Investor's wiki

Kreditcykel

Kreditcykel

Vad Àr en kreditcykel?

En kreditcykel beskriver faserna för lÄntagares tillgÄng till kredit. Kreditcykler gÄr först genom perioder dÄ pengar Àr relativt lÀtta att lÄna; dessa perioder kÀnnetecknas av lÀgre rÀntor, sÀnkta lÄnebehov och en ökning av mÀngden tillgÀnglig kredit, vilket stimulerar en allmÀn expansion av den ekonomiska aktiviteten. Dessa perioder följs av en minskning av tillgÄngen pÄ medel.

Under kreditcykelns sammandragningsperiod stiger rÀntorna och utlÄningsreglerna blir strÀngare, vilket innebÀr att mindre krediter Àr tillgÀngliga för företagslÄn, bostadslÄn och andra personliga lÄn. Sammandragningsperioden fortsÀtter tills riskerna minskar för kreditinstituten, dÄ löper cykeln ut och börjar igen med förnyad kredit.

Kreditcykeln Àr en av flera Äterkommande ekonomiska cykler som identifierats av ekonomer.

Grunderna i kreditcykler

KredittillgÀngligheten bestÀms av risk och lönsamhet för lÄngivarna. Ju lÀgre risk och högre lönsamhet för lÄngivare, desto mer Àr de villiga att förlÀnga lÄn. Vid hög tillgÄng till krediter i kreditcykeln minskar risken eftersom investeringar i fastigheter och företag ökar i vÀrde; dÀrför Àr ÄterbetalningsförmÄgan hos företagslÄntagare god. Individer Àr ocksÄ mer villiga att ta lÄn för att spendera eller investera eftersom fonder Àr billigare och deras inkomster Àr stabila eller pÄ uppgÄng.

Att veta var vi Àr i kreditcykeln kan hjÀlpa investerare och företag att fatta mer vÀlgrundade beslut om sina investeringar.

NÀr toppen av den ekonomiska cykeln vÀnder börjar tillgÄngarna och investeringarna i allmÀnhet minska i vÀrde, eller sÄ ger de inte tillbaka sÄ mycket inkomst, vilket minskar mÀngden kassaflöde för att betala tillbaka lÄn. Bankerna skÀrper dÄ lÄnekraven och höjer rÀntorna. Detta beror pÄ den högre risken för lÄntagarens fallissemang.

I slutÀndan minskar detta den tillgÀngliga kreditpoolen och minskar samtidigt efterfrÄgan pÄ nya lÄn eftersom lÄntagare minskar sina balansrÀkningar, vilket för kreditcykeln tillbaka till den lÄga accesspunkten. Vissa ekonomer anser att kreditcykeln Àr en integrerad del av större konjunkturcykler i ekonomin.

En kreditminskning anses ha varit en primÀr orsak till 2008 Ärs finanskris.

Orsaker till en lÄng kreditcykel

Den genomsnittliga kreditcykeln tenderar att vara lÀngre Àn konjunkturcykeln i varaktighet eftersom det tar tid för en försvagning av företagens fundamenta eller fastighetsvÀrden att visa sig. Med andra ord kan det finnas en överutvidgning av krediten i termer av belopp och period, vilket spektakulÀrt visades förra decenniet.

Sedan finanskrisen har det traditionella förhÄllandet mellan Federal Reserves rÀntepolitik och kreditcykel i USA blivit mer komplext. FörÀndringarna i ekonomins natur har haft en inverkan pÄ inflationstakten som beslutsfattare fortfarande försöker förstÄ. Detta försvÄrar i sin tur rÀntepolitiska beslut, vilket fÄr konsekvenser för kreditcykeln.

Höjdpunkter

– Det Ă€r en av de stora ekonomiska cykler som identifierats av ekonomer i den moderna ekonomin.

– Den genomsnittliga kreditcykeln tenderar att vara lĂ€ngre Ă€n konjunkturcykeln eftersom det tar tid för en försvagning av företagens fundamenta eller fastighetsvĂ€rden att visa sig.

– Kreditcykeln beskriver Ă„terkommande faser av lĂ€tt och stram upplĂ„ning och utlĂ„ning i ekonomin.