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vínculo ángel

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¬ŅQu√© es Angel Bond?

Angel Bond, opuesto a 'ángeles caídos', es la jerga de un bono de grado de inversión con una calificación crediticia lo suficientemente alta como para que los bancos puedan invertir legalmente en ellos.

Comprender el vínculo del ángel

Un bono ángel paga una tasa de interés más baja debido a la alta calificación crediticia de la empresa emisora, lo que implica una inversión de menor riesgo. Los bonos ángel son lo opuesto a los ángeles caídos, que son bonos que originalmente eran de grado de inversión pero que han sido degradados a una calificación de " basura " y, por lo tanto, son mucho más riesgosos.

Los bonos ángel reciben calificaciones crediticias de grado de inversión que pueden variar desde un máximo de 'AAA' de Standard & Poor's (S&P) y Fitch y 'Aaa' de Moody's Investors Service hasta las calificaciones mínimas de grado de inversión emitidas por cada servicio de 'BBB' de S&P y Fitch, y 'Baa' de Moody's. Si se reduce la capacidad de la empresa para pagar el capital del bono, la calificación del bono puede caer por debajo de los mínimos de grado de inversión y convertirse en un ángel caído.

Los lazos de los √°ngeles se usan m√°s com√ļnmente como punto de referencia cuando se describen √°ngeles ca√≠dos. Estos √ļltimos han "ca√≠do" al ver descender sus calificaciones crediticias a trav√©s de los distintos niveles de calificaciones de grado de inversi√≥n hasta el √°rea por debajo del grado de inversi√≥n, tambi√©n denominadas categor√≠as de calificaci√≥n de alto rendimiento o basura. Los √°ngeles ca√≠dos se diferencian de otros bonos de alto rendimiento que originalmente ten√≠an una calificaci√≥n inferior al grado de inversi√≥n.

Una calificación de bonos es una calificación otorgada a los bonos que indica su calidad crediticia. Los servicios privados de calificación independientes como Standard & Poor's, Moody's Investors Service y Fitch Ratings Inc. brindan estas evaluaciones de la solidez financiera de un emisor de bonos o su capacidad para pagar el capital y los intereses de un bono de manera oportuna.

Las calificaciones crediticias generalmente reflejan una clasificaci√≥n relativa del riesgo crediticio. Por ejemplo, la agencia de calificaci√≥n crediticia eval√ļa que un deudor o un emisor de bonos de un valor con una calificaci√≥n crediticia alta tiene una menor probabilidad de incumplimiento que un emisor de un valor de deuda con una calificaci√≥n crediticia m√°s baja.

Ejemplos de vínculos de ángeles con ángeles caídos

Los bonos del ángel caído tienden a ser empresas más grandes y mejor establecidas que han experimentado dificultades financieras, como la disminución de las ventas, el aumento de la competencia o el aumento de la deuda, lo que ha afectado negativamente su capacidad para pagar las obligaciones de la deuda.

El minorista JCPenney (JCP) es un ejemplo de una empresa que alguna vez fue fuerte y que se ha convertido en un √°ngel ca√≠do. JCPenney ven√≠a de un r√©cord de ventas navide√Īas y mantuvo una calificaci√≥n de grado de inversi√≥n A de S&P en 1997 cuando se convirti√≥ en el √ļnico minorista de un grupo de emisores de bonos √°ngeles en vender bonos a 100 a√Īos. Pero el desplome de las ventas causado por pasos en falso en la fijaci√≥n de precios y el marketing, as√≠ como los intentos fallidos de atraer compradores m√°s acaudalados, hizo que los bonos de la compa√Ī√≠a perdiesen su calificaci√≥n de grado de inversi√≥n durante la pr√≥xima d√©cada y cayeran profundamente en el territorio de los bonos basura. {Nota: JCP se acogi√≥ al cap√≠tulo 11 de bancarrota el 15 de mayo de 2020}.

Otros bonos ángel que han sido degradados a calificaciones por debajo del grado de inversión incluyen Ford (F) y Gap (GPS).

Reflejos

  • Los bonos √°ngel reciben calificaciones crediticias de grado de inversi√≥n que pueden variar desde un m√°ximo de 'AAA' y 'Aaa' hasta las calificaciones m√≠nimas de grado de inversi√≥n de 'BBB' y 'Baa'.

  • Un bono √°ngel paga una tasa de inter√©s m√°s baja debido a la alta calificaci√≥n crediticia de la empresa emisora, lo que implica una inversi√≥n de menor riesgo.

  • Angel Bond, opuesto a '√°ngeles ca√≠dos', es la jerga de un bono de grado de inversi√≥n con una calificaci√≥n crediticia lo suficientemente alta como para que los bancos puedan invertir legalmente en ellos.