Kondor verbreiten

Was ist ein Condor Spread?

Ein Condor-Spread ist eine ungerichtete Optionsstrategie, die sowohl Gewinne als auch Verluste begrenzt und gleichzeitig versucht, entweder von niedriger oder hoher Volatilität zu profitieren. Es gibt zwei Arten von Kondoraufstrichen. Ein Long Condor versucht, von geringer Volatilität und wenig bis gar keiner Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu profitieren. Ein Short-Kondor versucht, von hoher Volatilität und einer beträchtlichen Bewegung des Basiswerts in beide Richtungen zu profitieren.

Condor Spreads verstehen

Der Zweck einer Condor-Strategie besteht darin, das Risiko zu reduzieren, aber das geht mit einem reduzierten Gewinnpotenzial und den Kosten einher, die mit dem Handel mehrerer Optionszweige verbunden sind. Condor-Spreads ähneln Butterfly-Spreads , da sie von den gleichen Bedingungen im Basiswert profitieren. Der Hauptunterschied besteht darin, dass die maximale Gewinnzone oder der Sweet Spot für einen Kondor viel breiter ist als für einen Schmetterling, obwohl der Kompromiss ein geringeres Gewinnpotenzial ist. Beide Strategien verwenden vier Optionen, entweder alle Calls oder alle Puts.

Als Kombinationsstrategie umfasst ein Kondor mehrere Optionen mit identischen Ablaufdaten,. die gleichzeitig gekauft und/oder verkauft werden. Zum Beispiel ist ein Long-Kondor, der Calls verwendet, dasselbe, als würde er sowohl einen Long -Call im Geld oder einen Bull-Call-Spread als auch einen Short -Call aus dem Geld oder einen Bear-Call-Spread ausführen. Im Gegensatz zu einem langen Butterfly -Spread haben die beiden Teilstrategien vier statt drei Ausübungspreise. Der maximale Gewinn wird erzielt, wenn der Short-Call-Spread wertlos verfällt, während der Basiswert im Long-Call-Spread auf oder über dem höheren Ausübungspreis schließt.

Arten von Condor-Aufstrichen

1. Langer Kondor mit Rufen

Daraus ergibt sich eine Netto-SOLLWERTUNG.

• Kaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis A (dem niedrigsten Ausübungspreis):

• Verkaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis B (dem zweitniedrigsten):

• Verkaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis C (dem zweithöchsten)

• Kaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis D (dem höchsten Ausübungspreis)

Zu Beginn sollte der zugrunde liegende Vermögenswert nahe der Mitte von Strike B und Strike C liegen. Wenn er nicht in der Mitte liegt, nimmt die Strategie eine leicht bullische oder bärische Tendenz an. Beachten Sie, dass bei einem langen Schmetterling die Schläge B und C gleich wären.

2. Long Condor mit Puts

Daraus ergibt sich eine Netto-SOLLWERTUNG.

• Kaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis A

• Einen Put mit Ausübungspreis B verkaufen

• Verkaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis C

• Kaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis D

Die Gewinnkurve ist die gleiche wie beim Long Condor mit Calls.

3. Kurzer Kondor mit Anrufen

Daraus ergibt sich eine Netto-GUTSCHRIFT zum Konto.

• Verkaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis A (dem niedrigsten Ausübungspreis)

• Kaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis B (dem zweitniedrigsten)

• Kaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis C (dem zweithöchsten)

• Verkaufen Sie einen Call mit Ausübungspreis D (dem höchsten Ausübungspreis)

4. Short Condor mit Puts

Daraus ergibt sich eine Netto-GUTSCHRIFT zum Konto.

• Verkaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis A (dem niedrigsten Ausübungspreis)

• Kaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis B (dem zweitniedrigsten)

• Kaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis C (dem zweithöchsten)

• Verkaufen Sie einen Put mit Ausübungspreis D (dem höchsten Ausübungspreis)

Die Gewinnkurve ist die gleiche wie beim kurzen Condor mit Calls.

Beispiel für einen Long Condor Spread mit Calls

Ziel ist es, von der prognostizierten geringen Volatilität und neutralen Kursbewegung des Basiswerts zu profitieren. Der maximale Gewinn wird realisiert, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bei Verfall zwischen den beiden mittleren Ausübungspreisen abzüglich der Kosten für die Umsetzung der Strategie und der Provisionen fällt. Das maximale Risiko sind die Kosten für die Umsetzung der Strategie, in diesem Fall ein Netto-DEBIT, zuzüglich Provisionen. Zwei Breakeven-Punkte (BEP): BEP1, bei dem die Implementierungskosten zum niedrigsten Ausübungspreis addiert werden, und BEP2, bei dem die Implementierungskosten vom höchsten Ausübungspreis abgezogen werden.

• Kaufen Sie 1 ABC 45-Call um 6,00, was zu einer DEBIT von 6,00 $ führt

• Verkaufen Sie 1 ABC 50-Call zu 2,50, was zu einem CREDIT von 2,50 $ führt

• Verkaufen Sie 1 ABC 55-Call zu 1,50, was zu einem CREDIT von 1,50 $ führt

• Kaufen Sie 1 ABC 60-Call zu 0,45, was zu einem DEBIT von 0,45 $ führt

• Netto-DEBIT = ($2,45)

• Maximaler Gewinn = 5 $ - 2,45 $ = 2,55 $ abzüglich Provisionen.

• Maximales Risiko = 2,45 $ plus Provisionen.

Beispiel für Short Condor Spread mit Puts

Ziel ist es, von der prognostizierten hohen Volatilität und dem Kurs des Basiswerts zu profitieren, der sich über die höchsten oder niedrigsten Strikes hinausbewegt. Der maximale Gewinn ist der Netto-CREDIT, der durch die Umsetzung der Strategie erhalten wird, abzüglich etwaiger Provisionen. Das maximale Risiko ist die Differenz zwischen mittleren Ausübungspreisen bei Verfall abzüglich der Implementierungskosten, in diesem Fall ein Netto-CREDIT, und Provisionen. Zwei Breakeven-Punkte (BEP) – BEP1, bei dem die Implementierungskosten zum niedrigsten Ausübungspreis addiert werden, und BEP2, bei dem die Implementierungskosten vom höchsten Ausübungspreis abgezogen werden.

• Verkaufen Sie 1 ABC 60 zu 6,00, was zu einem CREDIT von 6,00 $ führt

• Kaufen Sie 1 ABC 55 zu 2,50, was zu einer DEBIT von 2,50 $ führt

• Kaufen Sie 1 ABC 50 zu 1,50, was zu einer DEBIT von 1,50 $ führt

• Verkaufen Sie 1 ABC 45 zu 0,45, was zu einem CREDIT von 0,45 $ führt

• Nettoguthaben = 2,45 $

• Maximaler Gewinn = 2,45 $ abzüglich Provisionen.

• Maximales Risiko = 5 $ - 2,45 $ = 2,55 $ plus Provisionen.

Höhepunkte

• Ein Condor-Spread ist eine ungerichtete Optionsstrategie, die sowohl Gewinne als auch Verluste begrenzt und gleichzeitig versucht, entweder von niedriger oder hoher Volatilität zu profitieren.

• Ein Kondor-Spread ist eine Kombinationsstrategie, bei der mehrere Optionen gleichzeitig gekauft und/oder verkauft werden.

• Ein Long-Kondor versucht, von niedriger Volatilität und wenig bis keiner Bewegung des Basiswerts zu profitieren, während ein Short-Kondor versucht, von hoher Volatilität und einer großen Bewegung des Basiswerts in beide Richtungen zu profitieren.