólnego zobowiązania (GO) to kategoria zadłużenia, której Stany Zjednoczone nie spłacały od dziesięcioleci. W przeciwieństwie do gmin, Portoryko nie jest objęte przepisami dotyczącymi upadłości na podstawie rozdziału 9.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dług uprzywilejowany ma najwyższy priorytet, a zatem najniższe ryzyko. W związku z tym tego typu dług jest zwykle oprocentowany lub oferuje niższe oprocentowanie.

• Dług podporządkowany charakteryzuje się wyższymi stopami procentowymi, ponieważ ma niższy priorytet podczas spłaty.

• Dług nadrzędny to dług i zobowiązania, które mają pierwszeństwo w spłacie w przypadku upadłości.

• Dług uprzywilejowany jest najczęściej zabezpieczony zabezpieczeniami, co również czyni go relatywnie mniej ryzykownym.