نزع الاستثمار
ما هو عدم الاستثمار؟
عدم الاستثمار هو عمل تقوم به منظمة أو حكومة تبيع أو تصفي أصلًا أو شركة تابعة. في حالة عدم بيع أحد الأصول ، يشير سحب الاستثمار أيضًا إلى تخفيضات النفقات الرأسمالية (CapEx) ، والتي يمكن أن تسهل إعادة تخصيص الموارد لمناطق أكثر إنتاجية داخل منظمة أو مشروع تموله الحكومة.
سواء أدى سحب الاستثمار إلى تجريد أو تقليل التمويل ، فإن الهدف الأساسي هو تعظيم عائد الاستثمار (ROI) المتعلق بالسلع الرأسمالية والعمالة والبنية التحتية.
فهم عدم الاستثمار
يتم تحفيز عمليات سحب الاستثمار ، في معظم الحالات ، بشكل أساسي من خلال تحسين الموارد لتحقيق أقصى عوائد. لتحقيق هذا الهدف ، قد يتخذ سحب الاستثمار شكل بيع أو فصل أو تقليل النفقات الرأسمالية. يمكن أيضًا إجراء عمليات سحب الاستثمار لأسباب سياسية أو قانونية.
أنواع نزع الاستثمار
التسليع والتجزئة
ضمن السوق المستهدف للسلع السلعية ، قد تحدد الشركة قطاعات المنتجات التي تحقق ربحية أعلى من غيرها ، بينما تظل النفقات والموارد والبنية التحتية المطلوبة للتصنيع كما هي لكلا المنتجين.
على سبيل المثال ، قد تحدد الشركة أن قسم الأدوات الصناعية لديها ينمو بشكل أسرع ويولد هوامش ربح أعلى من قسم أدوات المستهلك. إذا كان الفرق في ربحية القسمين كبيرًا بما يكفي ، فقد تفكر الشركة في سحب الاستثمار (مثل بيع) قسم المستهلك. بعد سحب الاستثمار ، يمكن للشركة تخصيص عائدات المبيعات والنفقات الرأسمالية المتكررة للقسم الصناعي لزيادة عائد الاستثمار إلى الحد الأقصى.
الأصول غير الملائمة
قد تختار الشركة سحب استثمار بعض أصول الشركة التي استحوذت عليها ، لا سيما إذا كانت تلك الأصول لا تتناسب مع استراتيجيتها الشاملة. على سبيل المثال ، قد تبيع شركة تركز على العمليات المحلية القسم الدولي للشركة التي اشترتها ، بسبب التعقيدات وتكاليف التكامل ، فضلاً عن تشغيلها على أساس مستمر.
نتيجة لسحب الاستثمار ، يمكن للشركة المقتناة تقليل التكلفة الإجمالية للشراء وتحديد الاستخدام الأمثل للعائدات ، والتي قد تشمل تخفيض الديون ، أو الاحتفاظ بالنقد في الميزانية العمومية ، أو القيام باستثمارات رأسمالية.
السياسية والقانونية
قد تقرر المنظمات سحب استثمار الممتلكات التي لم تعد تتناسب مع مواقفها الاجتماعية أو البيئية أو الفلسفية. على سبيل المثال ، قامت مؤسسة Rockefeller Family Foundation ، التي استمدت ثروتها من النفط ، بتجريد ممتلكاتها من الطاقة في عام 2016 بسبب تصريحات كاذبة من شركات النفط بشأن ظاهرة الاحتباس الحراري.
الشركات التي تعتبر احتكارية ملزمة قانونًا بسحب استثماراتها لضمان المنافسة العادلة. على سبيل المثال ، بعد أن تبين أنها احتكارية بعد ثماني سنوات في المحكمة ، قامت AT&T بتصفية شركاتها الإقليمية السبع العاملة في عام 1984. وبعد سحب الاستثمار ، احتفظت AT&T بخدماتها لمسافات طويلة ، في حين قدمت الشركات العاملة ، المشار إليها باسم Baby Bells ، الخدمات الإقليمية.
مثال على عدم الاستثمار
يعد عدم الاستثمار في الوقود الأحفوري أبرز وأحدث مثال على سحب الاستثمار السياسي والمتعلق بالبيئة. في عام 2011 ، بدأ الطلاب في الحرم الجامعي بالمطالبة بأن تبدأ مؤسسات الهبات الخاصة بهم - والتي تعد من أغنى المستثمرين المؤسسيين في العالم - بالتخلص من حصصهم في شركات الوقود الأحفوري لأنها كانت ملوثة رئيسية للكربون.
تمتد الحركة عبر 37 دولة وأسفرت عن تصفية أصول بقيمة 6.2 تريليون دولار ، وفقًا لتقرير سبتمبر 2018 من شركة Arabella Advisors. التزم ألف مستثمر مؤسسي ، بما في ذلك شركات التأمين وصناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد ، بتصفية الأصول المتعلقة بالوقود الأحفوري. يعزو التقرير الزيادة الكبيرة في عمليات سحب الاستثمارات المتعلقة بالوقود الأحفوري إلى الضغط المعنوي الذي أفسح المجال أمام الضرورات المالية والائتمانية مع نمو الحركة وتراجع أسهم شركات النفط الكبرى .
وفي الوقت نفسه ، تعد شركة Weyerhaeuser (WY) مثالاً على سحب الاستثمار الاستراتيجي. كانت الشركة التي تتخذ من واشنطن مقراً لها مصنعاً للورق والمنتجات الورقية حتى عام 2004. ومنذ ذلك العام ، قامت بتصفية عملياتها من خلال بيع أعمال تصنيع اللب والورق للتركيز على العقارات والأخشاب.
يسلط الضوء
يمكن أن تتخذ عمليات سحب الاستثمار شكل تصفية أو تخفيض النفقات الرأسمالية (CapEx).
سحب الاستثمار هو عندما تقوم الحكومات أو المنظمات ببيع أو تصفية الأصول أو الشركات التابعة.
يتم سحب الاستثمار لعدة أسباب ، مثل الإستراتيجية أو السياسية أو البيئية.
