Cykl kredytowy

Co to jest cykl kredytowy?

Cykl kredytowy opisuje fazy dostępu kredytobiorców do kredytu. Cykle kredytowe najpierw przechodzą przez okresy, w których fundusze są stosunkowo łatwe do pożyczania; okresy te charakteryzują się niższymi stopami procentowymi, obniżonymi wymaganiami kredytowymi oraz wzrostem kwoty dostępnego kredytu, co stymuluje ogólną ekspansję działalności gospodarczej. Po tych okresach następuje kurczenie się dostępności środków.

W okresie kurczenia się cyklu kredytowego stopy procentowe rosną, a zasady udzielania pożyczek stają się bardziej rygorystyczne, co oznacza, że mniej kredytów jest dostępnych na pożyczki biznesowe, pożyczki mieszkaniowe i inne pożyczki osobiste. Okres kurczenia się trwa do momentu zmniejszenia ryzyka dla instytucji pożyczkowych, w którym to momencie cykl kończy się, a następnie rozpoczyna się od nowa z odnowieniem kredytu.

Cykl kredytowy jest jednym z kilku powtarzających się cykli gospodarczych zidentyfikowanych przez ekonomistów.

Podstawy cykli kredytowych

Dostępność kredytu dla kredytodawców zależy od ryzyka i rentowności. Im mniejsze ryzyko i większa rentowność dla pożyczkodawców, tym chętniej udzielają oni pożyczek. Przy wysokim dostępie do kredytu w cyklu kredytowym ryzyko jest ograniczone, ponieważ inwestycje w nieruchomości i firmy zyskują na wartości; w związku z tym zdolność kredytobiorców korporacyjnych do spłaty jest dobra. Osoby fizyczne również chętniej zaciągają kredyty na wydatki lub inwestycje, ponieważ fundusze są tańsze, a ich dochody stabilne lub rosnące.

Wiedza o tym, gdzie znajdujemy się w cyklu kredytowym, może pomóc inwestorom i przedsiębiorstwom w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji dotyczących ich inwestycji.

Kiedy następuje szczyt cyklu gospodarczego,. aktywa i inwestycje na ogół zaczynają tracić na wartości lub nie zwracają tak dużych dochodów, zmniejszając ilość przepływów pieniężnych na spłatę pożyczek. Banki następnie zaostrzają wymogi kredytowe i podnoszą stopy procentowe. Wynika to z wyższego ryzyka niewypłacalności kredytobiorcy.

Ostatecznie zmniejsza to dostępną pulę kredytową, a jednocześnie zmniejsza popyt na nowe kredyty, ponieważ kredytobiorcy delewarują swoje bilanse, sprowadzając cykl kredytowy z powrotem do punktu niskiego dostępu. Niektórzy ekonomiści uważają cykl kredytowy za integralną część większych cykli koniunkturalnych w gospodarce.

Spadek kredytu jest uważany za główną przyczynę kryzysu finansowego z 2008 roku.

Przyczyny długiego cyklu kredytowego

Przeciętny cykl kredytowy jest zwykle dłuższy niż cykl biznesowy, ponieważ pojawienie się osłabienia fundamentów firmy lub wartości nieruchomości wymaga czasu. Innymi słowy, może wystąpić nadmierne rozszerzenie kredytu pod względem kwoty i okresu, co spektakularnie pokazało w ostatniej dekadzie.

Ponadto od czasu kryzysu finansowego w Stanach Zjednoczonych tradycyjny związek polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej z cyklem kredytowym stał się bardziej złożony. Zmiany w naturze gospodarki miały wpływ na stopę inflacji, którą politycy wciąż próbują zrozumieć. To z kolei komplikuje decyzje dotyczące polityki stóp procentowych, które mają wpływ na cykl kredytowy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Jest to jeden z ważniejszych cykli gospodarczych identyfikowanych przez ekonomistów we współczesnej gospodarce.

• Przeciętny cykl kredytowy jest zwykle dłuższy niż cykl koniunkturalny, ponieważ pojawienie się osłabienia fundamentów firmy lub wartości nieruchomości wymaga czasu.

• Cykl kredytowy opisuje powtarzające się fazy łatwego i napiętego zaciągania i udzielania pożyczek w gospodarce.