American Municipal Bond Assurance Corporation
Hva er American Municipal Bond Assurance Corporation?
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) tilbyr forsikring mot mislighold av kommunale obligasjonstilbud.
Forstå American Municipal Bond Assurance Corporation
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) startet i 1971 som et datterselskap av MGIC Investment Corporation i Milwaukee. Det var det første selskapet som tilbød forsikring for utstedere av kommuneobligasjoner. En kommunal obligasjonsutsteder kan kjøpe forsikringsdekning for å øke investorenes tillit til at hovedstol og rentebetalinger vil bli utført i sin helhet og i tide dersom utsteder misligholder. Forsikringen fungerer som et bolverk mot mislighold,. reduserer risikoen og hever kredittverdigheten til de utstedte obligasjonene. Den ekstra tilliten som genereres av denne dekningen betyr at forsikrede obligasjoner kan kreve høyere priser, betale lavere renter og generelt nyte mer likviditet enn uforsikrede obligasjoner.
Ambac er fortsatt blant de største obligasjonsforsikringsselskapene og markedet for forsikring fortsetter å trives, selv om Ambacs kredittvurderinger falt raskt etter finanskrisen i 2008. Organisasjonen går for tiden under navnet Ambac Assurance Corporation og fungerer som en stor driftsenhet i Ambac Financial Group , et New York-basert holdingselskap.
Obligasjonsforsikring
Obligasjonsforsikring fungerer på samme måte som enhver annen forsikring. Utstedere tegner forsikring mot mislighold og et obligasjonsforsikringsselskap priser premiebetalinger basert på risikoen det oppfatter fra utstederen. Hvis utstederen unnlater å foreta rettidige betalinger i løpet av obligasjonens varighet, må forsikringsgiveren foreta disse betalingene i stedet. Denne dynamikken betyr at en investor vanligvis anser en forsikret obligasjon for å ha samme kredittvurdering som firmaet som forsikrer obligasjonen, uavhengig av kredittvurderingen til de underliggende verdipapirene. Fra en investors synspunkt kommer den eneste risikoen for mislighold fra sjansen for at obligasjonsforsikringsselskapet unnlater å foreta betalinger. Generelt dekker obligasjonsforsikringsselskaper bare verdipapirer hvis underliggende rating ligger i investeringsgradsområde, eller ikke lavere enn BBB.
Mens obligasjonsutstedere må betale forsikringspremier, kan den forbedrede kredittverdigheten til gjelden gi betydelige fordeler ved å forbedre lånebetingelsene, først og fremst ved å senke avkastningen eller ved å utvide en utsteders tilgang til gjeldsmarkedene. I den grad disse forbedrede lånevilkårene reduserer lånekostnadene mer enn de økte kostnadene som genereres av forsikringspremier, kommer obligasjonsutstederen foran. Rent praktisk ender investorer også med å betale for forsikringspremier i den grad de tar lavere avkastning på gjeld som vil utsette dem for høyere risiko, og derfor gi høyere avkastning, hvis den var uforsikret.
##Høydepunkter
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) startet i 1971 som et datterselskap av MGIC Investment Corporation i Milwaukee og tilbyr forsikring mot mislighold av kommunale obligasjonstilbud.
Ambac går for tiden under navnet Ambac Assurance Corporation og fungerer som en stor driftsenhet i Ambac Financial Group, et New York-basert holdingselskap.
Ambac er en av de største obligasjonsforsikringsselskapene, selv om kredittvurderingen falt raskt etter finanskrisen i 2008.
