Propagación de mariposas
Una estrategia que involucra cuatro opciones con tres precios de ejercicio. Para una estrategia call, un inversionista puede comprar una call al precio más bajo, vender dos call al precio de ejercicio medio y comprar una call al precio de ejercicio más alto.
Se puede desarrollar una estrategia de venta con margen de mariposa comprando una opción de venta al precio más alto, vendiendo dos al precio medio y comprando una opción de venta al precio más bajo. ¿Confundido todavía?
Debido a las diferentes posiciones, tanto el riesgo como el rendimiento son algo limitados. Lo que no está limitado es la cantidad de comisiones que le pagará a su corredor en transacciones de ocho opciones, lo que hace que los diferenciales de mariposa sean una estrategia que la mayoría de los inversores individuales deben evitar.
Reflejos
Estos diferenciales utilizan cuatro opciones y tres precios de ejercicio diferentes.
Los diferenciales de mariposa se pagan más si el activo subyacente no se mueve antes de que expire la opción.
Los precios de ejercicio superior e inferior están a la misma distancia del precio de ejercicio medio, o en el dinero.
Estas son estrategias neutrales que vienen con un riesgo fijo y ganancias y pérdidas limitadas.
Un diferencial de mariposa es una estrategia de opciones que combina diferenciales alcistas y bajistas.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo se construye un diferencial de mariposa de llamada larga?
El diferencial de mariposa de llamada larga se crea comprando una opción de compra dentro del dinero con un precio de ejercicio bajo, suscribiendo (vendiendo) dos opciones de compra at-the-money y comprando una opción de compra fuera del dinero con un precio de ejercicio más alto. La deuda neta se crea cuando ingresa a la operación. La ganancia máxima se logra si el precio del activo subyacente al vencimiento es el mismo que el de las llamadas suscritas. La ganancia máxima es igual al precio de ejercicio de la opción emitida, menos el precio de ejercicio de la opción call más baja, las primas y las comisiones pagadas. La pérdida máxima es el costo inicial de las primas pagadas, más las comisiones.
¿Cómo se construye un margen de mariposa de venta larga?
El diferencial de mariposa de venta larga se crea comprando una opción de venta fuera del dinero con un precio de ejercicio bajo, vendiendo (escribiendo) dos opciones de venta en el dinero y comprando una opción de venta dentro del dinero con un precio de ejercicio bajo. precio de ejercicio más alto. La deuda neta se crea al entrar en la posición. Al igual que la mariposa de llamada larga, esta posición tiene una ganancia máxima cuando el activo subyacente se mantiene en el precio de ejercicio de las opciones intermedias. La ganancia máxima es igual al precio de ejercicio más alto menos el precio de ejercicio de la opción de venta vendida, menos la prima pagada. La pérdida máxima de la operación se limita a las primas y comisiones iniciales pagadas.
¿Cuáles son las características de una propagación de mariposas?
Los diferenciales de mariposa utilizan cuatro contratos de opciones con el mismo vencimiento pero tres precios de ejercicio diferentes. Un precio de ejercicio más alto, un precio de ejercicio en el dinero y un precio de ejercicio más bajo. Las opciones con precios de ejercicio más altos y más bajos están a la misma distancia de las opciones at-the-money. Cada tipo de mariposa tiene una ganancia máxima y una pérdida máxima.
