American Municipal Bond Assurance Corporation
Mikä on American Municipal Bond Assurance Corporation?
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) tarjoaa vakuutuksen kunnallisten joukkovelkakirjatarjousten laiminlyöntien varalta.
American Municipal Bond Assurance Corporationin ymmärtäminen
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) aloitti toimintansa vuonna 1971 Milwaukeen MGIC Investment Corporationin tytäryhtiönä. Se oli ensimmäinen yritys, joka tarjosi vakuutuksia kunnallisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoille. Kuntalainan liikkeeseenlaskija voi ostaa vakuutussuojan lisätäkseen sijoittajan luottamusta siihen, että pääoman ja koron maksut suoritetaan täysimääräisesti ja ajallaan, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö. Vakuutus toimii suojana maksukyvyttömyyttä vastaan,. vähentää riskiä ja nostaa liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen luottoluokitusta. Tämän suojan luoma ylimääräinen luottamus tarkoittaa, että vakuutetuilla joukkovelkakirjoilla voi olla korkeampia hintoja, alhaisempia korkoja ja yleensä enemmän likviditeettiä kuin vakuuttamattomilla joukkovelkakirjoilla.
Ambac on edelleen yksi suurimmista joukkovelkakirjavakuutusyhtiöistä ja vakuutusmarkkinat kukoistavat edelleen, vaikka Ambacin luottoluokitukset laskivat jyrkästi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Organisaatio toimii tällä hetkellä nimellä Ambac Assurance Corporation ja toimii Ambac Financial Groupin merkittävänä toimintayksikkönä. , New Yorkissa sijaitseva holdingyhtiö.
Bond-vakuutus
Joukkovelkakirjavakuutus toimii samalla tavalla kuin mikä tahansa muu vakuutus. Liikkeeseenlaskijat ottavat vakuutuksen maksuhäiriöiden varalta, ja joukkovelkakirjavakuutusyhtiö hinnoittelee vakuutusmaksut liikkeeseenlaskijalta näkemänsä riskin perusteella. Jos liikkeeseenlaskija ei suorita maksuja ajallaan joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana, vakuutuksenantajan on suoritettava maksut sen sijaan. Tämä dynamiikka tarkoittaa, että sijoittaja tyypillisesti katsoo, että vakuutetulla joukkovelkakirjalainalla on sama luottoluokitus kuin joukkovelkakirjalainan vakuuttaneella yrityksellä, riippumatta sen taustalla olevien arvopapereiden luottoluokituksesta. Sijoittajan näkökulmasta ainoa maksukyvyttömyyden riski syntyy siitä mahdollisuudesta, että joukkovelkakirjavakuutusyhtiö ei suorita maksuja. Yleensä joukkovelkakirjavakuutuksenantajat kattavat vain arvopaperit, joiden luokitukset ovat investointitason alueella tai vähintään BBB.
Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoiden on maksettava vakuutusmaksuja, mutta velan luottokelpoisuuden paraneminen voi tuoda merkittäviä etuja parantamalla lainaehtoja, ensisijaisesti alentamalla tuottoa tai laajentamalla liikkeeseenlaskijan pääsyä velkamarkkinoille. Siltä osin kuin nämä parantuneet lainaehdot vähentävät lainanottokustannuksia enemmän kuin vakuutusmaksujen aiheuttamat kohonneet kustannukset, joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija tulee etusijalle. Käytännössä sijoittajat päätyvät maksamaan myös vakuutusmaksuja siltä osin kuin he saavat pienemmän tuoton velalleen, mikä altistaisi heidät suuremmalle riskille, ja siten tuottaisi korkeampaa tuottoa, jos se olisi vakuuttamaton.
##Kohokohdat
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) aloitti toimintansa vuonna 1971 Milwaukeen MGIC Investment Corporationin tytäryhtiönä ja tarjoaa vakuutuksia kunnallisten joukkovelkakirjatarjousten laiminlyöntien varalta.
Ambac toimii tällä hetkellä nimellä Ambac Assurance Corporation ja toimii New Yorkissa toimivan holdingyhtiön Ambac Financial Groupin merkittävänä toimintayksikkönä.
Ambac on yksi suurimmista joukkovelkakirjavakuutusyhtiöistä, vaikka sen luottoluokitukset laskivat jyrkästi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.
