مؤسسة ضمان السندات البلدية الأمريكية
ما هي مؤسسة ضمان السندات البلدية الأمريكية؟
تقدم شركة American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) التأمين ضد التخلف عن السداد في عروض السندات البلدية.
فهم مؤسسة ضمان السندات البلدية الأمريكية
بدأت الشركة الأمريكية لتأمين السندات البلدية (Ambac) في عام 1971 كشركة فرعية تابعة لشركة MGIC Investment Corporation في ميلووكي. كانت أول شركة تقدم التأمين لمصدري السندات البلدية. يجوز لمُصدر السندات البلدية شراء تغطية تأمينية من أجل زيادة ثقة المستثمر في أن مدفوعات رأس المال والفائدة ستتم بالكامل وفي الوقت المحدد إذا تخلف المُصدر عن السداد. يعمل التأمين كحصن ضد التخلف عن السداد ، ويقلل من المخاطر ، ويرفع التصنيف الائتماني للسندات الصادرة. الثقة الإضافية الناتجة عن هذه التغطية تعني أن السندات المؤمن عليها يمكن أن تفرض أسعارًا أعلى وتدفع معدلات فائدة أقل وتتمتع عمومًا بسيولة أكثر من السندات غير المؤمن عليها.
لا تزال Ambac من بين شركات التأمين الرئيسية على السندات ، ولا يزال سوق التأمين يزدهر ، على الرغم من انخفاض تصنيفات Ambac الائتمانية بشكل حاد في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. وتحمل المنظمة حاليًا اسم Ambac Assurance Corporation وتعمل كوحدة تشغيل رئيسية لمجموعة Ambac Financial Group ، وهي شركة قابضة مقرها نيويورك.
تأمين السندات
تأمين السندات بطريقة مماثلة لأي بوليصة تأمين أخرى. يحصل المُصدرون على تأمين ضد التخلف عن السداد وتسعير شركة تأمين السندات مدفوعات الأقساط بناءً على المخاطر التي تتصورها من المُصدر. إذا فشل المُصدر في سداد المدفوعات في الوقت المناسب خلال مدة السند ، يجب على شركة التأمين سداد هذه المدفوعات بدلاً من ذلك. تعني هذه الديناميكية أن المستثمر يعتبر عادةً أن السند المؤمن عليه له نفس التصنيف الائتماني للشركة التي تؤمن السند ، بغض النظر عن التصنيف الائتماني للأوراق المالية الأساسية. من وجهة نظر المستثمر ، فإن الخطر الوحيد للتخلف عن السداد يأتي من فرصة فشل شركة تأمين السندات في سداد المدفوعات. بشكل عام ، لا تغطي شركات تأمين السندات سوى الأوراق المالية التي تقع تصنيفاتها الأساسية في منطقة ذات تصنيف استثماري ، أو لا تقل عن BBB.
بينما يتعين على مصدري السندات دفع أقساط التأمين ، فإن تحسين الجدارة الائتمانية للدين يمكن أن يحقق فوائد كبيرة من خلال تحسين شروط القرض ، وذلك في المقام الأول عن طريق خفض العائدات أو عن طريق توسيع وصول المُصدر إلى أسواق الدين. إلى الحد الذي تقلل فيه شروط القرض المحسّنة تكلفة الاقتراض أكثر من التكلفة المتزايدة الناتجة عن أقساط التأمين ، يأتي مُصدر السندات في المقدمة. من الناحية العملية ، ينتهي الأمر بالمستثمرين أيضًا إلى دفع أقساط التأمين إلى الحد الذي يحصلون فيه على عوائد أقل على الديون من شأنها أن تعرضهم لمخاطر أعلى ، وبالتالي يدرون عوائد أعلى ، إذا كانوا غير مؤمن عليهم.
يسلط الضوء
بدأت شركة American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) في عام 1971 كشركة تابعة لشركة MGIC Investment Corporation في ميلووكي وتقدم التأمين ضد التخلف عن السداد في عروض السندات البلدية.
تخضع Ambac حاليًا لاسم Ambac Assurance Corporation وتعمل كوحدة تشغيل رئيسية لمجموعة Ambac Financial Group ، وهي شركة قابضة مقرها نيويورك.
Ambac هي واحدة من شركات تأمين السندات الرئيسية على الرغم من انخفاض تصنيفاتها الائتمانية بشكل حاد في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008.
