Corporación estadounidense de garantía de bonos municipales
¿Qué es la Corporación Estadounidense de GarantÃa de Bonos Municipales?
La American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) ofrece un seguro contra el incumplimiento de las ofertas de bonos municipales.
Entendiendo la Corporación Estadounidense de GarantÃa de Bonos Municipales
La American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) comenzó en 1971 como una subsidiaria de MGIC Investment Corporation of Milwaukee. Fue la primera empresa en ofrecer seguros para emisores de bonos municipales. Un emisor de bonos municipales puede comprar cobertura de seguro para aumentar la confianza de los inversionistas en que los pagos de capital e intereses se realizarán en su totalidad y a tiempo si el emisor incumple. El seguro actúa como un baluarte contra la morosidad,. reduciendo el riesgo y elevando la calificación crediticia de los bonos emitidos. La confianza adicional generada por esta cobertura significa que los bonos asegurados pueden obtener precios más altos, pagar tasas de interés más bajas y, en general, disfrutar de más liquidez que los bonos no asegurados.
Ambac sigue estando entre las principales aseguradoras de bonos y el mercado de seguros continúa prosperando, aunque las calificaciones crediticias de Ambac disminuyeron abruptamente luego de la crisis financiera de 2008. La organización actualmente se llama Ambac Assurance Corporation y sirve como una unidad operativa importante de Ambac Financial Group. , una sociedad de cartera con sede en Nueva York.
Seguro de Fianzas
El seguro de bonos funciona de manera similar a cualquier otra póliza de seguro. Los emisores contratan un seguro contra incumplimiento y un asegurador de bonos fija el precio de los pagos de primas en función del riesgo que percibe del emisor. Si el emisor no realiza los pagos a tiempo durante la vigencia del bono, la aseguradora debe realizar dichos pagos en su lugar. Esta dinámica significa que un inversor suele considerar que un bono asegurado tiene la misma calificación crediticia que la empresa que asegura el bono, independientemente de la calificación crediticia de los valores subyacentes. Desde el punto de vista de un inversor, el único riesgo de incumplimiento proviene de la posibilidad de que el asegurador de bonos no realice los pagos. En general, las aseguradoras de bonos solo cubren valores cuyas calificaciones subyacentes se encuentran en territorio de grado de inversión, o no inferior a BBB.
Si bien los emisores de bonos deben pagar primas de seguro, la mejor calidad crediticia de la deuda puede generar beneficios significativos al mejorar los términos del préstamo, principalmente al reducir los rendimientos o al ampliar el acceso de un emisor a los mercados de deuda. En la medida en que esas condiciones de préstamo mejoradas reduzcan el costo de los préstamos más que el mayor costo generado por las primas de seguros, el emisor de bonos sale ganando. En términos prácticos, los inversionistas también terminan pagando primas de seguro en la medida en que obtienen menores rendimientos de la deuda que los expondrÃa a un mayor riesgo y, por lo tanto, generarÃa mayores rendimientos si no estuviera asegurada.
Reflejos
La Corporación Estadounidense de GarantÃa de Bonos Municipales (Ambac) comenzó en 1971 como una subsidiaria de MGIC Investment Corporation de Milwaukee y ofrece seguros contra el incumplimiento de las ofertas de bonos municipales.
Ambac actualmente tiene el nombre de Ambac Assurance Corporation y sirve como una unidad operativa importante de Ambac Financial Group, una sociedad de cartera con sede en Nueva York.
Ambac es una de las principales aseguradoras de bonos, aunque sus calificaciones crediticias se redujeron drásticamente tras la crisis financiera de 2008.
