Uptick-Regel
Was ist die Uptick-Regel?
Die Uptick-Regel (auch als „Plus-Tick-Regel“ bekannt) ist eine von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegte Regel, die verlangt, dass Leerverkäufe zu einem höheren Preis als der vorherige Handel getätigt werden.
Anleger tätigen Leerverkäufe, wenn sie erwarten, dass der Kurs eines Wertpapiers fällt. Die Taktik besteht darin, hoch zu verkaufen und niedrig zu kaufen. Während Leerverkäufe die Marktliquidität und Preiseffizienz verbessern können, können sie auch unsachgemäß eingesetzt werden, um den Preis eines Wertpapiers zu drücken oder einen Marktrückgang zu beschleunigen.
Die Uptick-Regel verstehen
Die Uptick-Regel hindert Verkäufer daran, die Abwärtsdynamik eines bereits stark fallenden Wertpapierkurses zu beschleunigen. Durch die Eingabe einer Leerverkaufsorder mit einem Preis über dem aktuellen Gebot stellt ein Leerverkäufer sicher, dass eine Order bei einem Aufwärtstrend ausgeführt wird.
Die ursprüngliche Regel wurde durch den Securities Exchange Act von 1934 als Regel 10a-1 eingeführt und 1938 umgesetzt. Die SEC hob die ursprüngliche Regel 2007 auf, genehmigte jedoch 2010 eine alternative Regel die Ausführung oder Anzeige eines verbotenen Leerverkaufs zu verhindern.
Die alternative Uptick-Regel
Die Alternative-Uptick-Regel von 2010 (Regel 201) ermöglicht es Anlegern, Long-Positionen zu verlassen, bevor Leerverkäufe stattfinden. Die Regel wird ausgelöst, wenn ein Aktienkurs an einem Tag um mindestens 10 % fällt. Zu diesem Zeitpunkt sind Leerverkäufe zulässig, wenn der Preis über dem aktuell besten Angebot liegt. Dies soll das Vertrauen der Anleger wahren und die Marktstabilität in Zeiten von Stress und Volatilität fördern.
Die „Dauer der Preisprüfungsbeschränkung“ der Regel gilt für den Rest des Handelstages und den Folgetag. Sie gilt im Allgemeinen für alle an einer nationalen Wertpapierbörse notierten Beteiligungspapiere, unabhängig davon, ob sie über die Börse oder außerbörslich gehandelt werden.
Die Uptick-Regel dient dazu, das Vertrauen der Anleger zu wahren und den Markt in Zeiten von Stress und Volatilität zu stabilisieren, wie z.
Ausnahmen von der Regel
Für Futures gibt es begrenzte Ausnahmen von der Aufwärtstrendregel. Diese Instrumente können bei einem Abwärtstrend leerverkauft werden, da sie sehr liquide sind und genügend Käufer haben, die bereit sind, eine Long-Position einzugehen , wodurch sichergestellt wird, dass der Preis selten auf ungerechtfertigt niedrige Niveaus getrieben wird.
Um sich für die Befreiung zu qualifizieren, muss der Futures-Kontrakt als „im Besitz des Verkäufers“ betrachtet werden. Dies bedeutet laut SEC, dass die Person „einen Wertpapier-Futures-Kontrakt hält, um ihn zu kaufen, und eine Benachrichtigung erhalten hat, dass die Position physisch abgewickelt wird und unwiderruflich an den Erhalt des zugrunde liegenden Wertpapiers gebunden ist“.
Höhepunkte
Es gibt begrenzte Ausnahmen von der Regel.
Die Uptick-Regel der SEC verlangt, dass Leerverkäufe zu einem höheren Preis als der vorherige Handel durchgeführt werden.
Eine überarbeitete Regel, die 2010 eingeführt wurde, ermöglicht es Anlegern, Long-Positionen zu verlassen, bevor Leerverkäufe ausgelöst werden.
