Credit Cycle
Hvað er lánsfjárlota?
Lánalota lýsir stigum aðgangs lántakenda að lánsfé. Lánasveiflur fara fyrst í gegnum tímabil þar sem tiltölulega auðvelt er að taka fé að láni; þessi tímabil einkennast af lægri vöxtum, minni útlánaþörf og auknu lánsfjármagni sem örvar almenna þenslu í atvinnulífinu. Þessum tímabilum fylgir samdráttur í framboði fjármagns.
Á samdráttartímabili útlánahringsins hækka vextir og útlánareglur verða strangari, sem þýðir að minna lánsfé er í boði fyrir viðskiptalán, íbúðalán og önnur persónuleg lán. Samdráttartíminn heldur áfram þar til áhætta minnkar hjá lánastofnunum, en þá rennur hringrásin út og hefst svo aftur með endurnýjuðu lánsfé.
Lánasveiflan er ein af nokkrum endurteknum hagsveiflum sem hagfræðingar hafa bent á.
Grunnatriði lánsferla
Lánsframboð ræðst af áhættu og arðsemi fyrir lánveitendur. Því minni áhætta og meiri arðsemi fyrir lánveitendur, því meira eru þeir tilbúnir til að framlengja lán. Við mikið aðgengi að lánsfé í útlánalotunni minnkar áhættan vegna þess að fjárfestingar í fasteignum og fyrirtækjum eru að aukast að verðmæti; því er greiðslugeta lántakenda fyrirtækja traust. Einstaklingar eru líka viljugri til að taka lán til að eyða eða fjárfesta vegna þess að fjármunir eru ódýrari og tekjur þeirra stöðugar eða á uppleið.
Að vita hvar við erum stödd í lánsfjárlotunni getur hjálpað fjárfestum og fyrirtækjum að taka upplýstari ákvarðanir um fjárfestingar sínar.
Þegar hámarki hagsveiflunnar snýr, byrja eignir og fjárfestingar almennt að lækka að verðmæti, eða þær skila ekki eins miklum tekjum, sem dregur úr sjóðstreymi til að greiða til baka lán. Bankar herða þá útlánakröfur og hækka vexti. Þetta stafar af meiri hættu á vanskilum lántakenda.
Á endanum skerðir þetta lánsfjármagnið sem er tiltækt og dregur um leið úr eftirspurn eftir nýjum lánum þar sem lántakendur skuldsetja efnahag sinn, sem færir lánahringrásina aftur á lága aðgangsstaðinn. Sumir hagfræðingar telja lánsfjársveifluna vera óaðskiljanlegur hluti af stærri hagsveiflum hagkerfisins.
Samdráttur útlána er talinn hafa verið aðalorsök fjármálakreppunnar 2008.
Orsakir langrar lánsfjárlotu
Meðallánasveiflan hefur tilhneigingu til að vera lengri en hagsveiflan í lengd vegna þess að það tekur tíma fyrir veikingu á grundvallaratriðum fyrirtækja eða fasteignaverðmæti að gera vart við sig. Með öðrum orðum getur verið um offramlengingu lánsfjár að ræða hvað varðar upphæð og tímabil, eins og sýndi sig með stórkostlegum hætti á síðasta áratug.
Frá fjármálakreppunni, í Bandaríkjunum, hefur hefðbundið samband vaxtastefnu Seðlabankans og lánsfjárlotunnar orðið flóknara. Breytingar á eðli hagkerfisins hafa haft áhrif á verðbólgustigið sem stjórnmálamenn eru enn að reyna að skilja. Þetta flækir aftur ákvarðanir um vaxtastefnu, sem hafa áhrif á útlánasveifluna.
Hápunktar
Það er ein af helstu hagsveiflum sem hagfræðingar hafa bent á í nútíma hagkerfi.
Meðallánasveiflan hefur tilhneigingu til að vera lengri en hagsveiflan vegna þess að það tekur tíma fyrir veikingu á grundvallaratriðum fyrirtækja eða fasteignaverðmæti að gera vart við sig.
Lánasveiflan lýsir endurteknum áföngum auðveldrar og þröngrar lántöku og útlána í hagkerfinu.
