Knock-In-Option

Was ist eine Knock-In-Option?

Eine Knock-in-Option ist ein latenter Optionskontrakt, der erst dann als normale Option („Knock-in“) zu funktionieren beginnt, wenn ein bestimmtes Preisniveau vor dem Verfall erreicht wird. Knock-Ins sind eine Art Barriereoption,. die entweder als Down-and-in oder als Up-and-in klassifiziert wird. Eine Barrier-Option ist eine Vertragsart, bei der die Auszahlung vom Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers abhängt und davon, ob es innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen bestimmten Preis erreicht.

Knock-In-Optionen verstehen

Knock-in-Optionen sind eine der beiden Hauptarten von Barrier-Optionen, wobei die andere Art Knock-out-Optionen sind.

Eine Knock-in-Option ist eine Vertragsart, die keine Option ist, bis ein bestimmter Preis erreicht wird. Wird der Preis also nie erreicht, ist es so, als hätte es den Vertrag nie gegeben. Erreicht der Basiswert jedoch eine festgelegte Barriere, kommt die Knock-in-Option zustande. Der Unterschied zwischen einer Knock-in- und einer Knock-out-Option besteht darin, dass eine Knock-in-Option nur entsteht, wenn der Basiswert eine Barriere erreicht, während eine Knock-out-Option nicht mehr besteht, wenn der Basiswert eine Barriere erreicht.

Barrier-Optionen haben in der Regel günstigere Prämien als traditionelle Vanill- A-Optionen,. vor allem weil die Barriere die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Option wertlos verfällt. Ein Trader kann die günstigere (im Vergleich zu einer vergleichbaren Standard-)Barriereoption wählen, wenn er der Meinung ist, dass der Basiswert sehr wahrscheinlich die Barriere berühren wird.

Down-and-In-Knock-In-Option

Angenommen, ein Investor kauft eine Down-and-In- Put-Option mit einem Barrierepreis von 90 $ und einem Ausübungspreis von 100 $. Das zugrunde liegende Wertpapier wird bei 110 $ gehandelt, und die Option verfällt in drei Monaten. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers 90 $ erreicht, entsteht die Option und wird zu einer Vanilla-Option mit einem Ausübungspreis von 100 $. Danach hat der Inhaber der Option das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis von 100 $ zu verkaufen, obwohl er unter 90 $ gehandelt wird. Dieses Recht gibt dem Optionswert den Wert.

Die Put-Option bleibt bis zum Ablaufdatum aktiv, selbst wenn das zugrunde liegende Wertpapier wieder über 90 $ steigt. Fällt der Basiswert jedoch während der Laufzeit des Kontrakts nicht unter den Barrierepreis, verfällt die Down-and-in-Option wertlos. Nur weil die Barriere erreicht wird, ist kein Gewinn aus dem Handel garantiert, da der Basiswert (nach dem Auslösen der Barriere) unter 100 $ bleiben müsste, damit die Option einen Wert hat.

Up-and-In-Knock-In-Option

Im Gegensatz zu einer Down-and-in-Option kommt eine Up-and-in-Option nur dann zustande, wenn der Basiswert einen Barrierenpreis erreicht, der über dem aktuellen Basiswert liegt. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Händler kauft eine einmonatige Up-and-in- Call-Option auf einen zugrunde liegenden Vermögenswert, wenn er zu 40 $ pro Aktie gehandelt wird. Der Up-and-In-Call-Optionskontrakt hat einen Ausübungspreis von 50 $ und eine Barriere von 55 $. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert während der Laufzeit des Optionskontrakts nicht 55 USD erreicht, verfällt er wertlos. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert jedoch auf 55 USD oder mehr steigt, würde die Kaufoption zustande kommen und der Händler wäre im Geld.

Höhepunkte

• Eine Knock-in-Option ist eine Art Barrier-Option, die erst ausgelöst wird, wenn der Kurs des Basiswerts eine bestimmte festgelegte Barriere erreicht.

• Es gibt zwei Arten von Knock-In-Optionen: Down-and-in und Up-and-in. Bei ersteren wird die Option nur ausgelöst, wenn der Preis des Basiswerts unter ein bestimmtes Niveau fällt. Die letztere Art von Option wird erst ausgelöst, nachdem der Preis eines Basiswerts auf ein bestimmtes Niveau gestiegen ist.