Investor's wiki

Espalhar Borboleta

Espalhar Borboleta

Uma estratégia envolvendo quatro opções com três preços de exercício. Para uma estratégia de compra, um investidor pode comprar uma opção de compra pelo preço mais baixo, vender duas opções de compra pelo preço de exercício médio e comprar uma opção de compra pelo preço de exercício mais alto.

Uma estratégia de venda de spread borboleta pode ser desenvolvida comprando uma opção de venda pelo preço mais alto, vendendo duas pelo preço médio e comprando uma opção de venda pelo preço mais baixo. Confuso ainda?

Por causa das diferentes posições, tanto o risco quanto o retorno são um pouco limitados. O que não é limitado é a quantidade de comissões que você pagará ao seu corretor em oito transações de opções, tornando os spreads borboleta uma estratégia que deve ser evitada pela maioria dos investidores individuais.

Destaques

  • Esses spreads usam quatro opções e três preços de exercício diferentes.

  • Os spreads de borboleta compensam mais se o ativo subjacente não se mover antes que a opção expire.

  • Os preços de exercício superior e inferior estão à mesma distância do preço de exercício do meio, ou no dinheiro.

  • São estratégias neutras que vêm com risco fixo e lucros e perdas limitados.

  • Um spread de borboleta é uma estratégia de opções que combina spreads de alta e baixa.

PERGUNTAS FREQUENTES

Como é construído um spread de borboleta de longo prazo?

O spread borboleta de compra longa é criado comprando uma opção de compra dentro do dinheiro com um preço de exercício baixo, escrevendo (vendendo) duas opções de compra no dinheiro e comprando uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. A dívida líquida é criada quando você entra na negociação. O lucro máximo é alcançado se o preço do ativo subjacente no vencimento for o mesmo das chamadas escritas. O lucro máximo é igual ao strike da opção lançada, menos o strike da call mais baixa, prêmios e comissões pagas. A perda máxima é o custo inicial dos prêmios pagos, mais comissões.

Como é construído um spread de borboleta de longo prazo?

O spread borboleta de venda longa é criado comprando uma opção de venda fora do dinheiro com um preço de exercício baixo, vendendo (escrevendo) duas opções de venda no dinheiro e comprando uma opção de venda dentro do dinheiro com um preço de exercício mais alto. A dívida líquida é criada ao entrar na posição. Como a borboleta de compra longa, esta posição tem um lucro máximo quando o ativo subjacente permanece no preço de exercício das opções intermediárias. O lucro máximo é igual ao preço de exercício mais alto menos o preço de exercício da venda vendida, menos o prêmio pago. A perda máxima da negociação está limitada aos prêmios e comissões iniciais pagos.

Quais são as características de uma propagação de borboleta?

Os spreads borboleta usam quatro contratos de opções com o mesmo vencimento, mas três preços de exercício diferentes. Um preço de exercício mais alto, um preço de exercício no dinheiro e um preço de exercício mais baixo. As opções com preços de exercício mais altos e mais baixos estão à mesma distância das opções no dinheiro. Cada tipo de borboleta tem um lucro máximo e uma perda máxima.