Diffusione a farfalla
Una strategia che prevede quattro opzioni con tre prezzi di esercizio. Per una strategia call, un investitore può acquistare una call al prezzo più basso, vendere due call al prezzo di esercizio medio e acquistare una call al prezzo di esercizio più alto.
Una strategia di put spread a farfalla può essere sviluppata acquistando una put al prezzo più alto, vendendone due al prezzo medio e acquistando una put al prezzo più basso. Confuso ancora?
A causa delle diverse posizioni, sia il rischio che il rendimento sono alquanto limitati. Ciò che non è limitato è l'importo delle commissioni che pagherai al tuo broker su otto transazioni di opzioni, rendendo gli spread a farfalla una strategia che dovrebbe essere evitata dalla maggior parte dei singoli investitori.
Mette in risalto
Questi spread utilizzano quattro opzioni e tre diversi prezzi di esercizio.
Gli spread Butterfly pagano di più se l'asset sottostante non si muove prima della scadenza dell'opzione.
I prezzi di esercizio superiori e inferiori sono equidistanti dal prezzo di esercizio medio, o at-the-money.
Si tratta di strategie neutre che presentano un rischio fisso e profitti e perdite limitati.
Uno spread a farfalla è una strategia di opzioni che combina gli spread rialzisti e ribassisti.
FAQ
Come viene costruito uno spread a farfalla a chiamata lunga?
Il long call butterfly spread viene creato acquistando un'opzione call in-the-money con un prezzo d'esercizio basso, scrivendo (vendendo) due opzioni call at-the-money e acquistando un'opzione call out-of-the-money con un prezzo di esercizio più elevato. Il debito netto viene creato quando si entra nell'operazione. Il profitto massimo si ottiene se il prezzo dell'attività sottostante alla scadenza è lo stesso delle chiamate scritte. Il profitto massimo è pari allo strike dell'opzione estratta, meno lo strike della call inferiore, i premi e le commissioni pagate. La perdita massima è il costo iniziale dei premi pagati, più le commissioni.
Come viene costruita una diffusione a farfalla a lunga durata?
Lo spread a farfalla long put viene creato acquistando un'opzione put out-of-the-money con un prezzo di esercizio basso, vendendo (scrivendo) due opzioni put at-the-money e acquistando un'opzione put in-the-money con un prezzo di esercizio più elevato. Il debito netto viene creato quando si entra nella posizione. Come la long call butterfly, questa posizione ha un profitto massimo quando l'attività sottostante rimane al prezzo di esercizio delle opzioni intermedie. Il profitto massimo è uguale al prezzo di esercizio più alto meno lo strike della put venduta, meno il premio pagato. La perdita massima dell'operazione è limitata ai premi e alle commissioni iniziali pagati.
Quali sono le caratteristiche di una diffusione a farfalla?
Gli spread Butterfly utilizzano quattro contratti di opzione con la stessa scadenza ma tre prezzi di esercizio diversi. Un prezzo di esercizio più alto, un prezzo di esercizio at-the-money e un prezzo di esercizio più basso. Le opzioni con i prezzi di esercizio più alti e più bassi sono alla stessa distanza dalle opzioni at-the-money. Ogni tipo di farfalla ha un profitto massimo e una perdita massima.
