Debito senior

Che cos'è il debito senior?

Il debito senior è denaro preso in prestito che un'azienda deve prima rimborsare se fallisce. Ogni tipo di finanziamento ha un diverso livello di priorità nell'essere rimborsato in caso di cessazione dell'attività dell'azienda. Se una società fallisce, è molto probabile che gli emittenti di titoli di debito senior, che sono spesso obbligazionisti o banche che hanno emesso linee di credito revolving, vengano rimborsati, seguiti da titolari di debiti junior o subordinati e strumenti di debito ibridi come le obbligazioni convertibili, quindi preferiti detentori di azioni . Gli azionisti ordinari sono gli ultimi della lista.

Come funziona il debito senior

Il debito senior è il primo livello di passività di un'azienda, in genere garantito da un pegno contro qualche tipo di garanzia. Il debito senior è garantito da un'azienda per un tasso di interesse e un periodo di tempo prestabiliti. L'azienda fornisce pagamenti regolari di capitale e interessi ai prestatori in base a un programma prestabilito. Ciò rende il debito meno rischioso, ma comporta anche un rendimento inferiore per i prestatori. Il debito senior è generalmente finanziato dalle banche.

Le banche assumono lo status di senior risk più basso nell'ordine di rimborso perché generalmente possono permettersi di accettare un tasso più basso data la loro fonte di finanziamento a basso costo da depositi e conti di risparmio. Inoltre, le autorità di regolamentazione sostengono che le banche mantengano un portafoglio di prestiti a basso rischio.

I titolari di debiti senior possono essere in grado di esprimere le loro opinioni su quanto debito subordinato assume una società. Se la società diventa insolvente,. portare troppi debiti può significare che l'azienda non può pagare tutti i suoi creditori. Per questo motivo, i detentori di debiti senior in genere vogliono mantenere al minimo gli altri debiti.

Il debito senior garantito è garantito da un'attività che è stata data in pegno come garanzia. Ad esempio, i prestatori possono porre pegni contro attrezzature, veicoli o case quando emettono prestiti. Se il prestito va in default, il bene può essere venduto per coprire il debito. Al contrario, il debito non garantito non è garantito da un'attività data in pegno come garanzia. Se un'impresa diventa insolvente, i detentori di debiti non garantiti presentano reclami contro il patrimonio generale dell'azienda.

Debito Senior vs. Subordinato

La differenza tra debito subordinato e debito senior è la priorità in cui i crediti sono pagati da un'impresa in fallimento o liquidazione. Se una società ha sia debito subordinato che debito senior e deve presentare istanza di fallimento o affrontare la liquidazione, il debito senior viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito senior è stato completamente rimborsato, la società rimborsa il debito subordinato.

Pertanto, se una società dichiara fallimento, i crediti di primo grado vengono pagati per primi. Tutti gli altri debiti sono subordinati (junior). La garanzia collaterale di debiti garantiti da attività può essere venduta per estinguere il debito garantito senior. Il debito senior non garantito viene quindi pagato utilizzando altri beni aziendali. Se rimangono delle attività, viene pagato il debito subordinato. Per questo motivo, i creditori subordinati possono perdere alcuni o tutti i pagamenti di capitale e interessi che sono dovuti.

Esempio di debito senior

Nel luglio 2016, Alejandro Garcia Padilla, governatore di Porto Rico, ha annunciato che Porto Rico sarebbe stato inadempiente per $ 779 milioni di debito obbligazionario generale garantito dalla costituzione,. il suo debito più anziano. Il Commonwealth si era concentrato sulla copertura dei servizi richiesti per i suoi cittadini piuttosto che sul pagamento dei suoi debiti. Il mese precedente, il presidente Barack Obama ha firmato un disegno di legge che prevede un processo di ristrutturazione del debito, che ha interrotto qualsiasi contenzioso che sarebbe derivato dal default.

È stato anche implementato un consiglio di sorveglianza federale per gestire le finanze di Porto Rico. Il debito dell'obbligazione generale (GO) è una categoria di debito su cui gli Stati Uniti non erano inadempienti da decenni. A differenza dei comuni, Porto Rico non è coperto dalle leggi fallimentari del Capitolo 9.

Mette in risalto

• Il debito senior ha la priorità più alta e quindi il rischio più basso. Pertanto, questo tipo di debito in genere comporta o offre tassi di interesse inferiori.

• Il debito subordinato comporta tassi di interesse più elevati data la sua priorità inferiore durante il rimborso.

• Il debito senior è debito e obbligazioni che hanno la priorità per il rimborso in caso di fallimento.

• Il debito senior è spesso garantito da garanzie, il che lo rende anche relativamente meno rischioso.