Anioł Bond

Co to jest Anioł Bond?

Angel Bond, w przeciwieństwie do „upadłych aniołów”, jest slangiem dla obligacji o ratingu inwestycyjnym i wystarczająco wysokim ratingu kredytowym, aby banki mogły w nie legalnie inwestować.

##Zrozumienie więzi anioła

Obligacje aniołów płacą niższą stopę procentową ze względu na wysoki rating kredytowy emitenta, co oznacza inwestycję o niższym ryzyku. Obligacje aniołów są przeciwieństwem upadłych aniołów, które były obligacjami,. które pierwotnie miały rating inwestycyjny, ale zostały obniżone do poziomu „ śmieciowego ”, a zatem są znacznie bardziej ryzykowne.

Obligacje Angel otrzymują ratingi kredytowe na poziomie inwestycyjnym, które mogą wahać się od wysokiego „AAA” według Standard & Poor's (S&P) i Fitch oraz „Aaa” od Moody's Investors Service do minimalnego ratingu inwestycyjnego wystawionego przez każdą usługę „BBB” przez S&P i Fitch oraz „Baa” przez Moody's. Jeśli zdolność firmy do spłaty kapitału obligacji zostanie zmniejszona, ocena obligacji może spaść poniżej minimum na poziomie inwestycyjnym i stać się upadłym aniołem.

Wiązania aniołów są najczęściej używane jako punkt odniesienia przy opisywaniu upadłych aniołów. Ci ostatni „spadli”, widząc, jak ich ratingi kredytowe spadają na różnych poziomach ratingów inwestycyjnych do obszaru poniżej poziomu inwestycyjnego, określanego również jako kategorie ratingów wysokodochodowych lub śmieciowych. Upadłe anioły różnią się od innych obligacji wysokodochodowych,. które pierwotnie były oceniane poniżej poziomu inwestycyjnego.

Rating obligacji to ocena przyznawana obligacjom, która wskazuje na ich jakość kredytową. Niezależne prywatne usługi ratingowe, takie jak Standard & Poor's, Moody's Investors Service i Fitch Ratings Inc. przedstawić te oceny siły finansowej emitenta obligacji lub jego zdolności do terminowej spłaty kapitału i odsetek z obligacji.

Ratingi kredytowe generalnie odzwierciedlają względny ranking ryzyka kredytowego. Na przykład dłużnik lub emitent obligacji w przypadku papieru wartościowego o wysokim ratingu kredytowym jest oceniany przez agencję ratingową jako mający mniejsze prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania niż emitent w przypadku dłużnego papieru wartościowego o niższym ratingu kredytowym.

Przykłady więzi aniołów z upadłymi aniołami

Obligacje upadłych aniołów są zwykle większymi i bardziej ugruntowanymi firmami, które doświadczyły trudności finansowych, takich jak spadająca sprzedaż, zwiększona konkurencja lub rosnące zadłużenie, które negatywnie wpłynęło na ich zdolność do spłaty zobowiązań dłużnych.

Sprzedawca JCPenney (JCP) to przykład niegdyś silnej firmy, która stała się upadłym aniołem. JCPenney odnotował rekordowe wyprzedaże w okresie świątecznym i utrzymał rating inwestycyjny A od S&P w 1997 roku, kiedy jako jedyny detalista spośród grupy emitentów obligacji aniołów sprzedał 100-letnie obligacje. Jednak spadek sprzedaży spowodowany błędami w ustalaniu cen i marketingu, a także nieudane próby przyciągnięcia bardziej zamożnych klientów spowodowały, że obligacje firmy straciły swój rating inwestycyjny w ciągu następnej dekady i spadły głęboko na terytorium obligacji śmieciowych. {Uwaga: JCP złożył wniosek o upadłość na podstawie rozdziału 11 w dniu 15 maja 2020 r.}.

Inne obligacje aniołów, które zostały obniżone do poziomu poniżej oceny inwestycyjnej, to Ford (F) i Gap (GPS).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obligacje aniołów otrzymują oceny kredytowe na poziomie inwestycyjnym, które mogą wahać się od wysokiego „AAA” i „Aaa” do minimalnego ratingu inwestycyjnego „BBB” i „Baa”.

• Obligacje aniołów płacą niższą stopę procentową ze względu na wysoki rating kredytowy emitenta, co oznacza inwestycję o niższym ryzyku.

• Angel Bond, w przeciwieństwie do „upadłych aniołów”, jest slangiem na obligacje o ratingu inwestycyjnym o wystarczająco wysokim ratingu kredytowym, aby banki mogły w nie legalnie inwestować.