Ciclo de crédito
¿Qué es un ciclo de crédito?
Un ciclo de crédito describe las fases de acceso al crédito por parte de los prestatarios. Los ciclos de crédito primero pasan por perÃodos en los que los fondos son relativamente fáciles de pedir prestado; estos perÃodos se caracterizan por tasas de interés más bajas, menores requisitos de préstamo y un aumento en la cantidad de crédito disponible, lo que estimula una expansión general de la actividad económica. Estos perÃodos son seguidos por una contracción en la disponibilidad de fondos.
Durante el perÃodo de contracción del ciclo crediticio, las tasas de interés suben y las reglas de préstamo se vuelven más estrictas, lo que significa que hay menos crédito disponible para préstamos comerciales, préstamos para vivienda y otros préstamos personales. El perÃodo de contracción continúa hasta que se reducen los riesgos para las instituciones crediticias, momento en el cual el ciclo llega a su punto mÃnimo y luego comienza de nuevo con la renovación del crédito.
El ciclo crediticio es uno de varios ciclos económicos recurrentes identificados por los economistas.
Los fundamentos de los ciclos de crédito
La disponibilidad de crédito está determinada por el riesgo y la rentabilidad para los prestamistas. Cuanto menor sea el riesgo y mayor la rentabilidad para los prestamistas, más dispuestos estarán a otorgar préstamos. Durante un alto acceso al crédito en el ciclo crediticio, el riesgo se reduce porque las inversiones en bienes raÃces y negocios aumentan de valor; por lo tanto, la capacidad de pago de los prestatarios corporativos es sólida. Las personas también están más dispuestas a pedir préstamos para gastar o invertir porque los fondos son más baratos y sus ingresos son estables o van en aumento.
Saber dónde estamos en el ciclo crediticio puede ayudar a los inversionistas y las empresas a tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.
Cuando llega el pico del ciclo económico,. los activos y las inversiones generalmente comienzan a perder valor, o no devuelven tantos ingresos, reduciendo los montos de flujo de efectivo para pagar los préstamos. Luego, los bancos endurecen los requisitos de préstamo y elevan las tasas de interés. Esto se debe al mayor riesgo de incumplimiento del prestatario.
En última instancia, esto reduce la reserva de crédito disponible y, al mismo tiempo, reduce la demanda de nuevos préstamos a medida que los prestatarios reducen el apalancamiento de sus balances, lo que hace que el ciclo crediticio vuelva al punto de acceso bajo. Algunos economistas consideran que el ciclo crediticio es una parte integral de los ciclos económicos más grandes de la economÃa.
Se considera que una contracción del crédito fue una causa principal de la crisis financiera de 2008.
Causas de un Ciclo de Crédito Largo
El ciclo crediticio promedio tiende a ser más largo que el ciclo comercial en duración porque lleva tiempo que se manifieste un debilitamiento de los fundamentos corporativos o de los valores de las propiedades. En otras palabras, puede haber una sobreextensión del crédito en términos de monto y plazo, como se demostró espectacularmente en la última década.
Además, desde la crisis financiera, en EE.UU. la relación tradicional entre la polÃtica de tipos de interés de la Reserva Federal y el ciclo crediticio se ha vuelto más compleja. Los cambios en la naturaleza de la economÃa han tenido un impacto en la tasa de inflación que los polÃticos todavÃa están tratando de entender. Esto, a su vez, complica las decisiones de polÃtica de tasas de interés, lo que tiene implicaciones para el ciclo crediticio.
Reflejos
Es uno de los principales ciclos económicos identificados por los economistas en la economÃa moderna.
El ciclo crediticio promedio tiende a ser más largo que el ciclo comercial porque toma tiempo para que se manifieste un debilitamiento de los fundamentos corporativos o del valor de las propiedades.
El ciclo crediticio describe fases recurrentes de préstamos y préstamos fáciles y ajustados en la economÃa.
