Rozprzestrzenianie się motyli
Strategia obejmująca cztery opcje z trzema cenami wykonania. W przypadku strategii call inwestor może kupić jedno połączenie po najniższej cenie, sprzedać dwa połączenia po średniej cenie wykonania i kupić jedno połączenie po najwyższej cenie wykonania.
Strategię sprzedaży ze spreadem motylkowym można opracować, kupując jedną opcję sprzedaży po najwyższej cenie, sprzedając dwie po średniej cenie i kupując jedną opcję sprzedaży po najniższej cenie. Zdezorientowany?
Ze względu na różne pozycje zarówno ryzyko, jak i zwrot są nieco ograniczone. Nieograniczona jest kwota prowizji, jaką zapłacisz brokerowi za osiem transakcji opcyjnych, co sprawia, że spready motylkowe są strategią, której większość inwestorów indywidualnych powinna unikać.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Spready te wykorzystują cztery opcje i trzy różne ceny wykonania.
Spready motylkowe opłacają się najbardziej, jeśli aktywa bazowe nie poruszą się przed wygaśnięciem opcji.
Górny i dolny kurs wykonania są w równej odległości od średniego kursu wykonania lub ceny wykonania.
Są to neutralne strategie, które wiążą się ze stałym ryzykiem i ograniczonymi zyskami i stratami.
Spread motylkowy to strategia opcyjna, która łączy zarówno spready byka, jak i niedźwiedzia.
FAQ
Jak skonstruowany jest spread motyla Long Call?
Spread motylkowy długich połączeń jest tworzony poprzez kupno jednej opcji call in-the-money z niską ceną wykonania, wystawienie (sprzedanie) dwóch opcji call at-the-money i kupno jednej opcji call out-of-the-money z wyższa cena wykonania. Dług netto jest tworzony po wejściu w transakcję. Maksymalny zysk jest osiągany, jeśli cena instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia jest taka sama, jak w pisemnych wezwaniach. Maksymalny zysk jest równy realizacji opcji wystawionej pomniejszonej o wykonanie niższego wezwania, premii i zapłaconych prowizji. Maksymalna strata to początkowy koszt opłaconych składek plus prowizje.
Jak skonstruowany jest długi motylek?
Spread motylkowy pozycji długiej jest tworzony poprzez kupno jednej opcji sprzedaży out-of-the-money z niską ceną wykonania, sprzedaż (wystawienie) dwóch opcji sprzedaży at-the-money oraz kupno jednej opcji sprzedaży in-the-money z wyższa cena wykonania. Dług netto powstaje w momencie wejścia na pozycję. Podobnie jak motyl długiego kupna, pozycja ta ma maksymalny zysk, gdy aktywa bazowe pozostają po cenie wykonania opcji środkowych. Maksymalny zysk jest równy wyższej cenie wykonania minus cena wykonania sprzedanej opcji sprzedaży, pomniejszona o zapłaconą premię. Maksymalna strata w handlu jest ograniczona do wpłaconych premii i prowizji.
Jakie są cechy rozprzestrzeniania się motyla?
Spready Butterfly wykorzystują cztery kontrakty opcyjne z tym samym terminem wygaśnięcia, ale z trzema różnymi cenami wykonania. Wyższa cena wykonania, cena wykonania at-the-money i niższa cena wykonania. Opcje z wyższym i niższym kursem wykonania są w tej samej odległości od opcji at-the-money. Każdy rodzaj motyla ma maksymalny zysk i maksymalną stratę.
