蝴蝶传播

一种涉及四个期权和三个执行价格的策略。对于看涨策略，投资者可以以最低价格买入一份看涨期权，以中间执行价卖出两份看涨期权，并以最高执行价买入一份看涨期权。

蝶式套利看跌期权策略可以通过以最高价买入一只看跌期权，以中间价卖出两股并以最低价买入一只看跌期权来制定。迷茫了吗？

由于仓位不同，风险和收益都有一定的限制。不受限制的是您将在八次期权交易中向经纪人支付的佣金金额，这使得蝶式点差成为大多数个人投资者应避免的策略。

＃＃ 强调

• 这些价差使用四种期权和三种不同的执行价格。

• 如果标的资产在期权到期前没有变动，蝴蝶点差的回报最大。

• 上下行使价与中间行使价或平价行使价的距离相等。

• 这些是中性策略，具有固定风险和限制盈亏。

• 蝶式价差是一种结合牛市价差和熊市价差的期权策略。

＃＃ 常问问题

多头看涨蝴蝶价差是如何构建的？

多头看涨蝶形价差是通过买入一份低执行价的价内看涨期权，卖出（卖出）两份平价看涨期权，并买入一份价外看涨期权更高的执行价格。当您进入交易时产生净债务。如果标的资产在到期时的价格与书面调用相同，则可以获得最大利润。最大利润等于书面期权的行使价减去较低看涨期权的行使价、溢价和支付的佣金。最大损失是已付保费的初始成本，加上佣金。

多头蝴蝶价差是如何构建的？

多头看跌蝶式价差是通过买入一份低执行价的价外看跌期权，卖出（卖出）两份平价看跌期权，并买入一份价内看跌期权而形成的。更高的执行价格。进入头寸时会产生净债务。与多头看涨蝶式一样，当标的资产保持在中间期权的行使价时，该头寸的利润最大。最大利润等于较高的行使价减去卖出看跌期权的行使价，再减去支付的溢价。交易的最大损失仅限于支付的初始保费和佣金。

蝴蝶点差的特点是什么？

蝴蝶价差使用四个到期日相同但执行价格不同的期权合约。较高的行使价、平价行使价和较低的行使价。行使价高低的期权与平价期权的距离相同。每种蝴蝶都有最大利润和最大损失。