Investor's wiki

Американская корпорация по страхованию муниципальных облигаций

Американская корпорация по страхованию муниципальных облигаций

Что такое Американская корпорация по страхованию муниципальных облигаций?

Американская корпорация по страхованию муниципальных облигаций (Ambac) предлагает страхование от дефолта по предложениям муниципальных облигаций.

Понимание американской корпорации по страхованию муниципальных облигаций

Американская корпорация по страхованию муниципальных облигаций (Ambac) начала свою деятельность в 1971 году как дочерняя компания MGIC Investment Corporation of Milwaukee. Это была первая компания, предложившая страхование эмитентов муниципальных облигаций. Эмитент муниципальных облигаций может приобрести страховое покрытие, чтобы повысить уверенность инвесторов в том, что выплаты основной суммы долга и процентов будут произведены в полном объеме и своевременно в случае неисполнения обязательств эмитента. Страхование действует как защита от дефолта,. снижая риск и повышая кредитный рейтинг выпущенных облигаций. Дополнительная уверенность, создаваемая этим покрытием, означает, что застрахованные облигации могут иметь более высокие цены, платить более низкие процентные ставки и, как правило, обладают большей ликвидностью, чем незастрахованные облигации.

Ambac остается одним из крупнейших страховщиков облигаций, и рынок страхования продолжает процветать, хотя кредитные рейтинги Ambac резко снизились после финансового кризиса 2008 года. В настоящее время организация носит название Ambac Assurance Corporation и является основным операционным подразделением Ambac Financial Group. , нью-йоркская холдинговая компания.

Страхование облигаций

Страхование облигаций работает аналогично любому другому страховому полису. Эмитенты страхуются от дефолта, а страховщик облигаций оценивает премиальные платежи в зависимости от риска, который он воспринимает от эмитента. Если эмитент не производит своевременные платежи в течение срока действия облигации, страховщик должен вместо этого произвести эти платежи. Эта динамика означает, что инвестор обычно считает, что застрахованная облигация имеет тот же кредитный рейтинг, что и фирма, страхующая облигацию, независимо от кредитного рейтинга базовых ценных бумаг. С точки зрения инвестора, единственный риск дефолта связан с вероятностью того, что страховщик облигаций не сможет произвести платежи. Как правило, страховщики облигаций покрывают только те ценные бумаги, базовые рейтинги которых находятся на территории инвестиционного уровня или не ниже BBB.

Хотя эмитенты облигаций должны платить страховые взносы, повышение кредитоспособности долга может принести значительные выгоды за счет улучшения условий кредита, прежде всего за счет снижения доходности или расширения доступа эмитента к рынкам долговых обязательств. В той мере, в какой эти улучшенные условия кредита снижают стоимость заимствования больше, чем увеличение стоимости, вызванной страховыми взносами, эмитент облигаций выходит вперед. С практической точки зрения, инвесторы также вынуждены платить страховые взносы в той мере, в какой они получают более низкую доходность по долгу, который подвергал бы их более высокому риску и, следовательно, приносил бы более высокую прибыль, если бы он не был застрахован.

Особенности

  • Американская корпорация по страхованию муниципальных облигаций (Ambac) начала свою деятельность в 1971 году как дочерняя компания MGIC Investment Corporation of Milwaukee и предлагает страхование от дефолта по размещенным муниципальным облигациям.

  • В настоящее время Ambac носит название Ambac Assurance Corporation и является основным операционным подразделением Ambac Financial Group, холдинговой компании со штаб-квартирой в Нью-Йорке.

  • Ambac является одним из крупнейших страховщиков облигаций, хотя его кредитные рейтинги резко снизились после финансового кризиса 2008 года.