Desinvestition

Was ist Desinvestition?

Desinvestition ist die Handlung einer Organisation oder Regierung, die einen Vermögenswert oder eine Tochtergesellschaft verkauft oder liquidiert. Ohne den Verkauf eines Vermögenswerts bezieht sich die Desinvestition auch auf die Reduzierung der Investitionsausgaben (CapEx), die die Umverteilung von Ressourcen auf produktivere Bereiche innerhalb einer Organisation oder eines staatlich finanzierten Projekts erleichtern können.

Unabhängig davon , ob die Desinvestition zur Veräußerung oder zur Reduzierung der Finanzierung führt, ist das Hauptziel die Maximierung der Kapitalrendite (ROI) in Bezug auf Investitionsgüter,. Arbeitskräfte und Infrastruktur.

Desinvestition verstehen

Desinvestitionen sind in den meisten Fällen in erster Linie durch die Optimierung der Ressourcen motiviert, um maximale Renditen zu erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, kann die Desinvestition in Form von Verkauf, Ausgliederung oder Verringerung der Kapitalausgaben erfolgen. Desinvestitionen können auch aus politischen oder rechtlichen Gründen vorgenommen werden.

Arten der Desinvestition

Kommerzialisierung und Segmentierung

Innerhalb des Zielmarktes für Massengüter kann ein Unternehmen Produktsegmente identifizieren, die eine höhere Rentabilität als andere bieten, während Ausgaben, Ressourcen und Infrastruktur, die für die Herstellung erforderlich sind, für beide Produkte gleich bleiben.

Beispielsweise kann ein Unternehmen feststellen, dass seine Sparte für Industriewerkzeuge schneller wächst und höhere Gewinnmargen erwirtschaftet als seine Sparte für Verbraucherwerkzeuge. Wenn der Unterschied in der Rentabilität der beiden Geschäftsbereiche groß genug ist, kann das Unternehmen erwägen, die Verbrauchersparte zu desinvestieren (z. B. zu verkaufen). Nach der Desinvestition konnte das Unternehmen sowohl den Verkaufserlös als auch wiederkehrende Investitionen dem Industriebereich zuweisen, um seinen ROI zu maximieren.

Schlecht passende Vermögenswerte

Ein Unternehmen kann sich für die Desinvestition bestimmter Vermögenswerte eines erworbenen Unternehmens entscheiden, insbesondere wenn diese Vermögenswerte nicht zu seiner Gesamtstrategie passen. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das sich auf das Inlandsgeschäft konzentriert, den internationalen Geschäftsbereich eines erworbenen Unternehmens aufgrund der Komplexität und der Kosten der Integration verkaufen und es weiter betreiben.

Als Ergebnis der Desinvestition kann das übernehmende Unternehmen die Gesamtkosten des Kaufs reduzieren und die optimale Verwendung des Erlöses bestimmen, was die Reduzierung der Schulden, die Beibehaltung der Barmittel in der Bilanz oder die Durchführung von Kapitalinvestitionen umfassen kann.

Politisch und rechtlich

Organisationen können über die Desinvestition von Beteiligungen entscheiden, die nicht mehr zu ihren sozialen, ökologischen oder philosophischen Positionen passen. Beispielsweise hat die Rockefeller Family Foundation, die ihren Reichtum aus Öl bezog, ihre Energiebeteiligungen im Jahr 2016 aufgrund falscher Aussagen von Ölunternehmen zur globalen Erwärmung veräußert.

Unternehmen, die als Monopole gelten, können gesetzlich verpflichtet sein, Beteiligungen zu desinvestieren, um einen fairen Wettbewerb zu gewährleisten. Nachdem beispielsweise nach acht Jahren vor Gericht festgestellt wurde, dass AT&T ein Monopol ist, hat es 1984 seine sieben regionalen Betriebsgesellschaften veräußert. Nach der Desinvestition behielt AT&T seine Ferngesprächsdienste, während die Betriebsgesellschaften, die als Baby Bells bezeichnet werden, bereitgestellt wurden regionale Dienste.

Beispiel für Desinvestition

Die Desinvestition in fossile Brennstoffe ist das prominenteste und jüngste Beispiel für politische und umweltbezogene Desinvestitionen. Im Jahr 2011 begannen Studenten auf dem College-Campus zu fordern, dass ihre Stiftungen – die zu den reichsten institutionellen Investoren der Welt gehören – anfangen sollten, ihre Anteile an Unternehmen für fossile Brennstoffe zu veräußern, weil sie große Kohlenstoffverschmutzer seien.

Die Bewegung erstreckt sich über 37 Länder und hat laut einem Bericht von Arabella Advisors vom September 2018 zur Veräußerung von Vermögenswerten im Wert von 6,2 Billionen US-Dollar geführt. Eintausend institutionelle Investoren, darunter Versicherungsgesellschaften, Staatsfonds und Pensionsfonds, haben sich verpflichtet, Vermögenswerte im Zusammenhang mit fossilen Brennstoffen zu veräußern. Der Bericht führt den Anstieg der Veräußerungen im Zusammenhang mit fossilen Brennstoffen auf moralischen Druck zurück, der finanziellen und treuhänderischen Imperativen Platz machte, als die Bewegung wuchs und die Aktien großer Ölunternehmen fielen .

Unterdessen ist Weyerhaeuser Co. (WY) ein Beispiel für strategische Desinvestition. Das in Washington ansässige Unternehmen war bis 2004 ein Hersteller von Papier und Papierprodukten. Seit diesem Jahr hat es seine Geschäftstätigkeit veräußert, indem es seine Zellstoff- und Papierherstellung verkauft hat, um sich auf Immobilien und Holz zu konzentrieren.

Höhepunkte

• Desinvestitionen können in Form von Desinvestitionen oder einer Reduzierung der Kapitalaufwendungen (CapEx) erfolgen.

• Desinvestition liegt vor, wenn Regierungen oder Organisationen Vermögenswerte oder Tochtergesellschaften verkaufen oder liquidieren.

• Eine Desinvestition erfolgt aus einer Vielzahl von Gründen, wie z. B. aus strategischen, politischen oder ökologischen Gründen.