Desinversión
¿Qué es la desinversión?
La desinversión es la acción de una organización o gobierno que vende o liquida un activo o una subsidiaria. En ausencia de la venta de un activo, la desinversión también se refiere a las reducciones de gastos de capital (CapEx), que pueden facilitar la reasignación de recursos a áreas más productivas dentro de una organización o proyecto financiado por el gobierno.
Ya sea que la desinversión resulte en la desinversión o la reducción de la financiación, el objetivo principal es maximizar el retorno de la inversión (ROI) relacionado con los bienes de capital,. la mano de obra y la infraestructura.
Comprender la desinversión
Las desinversiones, en la mayoría de los casos, están motivadas principalmente por la optimización de los recursos para generar la máxima rentabilidad. Para lograr este objetivo, la desinversión puede tomar la forma de venta, escisión o reducción de los gastos de capital. Las desinversiones también pueden realizarse por razones políticas o legales.
Tipos de desinversión
Mercantilización y segmentación
Dentro del mercado objetivo de bienes mercantilizados,. una empresa puede identificar segmentos de productos que ofrecen una mayor rentabilidad que otros, mientras que los gastos, los recursos y la infraestructura necesarios para la fabricación siguen siendo los mismos para ambos productos.
Por ejemplo, una empresa puede determinar que su división de herramientas industriales está creciendo más rápido y generando mayores márgenes de beneficio que su división de herramientas de consumo. Si la diferencia en la rentabilidad de las dos divisiones es lo suficientemente grande, la empresa puede considerar desinvertir (por ejemplo, vender) la división de consumo. Después de la desinversión, la empresa podría asignar tanto los ingresos por ventas como los gastos de capital recurrentes a la división industrial para maximizar su ROI.
Activos que no encajan
Una empresa puede optar por la desinversión de determinados activos de una empresa que ha adquirido, especialmente si esos activos no se ajustan a su estrategia general. Por ejemplo, una empresa enfocada en operaciones domésticas puede vender la división internacional de una empresa que ha comprado, debido a las complejidades y costos de integración, además de operarla de manera continua.
Como resultado de la desinversión, la empresa adquirente puede reducir el costo total de la compra y determinar el uso óptimo de los ingresos, lo que puede incluir reducir la deuda, mantener el efectivo en el balance general o realizar inversiones de capital.
Político y Jurídico
Las organizaciones pueden decidir sobre la desinversión de participaciones que ya no se ajustan a sus posiciones sociales, ambientales o filosóficas. Por ejemplo, la Fundación de la Familia Rockefeller, que obtuvo su riqueza del petróleo, se deshizo de sus participaciones en energía en 2016 debido a declaraciones falsas de las compañías petroleras sobre el calentamiento global.
empresas consideradas monopolios se les puede exigir legalmente que desinviertan sus participaciones para garantizar una competencia leal. Por ejemplo, después de que se determinó que era un monopolio después de ocho años en los tribunales, AT&T se deshizo de sus siete compañías operativas regionales en 1984. Después de la desinversión, AT&T retuvo sus servicios de larga distancia, mientras que las compañías operativas, denominadas Baby Bells, proporcionaron servicios regionales.
Ejemplo de Desinversión
La desinversión en combustibles fósiles es el ejemplo más destacado y reciente de desinversión política y relacionada con el medio ambiente. En 2011, los estudiantes en los campus universitarios comenzaron a exigir que sus fundaciones de dotación,. que son algunos de los inversores institucionales más ricos del mundo, comenzaran a vender sus participaciones en compañías de combustibles fósiles porque eran los principales contaminantes de carbono.
El movimiento abarca 37 países y ha dado lugar a la venta de activos por valor de 6,2 billones de dólares, según un informe de septiembre de 2018 de Arabella Advisors. Mil inversores institucionales, incluidas compañías de seguros, fondos soberanos y fondos de pensiones, se han comprometido a desinvertir en activos relacionados con los combustibles fósiles. El informe atribuye el aumento de las desinversiones relacionadas con los combustibles fósiles a la presión moral que dio paso a los imperativos financieros y fiduciarios a medida que crecía el movimiento y caían las acciones de las principales compañías petroleras .
Por su parte, Weyerhaeuser Co. (WY) es un ejemplo de desinversión estratégica. La empresa con sede en Washington fue fabricante de papel y productos de papel hasta 2004. Desde ese año, se deshizo de operaciones vendiendo sus negocios de fabricación de pulpa y papel para enfocarse en bienes raíces y madera.
Reflejos
Las desinversiones pueden tomar la forma de desinversión o reducción de gastos de capital (CapEx).
La desinversión es cuando los gobiernos u organizaciones venden o liquidan activos o subsidiarias.
La desinversión se lleva a cabo por una variedad de razones, como estratégicas, políticas o ambientales.
