Vínculo do Anjo
O que é Angel Bond?
Angel Bond, oposto de 'anjos caídos', é uma gíria para um título de grau de investimento com uma classificação de crédito alta o suficiente para que os bancos possam investir legalmente neles.
##Compreendendo o vínculo dos anjos
Um título anjo paga uma taxa de juros mais baixa devido à alta classificação de crédito da empresa emissora, o que implica um investimento de menor risco. Os títulos dos anjos são o oposto dos anjos caídos, que são títulos que originalmente eram de grau de investimento, mas foram rebaixados para uma classificação " lixo " e, portanto, são muito mais arriscados.
Os títulos anjo recebem classificações de crédito de grau de investimento que podem variar de um máximo de 'AAA' pela Standard & Poor's (S&P) e Fitch e 'Aaa' pela Moody's Investors Service até as classificações mínimas de grau de investimento emitidas por cada serviço de 'BBB' pela S&P e Fitch, e 'Baa' pela Moody's. Se a capacidade da empresa de pagar o principal do título for reduzida, a classificação do título pode cair abaixo dos mínimos de grau de investimento e se tornar um anjo caído.
Os laços dos anjos são mais comumente usados como ponto de referência ao descrever os anjos caídos. Estes últimos “caíram” ao ver suas classificações de crédito descerem pelos vários níveis de classificação de grau de investimento para a área abaixo do grau de investimento, também conhecida como categorias de classificação de alto rendimento ou lixo. Os anjos caídos diferem de outros títulos de alto rendimento que foram originalmente classificados abaixo do grau de investimento.
A classificação de títulos é uma nota dada aos títulos que indica sua qualidade de crédito. Serviços privados de classificação independente, como Standard & Poor's, Moody's Investors Service e Fitch Ratings Inc. fornecer essas avaliações da solidez financeira de um emissor de títulos, ou sua capacidade de pagar o principal e os juros de um título em tempo hábil.
As classificações de crédito geralmente refletem uma classificação relativa do risco de crédito. Por exemplo, um devedor ou um emissor de títulos de dívida com uma classificação de crédito alta é avaliado pela agência de classificação de crédito como tendo uma probabilidade de inadimplência menor do que um emissor de um título de dívida com uma classificação de crédito mais baixa.
Exemplos de laços de anjo para anjos caídos
Os títulos do anjo caído tendem a ser empresas maiores e mais bem estabelecidas que enfrentaram dificuldades financeiras, como vendas em declínio, aumento da concorrência ou aumento da dívida que afetou negativamente sua capacidade de pagar as obrigações da dívida.
O varejista JCPenney (JCP) é um exemplo de uma empresa outrora forte que se tornou um anjo caído. JCPenney estava saindo de um recorde de vendas de fim de ano e manteve uma classificação de grau de investimento A da S&P em 1997, quando se tornou a única varejista de um grupo de emissores de títulos-anjo a vender títulos de 100 anos. Mas a queda nas vendas causada por erros em preços e marketing, bem como tentativas fracassadas de atrair compradores mais abastados, fez com que os títulos da empresa perdessem sua classificação de grau de investimento na próxima década e caíssem profundamente no território de títulos de alto risco. {Observação: a JCP entrou com pedido de falência do capítulo 11 em 15 de maio de 2020}.
Outros títulos anjo que foram rebaixados para abaixo das classificações de grau de investimento incluem Ford (F) e Gap (GPS).
##Destaques
Os títulos anjo recebem classificações de crédito de grau de investimento que podem variar de um máximo de 'AAA' e 'Aaa' até as classificações mínimas de grau de investimento de 'BBB' e 'Baa'.
Uma obrigação anjo paga uma taxa de juros mais baixa devido à alta classificação de crédito da empresa emissora, o que implica um investimento de menor risco.
Angel Bond, oposto de 'anjos caídos', é uma gíria para um título de grau de investimento com uma classificação de crédito alta o suficiente para que os bancos possam investir legalmente neles.
