Sommerfuglespredning
En strategi, der involverer fire muligheder med tre strike-priser. For en opkaldsstrategi kan en investor købe et opkald til den laveste pris, sælge to opkald til den midterste strikepris og købe et opkald til den højeste strikepris.
En butterfly spread put strategi kan udvikles ved at købe en put til den højeste pris, sælge to til mellemprisen og købe en put til den laveste pris. Forvirret endnu?
På grund af de forskellige positioner er både risiko og afkast noget begrænset. Hvad der ikke er begrænset, er mængden af provision, du betaler din mægler på otte optioner, hvilket gør butterfly spreads til en strategi, der bør undgås af de fleste individuelle investorer.
Højdepunkter
Disse spreads bruger fire muligheder og tre forskellige strike-priser.
Butterfly spreads betaler sig mest, hvis det underliggende aktiv ikke flytter sig, før optionen udløber.
De øvre og nedre strejkepriser er lige langt fra den midterste strejkekurs eller at-the-money.
Det er neutrale strategier, der kommer med en fast risiko og loft over fortjenester og tab.
En sommerfuglesmør er en optionsstrategi, der kombinerer både tyre- og bjørnepålæg.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan er en Long Call Butterfly Spread konstrueret?
Den lange call butterfly-spredning skabes ved at købe en en-i-penge-option med en lav strike-pris, skrive (sælge) to at-the-money-optioner og købe en out-of-the-money call-option med en højere strikepris. Nettogælden opstår, når du går ind i handlen. Den maksimale fortjeneste opnås, hvis prisen på det underliggende aktiv ved udløb er den samme som de skriftlige opkald. Den maksimale fortjeneste er lig med strejken af den skrevne option, minus strejken for det lavere kald, præmier og betalte provisioner. Det maksimale tab er startomkostningerne for de betalte præmier plus provisioner.
Hvordan konstrueres et langlagt sommerfuglespredning?
Det lange put butterfly-spread skabes ved at købe en out-of-the-money put-option med en lav strike-pris, sælge (skrive) to at-the-money put-optioner og købe en in-the-money put option med en højere strikepris. Nettogæld opstår ved indtræden i stillingen. Ligesom den lange call-sommerfugl har denne position en maksimal fortjeneste, når det underliggende aktiv forbliver på strejkeprisen for de midterste optioner. Den maksimale fortjeneste er lig med den højere strike-pris minus strejken for det solgte put, minus den betalte præmie. Det maksimale tab af handlen er begrænset til de oprindelige præmier og provisioner, der betales.
Hvad er kendetegnene ved en sommerfuglespredning?
Butterfly spreads bruger fire optionskontrakter med samme udløb, men tre forskellige strike-priser. En højere strike price, en at-the-money strike pris og en lavere strike pris. Optionerne med højere og lavere strike-priser er i samme afstand fra at-the-money-mulighederne. Hver type sommerfugl har en maksimal fortjeneste og et maksimalt tab.
