Capital Riesgo

¿Qué es el riesgo de capital?

El riesgo de capital es el potencial de pérdida de una parte o la totalidad de una inversión. Se aplica a toda la gama de activos que no están sujetos a una garantía de devolución total del capital original.

Los inversores se enfrentan al riesgo de capital cuando invierten en acciones, bonos no gubernamentales, bienes raíces, materias primas y otros activos alternativos, lo que se conoce como riesgo de mercado. Adicionalmente, cuando una empresa invierte en un proyecto, se expone al riesgo de que el proyecto no produzca retornos futuros para cubrir el capital invertido.

Comprender el riesgo de capital

El riesgo se define en términos financieros como la posibilidad de que un resultado o las ganancias reales de una inversión difieran de un resultado o rendimiento esperado. El riesgo incluye la posibilidad de perder parte o la totalidad de una inversión original.

Todos enfrentamos riesgos todos los días, ya sea conduciendo al trabajo, surfeando una ola de 60 pies, invirtiendo o administrando un negocio. En el mundo financiero, el riesgo se refiere a la posibilidad de que el rendimiento real de una inversión difiera de lo esperado: la posibilidad de que una inversión no funcione tan bien como le gustaría o de que termine perdiendo dinero.

La forma más eficaz de gestionar el riesgo de inversión es a través de la evaluación y diversificación periódicas del riesgo. Si bien la diversificación no garantizará ganancias ni garantías contra pérdidas, brinda el potencial para mejorar los rendimientos en función de sus objetivos y el nivel de riesgo objetivo. Encontrar el equilibrio adecuado entre riesgo y rendimiento ayuda a los inversores y gerentes comerciales a lograr sus objetivos financieros a través de inversiones con las que se sienten más cómodos.

El riesgo de capital suele ser una prioridad para los planificadores de proyectos de una empresa. Los encargados del presupuesto de capital analizan las inversiones propuestas en un proyecto, por ejemplo, una nueva línea de productos o una nueva fábrica, modelando los flujos de caja proyectados frente a los requisitos de capital del proyecto. El proceso de análisis de riesgo intentará cuantificar el riesgo de capital variando los supuestos del modelo. Ninguna empresa racional emprenderá un proyecto de capital si el modelo muestra un nivel de riesgo inaceptable para el capital invertido. También se debe tener en cuenta que una empresa puede optar por no continuar con un proyecto incluso si se proyecta que el VAN sea mayor que cero. Para que una empresa realice una inversión, debe superar su tasa de rentabilidad mínima deseada.

Informar sobre el riesgo de capital a los accionistas

Las declaraciones de registro que exige la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ) para los valores nuevos tienen un lenguaje implícito o explícito de que los inversores potenciales asumirán el riesgo de capital al comprar los valores.

Las presentaciones en curso, como el Formulario 10-K,. recuerdan a los inversores a través de la sección "Factores de riesgo" que existe una serie de riesgos que podrían resultar en la pérdida del capital del inversor. Las empresas con perfiles de mayor riesgo (empresas de biotecnología en etapa clínica, por ejemplo) generalmente analizan extensamente la posibilidad de que un inversionista pierda capital.

Por ejemplo, el 10-K de Axovant Sciences Ltd. para el año fiscal 2017 contiene 36 páginas de información sobre riesgos. (Pfizer Inc., por el contrario, tenía solo 11 páginas de factores de riesgo en su 10-K para el año fiscal 2016). Cuando Axovant presentó su 10-K el 13 de junio de 2017, la acción cerró a $22,51 por acción. El último día de negociación de 2017, la acción cerró a $5,27. La declaración explícita en el 10-K de que "el precio de mercado de nuestras acciones ordinarias ha sido y es probable que siga siendo muy volátil, y es posible que pierda una parte o la totalidad de su inversión" resultó ser muy profético.

Reflejos

• El riesgo de capital puede manifestarse como riesgo de mercado cuando los precios de los activos se mueven desfavorablemente, o cuando una empresa invierte en un proyecto que resulta ser un fiasco.

• El riesgo de capital es la posibilidad de que una entidad pierda dinero por una inversión de capital.

• Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas por la SEC a revelar los factores de riesgo reales y potenciales a los que los inversores pueden estar expuestos.