Desinvestering

Hva er desinvestering?

Desinvestering er handlingen til en organisasjon eller regjering som selger eller avvikler en eiendel eller et datterselskap. Uten salg av en eiendel refererer desinvestering også til reduksjoner i kapitalutgifter (CapEx), som kan lette omfordelingen av ressurser til mer produktive områder innenfor en organisasjon eller et statlig finansiert prosjekt.

desinvestering resulterer i frasalg eller reduksjon av finansiering, er hovedmålet å maksimere avkastningen på investeringen (ROI) relatert til kapitalvarer,. arbeidskraft og infrastruktur.

Forstå desinvesteringer

Desinvesteringer er i de fleste tilfeller først og fremst motivert av optimalisering av ressurser for å levere maksimal avkastning. For å oppnå dette målet, kan desinvestering ta form av salg, utskillelse eller reduksjon av kapitalutgifter. Desinvesteringer kan også forfølges av politiske eller juridiske årsaker.

Typer desinvesteringer

Kommoditisering og segmentering

Innenfor målmarkedet for råvarer,. kan et selskap identifisere produktsegmenter som gir høyere lønnsomhet enn andre, mens utgifter, ressurser og infrastruktur som kreves for produksjon forblir den samme for begge produktene.

For eksempel kan et selskap fastslå at divisjonen for industriverktøy vokser raskere og genererer høyere fortjenestemarginer enn divisjonen for forbrukerverktøy. Dersom forskjellen i lønnsomheten til de to divisjonene er stor nok, kan selskapet vurdere å desinvestere (f.eks. selge) forbrukerdivisjonen. Etter desinvesteringen kunne selskapet allokere både salgsprovenyet og tilbakevendende kapitalutgifter til industridivisjonen for å maksimere avkastningen.

Dårlig passende eiendeler

Et selskap kan velge å desinvestere visse eiendeler til et selskap det har kjøpt, spesielt hvis disse eiendelene ikke passer med dets overordnede strategi. For eksempel kan et selskap med fokus på innenlandsk virksomhet selge den internasjonale divisjonen til et selskap det har kjøpt, på grunn av kompleksiteten og kostnadene ved integrering, samt drive den på løpende basis.

Som et resultat av desinvesteringen kan det overtakende selskapet redusere den totale kostnaden for kjøpet og bestemme den optimale bruken av provenyet, som kan omfatte å redusere gjelden, holde kontantene på balansen eller foreta kapitalinvesteringer.

Politisk og juridisk

Organisasjoner kan bestemme seg for å desinvestere eierandeler som ikke lenger passer med deres sosiale, miljømessige eller filosofiske posisjoner. For eksempel solgte Rockefeller Family Foundation, som hentet sin formue fra olje, sine energibeholdninger i 2016 på grunn av falske uttalelser fra oljeselskaper angående global oppvarming.

Selskaper som anses å være monopoler kan være juridisk pålagt å desinvestere eierandeler for å sikre rettferdig konkurranse. For eksempel, etter å ha blitt funnet å være et monopol etter åtte år i retten, solgte AT&T sine syv regionale operatørselskaper i 1984. Etter desinvestering beholdt AT&T sine langdistansetjenester, mens operatørselskapene, referert til som Baby Bells, ga regionale tjenester.

Eksempel på desinvestering

Desinvesteringer i fossilt brensel er det mest fremtredende og nyere eksemplet på politisk og miljørelatert desinvestering. I 2011 begynte studenter på høyskoler å kreve at deres legatstiftelser – som er noen av de rikeste institusjonelle investorene i verden – begynte å selge sine eierandeler i fossile brenselselskaper fordi de var store karbonforurensere.

Bevegelsen spenner over 37 land og har resultert i avhending av 6,2 billioner dollar av eiendeler, ifølge en rapport fra september 2018 fra Arabella Advisors. Tusen institusjonelle investorer, inkludert forsikringsselskaper, statlige formuesfond og pensjonsfond, har forpliktet seg til å selge eiendeler knyttet til fossilt brensel. Rapporten tilskriver økningen i fossilt brensel-relaterte salg til moralsk press som ga plass til økonomiske og fidusiære imperativer etter hvert som bevegelsen vokste og aksjene for store oljeselskaper falt .

I mellomtiden har Weyerhaeuser Co. (WY) er et eksempel på strategisk desinvestering. Det Washington-baserte selskapet var en produsent av papir og papirprodukter frem til 2004. Siden det året har det avhendet virksomheten ved å selge sine tremasse- og papirproduksjonsvirksomheter for å fokusere på eiendom og tømmer.

##Høydepunkter

• Desinvesteringer kan ta form av frasalg eller reduksjon av kapitalutgifter (CapEx).

• Desinvestering er når myndigheter eller organisasjoner selger eller avvikler eiendeler eller datterselskaper.

• Desinvesteringer utføres av en rekke årsaker, for eksempel strategiske, politiske eller miljømessige.