Desinvestimento

O que é Desinvestimento?

Desinvestimento é a ação de uma organização ou governo que vende ou liquida um ativo ou subsidiária. Na ausência da venda de um ativo, o desinvestimento também se refere a reduções de despesas de capital (CapEx), o que pode facilitar a realocação de recursos para áreas mais produtivas dentro de uma organização ou projeto financiado pelo governo.

Quer o desinvestimento resulte no desinvestimento ou na redução do financiamento, o objetivo principal é maximizar o retorno sobre o investimento (ROI) relacionado a bens de capital,. mão de obra e infraestrutura.

Entendendo o Desinvestimento

Os desinvestimentos, na maioria dos casos, são motivados principalmente pela otimização de recursos para entregar o máximo de retorno. Para atingir esse objetivo, o desinvestimento pode ocorrer na forma de venda, cisão ou redução de gastos de capital. Os desinvestimentos também podem ser perseguidos por razões políticas ou legais.

Tipos de Desinvestimento

Comoditização e segmentação

Dentro do mercado-alvo para bens comoditizados,. uma empresa pode identificar segmentos de produtos que ofereçam maior lucratividade do que outros, enquanto os gastos, recursos e infraestrutura necessários para a fabricação permanecem os mesmos para ambos os produtos.

Por exemplo, uma empresa pode determinar que sua divisão de ferramentas industriais está crescendo mais rápido e gerando margens de lucro mais altas do que sua divisão de ferramentas de consumo. Se a diferença na lucratividade das duas divisões for grande o suficiente, a empresa pode considerar desinvestir (por exemplo, vender) a divisão de consumo. Após o desinvestimento, a empresa poderia alocar tanto as receitas de vendas quanto os investimentos recorrentes de capital para a divisão industrial para maximizar seu ROI.

Ativos inadequados

Uma empresa pode optar pelo desinvestimento de determinados ativos de uma empresa que adquiriu, principalmente se esses ativos não se enquadrarem na sua estratégia global. Por exemplo, uma empresa focada em operações domésticas pode vender a divisão internacional de uma empresa que comprou, devido às complexidades e custos de integração, além de operá-la continuamente.

Como resultado do desinvestimento, a empresa adquirente pode reduzir o custo total da compra e determinar o uso ideal dos recursos, que pode incluir a redução da dívida, a manutenção do caixa no balanço ou a realização de investimentos de capital.

Política e Jurídica

As organizações podem decidir pelo desinvestimento de participações que não mais se enquadram em suas posições sociais, ambientais ou filosóficas. Por exemplo, a Rockefeller Family Foundation, que derivou sua riqueza do petróleo, alienou suas participações de energia em 2016 devido a declarações falsas de empresas petrolíferas sobre o aquecimento global.

As empresas consideradas monopólios podem ser legalmente obrigadas a desinvestir participações para garantir uma concorrência leal. Por exemplo, depois de ser considerada um monopólio após oito anos no tribunal, a AT&T alienou suas sete empresas operacionais regionais em 1984. Após o desinvestimento, a AT&T manteve seus serviços de longa distância, enquanto as empresas operacionais, conhecidas como Baby Bells, forneceram serviços regionais.

Exemplo de Desinvestimento

O desinvestimento em combustíveis fósseis é o exemplo mais proeminente e recente de desinvestimento político e ambiental. Em 2011, estudantes nos campi universitários começaram a exigir que suas fundações – que são alguns dos investidores institucionais mais ricos do mundo – começassem a desinvestir em empresas de combustíveis fósseis porque eram grandes poluidoras de carbono.

O movimento abrange 37 países e resultou na alienação de US$ 6,2 trilhões em ativos, de acordo com um relatório de setembro de 2018 da Arabella Advisors. Mil investidores institucionais, incluindo seguradoras, fundos soberanos e fundos de pensão, se comprometeram a alienar ativos relacionados a combustíveis fósseis. O relatório atribui o aumento nos desinvestimentos relacionados a combustíveis fósseis à pressão moral que deu lugar a imperativos financeiros e fiduciários à medida que o movimento crescia e as ações das principais companhias petrolíferas caíam .

Enquanto isso, a Weyerhaeuser Co. (WY) é um exemplo de desinvestimento estratégico. A empresa com sede em Washington era fabricante de papel e produtos de papel até 2004. Desde aquele ano, ela desfez operações vendendo seus negócios de fabricação de papel e celulose para se concentrar em imóveis e madeira.

##Destaques

• Os desinvestimentos podem ser na forma de desinvestimentos ou redução de investimentos (CapEx).

• Desinvestimento é quando governos ou organizações vendem ou liquidam ativos ou subsidiárias.

• O desinvestimento é realizado por diversos motivos, como estratégicos, políticos ou ambientais.