信贷周期

什么是信用周期？

信贷周期描述了借款人获得信贷的各个阶段。信贷周期首先经历资金相对容易借入的时期；这些时期的特点是利率降低、贷款要求降低以及可用信贷量增加，从而刺激了经济活动的普遍扩张。在这些时期之后，资金的可用性会收缩。

在信贷周期的收缩期，利率攀升，贷款规则变得更加严格，这意味着可用于商业贷款、住房贷款和其他个人贷款的信贷减少。紧缩期一直持续到放贷机构的风险降低，此时周期进入谷底，然后重新开始信贷。

信贷周期是经济学家确定的几个周期性经济周期之一。

信贷可用性取决于贷方的风险和盈利能力。贷方的风险越低，盈利能力越强，他们就越愿意提供贷款。在信贷周期中获得信贷的高度期间，风险降低，因为房地产和企业投资的价值正在增加；因此，企业借款人的还款能力较好。个人也更愿意贷款来消费或投资，因为资金更便宜，而且他们的收入稳定或上升。

了解我们在信贷周期中的位置可以帮助投资者和企业就他们的投资做出更明智的决策。

当经济周期的高峰期到来时，资产和投资通常开始贬值，或者它们没有返回尽可能多的收入，从而减少了偿还贷款的现金流量。然后银行收紧贷款要求并提高利率。这是由于借款人违约的风险较高。

最终，这会减少可用的信贷池，同时随着借款人去杠杆化资产负债表，减少对新贷款的需求，使信贷周期回到低准入点。一些经济学家认为信贷周期是经济中更大商业周期的一个组成部分。

信贷紧缩被认为是 2008 年金融危机的主要原因。

平均信贷周期的持续时间往往比商业周期长，因为公司基本面或房地产价值的疲软需要时间才能显现出来。换句话说，就金额和期限而言，信贷可能会过度扩张，正如过去十年所展示的那样。

此外，自金融危机以来，在美国，美联储利率政策与信贷周期的传统关系变得更加复杂。经济性质的变化对政策制定者仍在试图了解的通货膨胀率产生了影响。这反过来又使利率政策决策复杂化，这对信贷周期有影响。

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