Kreditzyklus
Was ist ein Kreditzyklus?
Ein Kreditzyklus beschreibt die Phasen des Kreditzugangs von Kreditnehmern. Kreditzyklen durchlaufen zunächst Phasen, in denen Mittel relativ leicht zu leihen sind; diese Perioden sind gekennzeichnet durch niedrigere Zinssätze, niedrigere Kreditanforderungen und eine Zunahme des verfügbaren Kreditvolumens, was eine allgemeine Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit anregt. Auf diese Perioden folgt eine Kontraktion der Verfügbarkeit von Mitteln.
Während der Kontraktionsphase des Kreditzyklus steigen die Zinssätze und die Kreditvergaberegeln werden strenger, was bedeutet, dass weniger Kredite für Geschäftskredite, Wohnungsbaudarlehen und andere Privatkredite verfügbar sind. Die Kontraktionsperiode dauert an, bis die Risiken für die Kreditinstitute reduziert sind, an welchem Punkt der Zyklus seinen Tiefpunkt erreicht und dann mit einer erneuten Kreditvergabe erneut beginnt.
Der Kreditzyklus ist einer von mehreren wiederkehrenden Wirtschaftszyklen, die von Ă–konomen identifiziert wurden.
Die Grundlagen der Kreditzyklen
Die Kreditverfügbarkeit wird durch das Risiko und die Rentabilität für die Kreditgeber bestimmt. Je geringer das Risiko und je höher die Rentabilität für die Kreditgeber ist, desto eher sind sie bereit, Kredite zu vergeben. Bei hohem Kreditzugang im Kreditzyklus wird das Risiko reduziert, da Investitionen in Immobilien und Unternehmen an Wert gewinnen; Daher ist die Rückzahlungsfähigkeit der Kreditnehmer von Unternehmen solide. Einzelpersonen sind auch eher bereit, Kredite aufzunehmen, um sie auszugeben oder zu investieren, da die Mittel billiger sind und ihre Einkommen stabil oder steigend sind.
Zu wissen, wo wir uns im Kreditzyklus befinden, kann Investoren und Unternehmen helfen, fundiertere Entscheidungen ĂĽber ihre Investitionen zu treffen.
Wenn sich der Höhepunkt des Konjunkturzyklus dreht, beginnen die Vermögenswerte und Investitionen im Allgemeinen an Wert zu verlieren oder sie bringen nicht so viel Einkommen zurück, wodurch die Cashflows zur Rückzahlung von Krediten verringert werden. Die Banken verschärfen dann die Kreditvergabeanforderungen und erhöhen die Zinssätze. Dies ist auf das höhere Ausfallrisiko des Kreditnehmers zurückzuführen.
Letztendlich verringert dies den verfügbaren Kreditpool und verringert gleichzeitig die Nachfrage nach neuen Krediten, da die Kreditnehmer ihre Bilanzen entschulden und den Kreditzyklus wieder auf den niedrigen Zugangspunkt bringen. Einige Ökonomen betrachten den Kreditzyklus als integralen Bestandteil größerer Konjunkturzyklen in der Wirtschaft.
Die Kreditverknappung gilt als Hauptursache der Finanzkrise 2008.
Ursachen eines langen Kreditzyklus
Der durchschnittliche Kreditzyklus ist in der Regel länger als der Konjunkturzyklus,. da es einige Zeit dauert, bis sich eine Abschwächung der Fundamentaldaten von Unternehmen oder der Immobilienwerte zeigt. Mit anderen Worten, es kann zu einer betragsmäßigen und zeitlichen Überdehnung des Kredits kommen, wie dies im letzten Jahrzehnt spektakulär demonstriert wurde.
Auch ist in den USA seit der Finanzkrise das traditionelle Verhältnis von Zinspolitik der US-Notenbank und Kreditzyklus komplexer geworden. Die Veränderungen in der Natur der Wirtschaft haben sich auf die Inflationsrate ausgewirkt, die die politischen Entscheidungsträger immer noch zu verstehen versuchen. Dies wiederum erschwert zinspolitische Entscheidungen, die Auswirkungen auf den Kreditzyklus haben.
Höhepunkte
Es ist einer der wichtigsten Wirtschaftszyklen, die von Ă–konomen in der modernen Wirtschaft identifiziert wurden.
Der durchschnittliche Kreditzyklus ist in der Regel länger als der Konjunkturzyklus, da es einige Zeit dauert, bis sich eine Abschwächung der Unternehmensfundamentaldaten oder der Immobilienwerte zeigt.
Der Kreditzyklus beschreibt wiederkehrende Phasen leichter und knapper Kreditaufnahme und -vergabe in der Wirtschaft.
