Investor's wiki

Ciclo de crédito

Ciclo de crédito

O que é um ciclo de crédito?

Um ciclo de crédito descreve as fases de acesso ao crédito pelos mutuários. Os ciclos de crédito passam primeiro por períodos em que os fundos são relativamente fáceis de tomar emprestado; esses períodos são caracterizados por taxas de juros mais baixas, menor necessidade de crédito e aumento da quantidade de crédito disponível, o que estimula uma expansão geral da atividade econômica. Esses períodos são seguidos por uma contração na disponibilidade de fundos.

Durante o período de contração do ciclo de crédito, as taxas de juros sobem e as regras de empréstimo se tornam mais rígidas, o que significa que menos crédito está disponível para empréstimos comerciais, empréstimos para habitação e outros empréstimos pessoais. O período de contração continua até que os riscos sejam reduzidos para as instituições de crédito, momento em que o ciclo termina e depois recomeça com o crédito renovado.

O ciclo de crédito é um dos vários ciclos econômicos recorrentes identificados pelos economistas.

Noções básicas de ciclos de crédito

A disponibilidade de crédito é determinada pelo risco e rentabilidade para os credores. Quanto menor o risco e maior lucratividade para os credores, mais eles estão dispostos a conceder empréstimos. Durante o alto acesso ao crédito no ciclo de crédito, o risco é reduzido porque os investimentos em imóveis e negócios estão aumentando de valor; portanto, a capacidade de pagamento dos mutuários corporativos é sólida. Os indivíduos também estão mais dispostos a tomar empréstimos para gastar ou investir porque os fundos são mais baratos e seus rendimentos são estáveis ou em ascensão.

Saber onde estamos no ciclo de crédito pode ajudar investidores e empresas a tomar decisões mais informadas sobre seus investimentos.

Quando o pico do ciclo econômico vira, os ativos e investimentos geralmente começam a diminuir de valor, ou não retornam tanto rendimento, reduzindo os montantes de fluxo de caixa para pagar empréstimos. Os bancos, então, apertam os requisitos de empréstimos e aumentam as taxas de juros. Isso se deve ao maior risco de inadimplência do mutuário.

Em última análise, isso reduz a carteira de crédito disponível e, ao mesmo tempo, diminui a demanda por novos empréstimos à medida que os mutuários desalavancam seus balanços, trazendo o ciclo de crédito de volta ao ponto de acesso baixo. Alguns economistas consideram o ciclo de crédito como parte integrante de ciclos de negócios maiores na economia.

Considera-se que a contracção do crédito foi a principal causa da crise financeira de 2008.

Causas de um longo ciclo de crédito

O ciclo de crédito médio tende a ser mais longo do que o ciclo de negócios em duração porque leva tempo para que um enfraquecimento dos fundamentos corporativos ou dos valores das propriedades apareça. Em outras palavras, pode haver uma superextensão do crédito em termos de valor e prazo, como demonstrado espetacularmente na última década.

Além disso, desde a crise financeira, nos EUA, a relação tradicional da política de taxas de juros do Federal Reserve e do ciclo de crédito tornou-se mais complexa. As mudanças na natureza da economia tiveram um impacto na taxa de inflação que os formuladores de políticas ainda estão tentando entender. Isso, por sua vez, complica as decisões de política de taxas de juros, que têm implicações para o ciclo de crédito.

Destaques

  • É um dos principais ciclos econômicos identificados pelos economistas na economia moderna.

  • O ciclo de crédito médio tende a ser mais longo do que o ciclo de negócios porque leva tempo para que um enfraquecimento dos fundamentos corporativos ou dos valores das propriedades apareça.

  • O ciclo de crédito descreve fases recorrentes de empréstimos e empréstimos fáceis e apertados na economia.