Разворот бабочки

Стратегия, включающая четыре опциона с тремя ценами исполнения. Для стратегии колл инвестор может купить один колл по самой низкой цене, продать два колла по средней цене исполнения и купить один колл по самой высокой цене исполнения.

Стратегия пут-спред «бабочка» может быть разработана путем покупки одного пут-пута по самой высокой цене, продажи двух по средней цене и покупки одного пут-пута по самой низкой цене. Еще не запутались?

Из-за разных позиций как риск, так и доход несколько ограничены. Что не ограничено, так это сумма комиссий, которые вы будете платить своему брокеру за восемь сделок с опционами, что делает спреды-бабочки стратегией, которой следует избегать большинству индивидуальных инвесторов.

Особенности

• В этих спредах используются четыре опциона и три разные цены исполнения.

• Спреды-бабочки окупаются больше всего, если базовый актив не меняется до истечения срока действия опциона.

• Верхняя и нижняя цены исполнения находятся на равном расстоянии от средней цены исполнения, или цены исполнения «при деньгах».

• Это нейтральные стратегии с фиксированным риском и ограниченными прибылями и убытками.

• Спред «бабочка» — это опционная стратегия, которая сочетает в себе бычьи и медвежьи спреды.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как строится спред «бабочка» длинного колла?

Длинный спред колл-бабочка создается путем покупки одного колл-опциона «в деньгах» с низкой ценой исполнения, продажи (продажи) двух колл-опционов «при деньгах» и покупки одного колл-опциона «вне денег» с более высокая цена исполнения. Чистый долг создается, когда вы входите в сделку. Максимальная прибыль достигается, если цена базового актива на момент экспирации такая же, как и выписанные коллы. Максимальная прибыль равна страйку выпущенного опциона за вычетом страйка более низкого колла, уплаченных премий и комиссий. Максимальный убыток — это первоначальная стоимость уплаченных премий плюс комиссионные.

Как строится спред «бабочка» для длинной позиции?

Длинный спред пут-бабочка создается путем покупки одного пут-опциона «вне денег» с низкой ценой исполнения, продажи (продажи) двух пут-опционов «при деньгах» и покупки одного пут-опциона «в деньгах» с низкой ценой исполнения. более высокая цена исполнения. Чистый долг создается при входе в позицию. Как и бабочка длинного колла, эта позиция имеет максимальную прибыль, когда базовый актив остается на уровне цены исполнения средних опционов. Максимальная прибыль равна более высокой цене исполнения минус цена исполнения проданного пута за вычетом уплаченной премии. Максимальный убыток по сделке ограничен первоначальными премиями и уплаченными комиссиями.

Каковы характеристики спреда «бабочка»?

Спреды «бабочка» используют четыре опционных контракта с одинаковым сроком действия, но с тремя разными ценами исполнения. Более высокая страйк-цена, страйк-цена при деньгах и более низкая страйк-цена. Опционы с более высокой и более низкой ценой исполнения находятся на таком же расстоянии от опционов «при деньгах». Каждый тип бабочки имеет максимальную прибыль и максимальный убыток.