Fjärilsspread
En strategi som involverar fyra alternativ med tre lösenpriser. För en samtalsstrategi kan en investerare köpa ett samtal till det lägsta priset, sälja två samtal till det mellersta lösenpriset och köpa ett samtal till det högsta lösenpriset.
En butterfly spread put-strategi kan utvecklas genom att köpa en put till det högsta priset, sälja två till mellanpriset och köpa en put till det lägsta priset. Förvirrad ännu?
På grund av de olika positionerna är både risk och avkastning något begränsad. Vad som inte är begränsat är mängden provision du betalar din mäklare för åtta optioner, vilket gör butterfly spreads till en strategi som bör undvikas av de flesta enskilda investerare.
Höjdpunkter
– Dessa spreadar använder fyra alternativ och tre olika lösenpriser.
Butterfly-spreadar lönar sig mest om den underliggande tillgången inte rör sig innan optionen löper ut.
De övre och nedre lösenpriserna är lika avstånd från mitten, eller i pengarna, lösenpriset.
– Det är neutrala strategier som kommer med en fast risk och tak för vinster och förluster.
– En fjärilspålägg är en alternativstrategi som kombinerar både tjur- och björnpålägg.
Vanliga frågor
Hur är en Long Call Butterfly Spread konstruerad?
Den långa köpfjärilsspreaden skapas genom att man köper en köpoption för ett köp i pengarna med ett lågt lösenpris, skriver (säljer) två köpoptioner för pengarna och köper en köpoption utan pengar med ett högre lösenpris. Nettoskuld skapas när du går in i handeln. Den maximala vinsten uppnås om priset på den underliggande tillgången vid utgången är detsamma som de skriftliga samtalen. Maxvinsten är lika med strejken för den skrivna optionen, minus strejken för det lägre samtalet, premier och betalda provisioner. Den maximala förlusten är den initiala kostnaden för de betalda premierna, plus provisioner.
Hur konstrueras en långputtad fjärilsspread?
Den långa säljfjärilsspreaden skapas genom att köpa en out-of-the-money säljoption med ett lågt lösenpris, sälja (skriva) två på-the-money säljoptioner och köpa en säljoption i pengarna med en högre lösenpris. Nettoskuld skapas vid inträde i positionen. Liksom den långa samtalsfjärilen har denna position en maximal vinst när den underliggande tillgången stannar vid lösenpriset för de mellersta alternativen. Den maximala vinsten är lika med det högre lösenpriset minus strejken för den sålda putten, minus den betalda premien. Den maximala förlusten av handeln är begränsad till de ursprungliga premierna och provisionerna som betalas.
Vad kännetecknar en fjärilspåslag?
Butterfly spreadar använder fyra optionskontrakt med samma utgång men tre olika lösenpriser. Ett högre lösenpris, ett lösenpris på pengarna och ett lägre lösenpris. Alternativen med de högre och lägre lösenpriserna är på samma avstånd från alternativen i pengarna. Varje typ av fjäril har en maximal vinst och en maximal förlust.
