Pencairan pelaburan

Apakah itu Disinvestment?

Penyahlaburan ialah tindakan organisasi atau kerajaan menjual atau mencairkan aset atau anak syarikat. Tanpa penjualan aset, pelupusan juga merujuk kepada pengurangan perbelanjaan modal (CapEx), yang boleh memudahkan pengagihan semula sumber ke kawasan yang lebih produktif dalam organisasi atau projek yang dibiayai oleh kerajaan.

Sama ada pelupusan pelaburan mengakibatkan pelupusan atau pengurangan pembiayaan, objektif utama adalah untuk memaksimumkan pulangan pelaburan (ROI) yang berkaitan dengan modal,. buruh dan infrastruktur .

Memahami Disinvestment

Pengeluaran pelaburan, dalam kebanyakan kes, didorong terutamanya oleh pengoptimuman sumber untuk memberikan pulangan maksimum. Untuk mencapai objektif ini, disinvestment mungkin berbentuk penjualan, spin off, atau mengurangkan perbelanjaan modal. Pencairan pelaburan juga boleh dilakukan atas sebab politik atau undang-undang.

Jenis-jenis Disinvestment

Komoditi dan Segmentasi

Dalam pasaran sasaran untuk barangan komoditi,. syarikat mungkin mengenal pasti segmen produk yang memberikan keuntungan yang lebih tinggi daripada yang lain, manakala perbelanjaan, sumber dan infrastruktur yang diperlukan untuk pembuatan kekal sama untuk kedua-dua produk.

Sebagai contoh, syarikat mungkin menentukan bahawa bahagian alat perindustriannya berkembang lebih cepat dan menjana margin keuntungan yang lebih tinggi daripada bahagian alat penggunanya. Jika perbezaan dalam keuntungan kedua-dua bahagian adalah cukup besar, syarikat mungkin mempertimbangkan untuk melucutkan pelaburan (contohnya menjual) bahagian pengguna. Selepas pelucutan pelaburan, syarikat boleh memperuntukkan kedua-dua hasil jualan dan perbelanjaan modal berulang kepada bahagian perindustrian untuk memaksimumkan ROInya.

Aset Tidak Sesuai

Syarikat boleh memilih untuk kehilangan pelaburan aset tertentu syarikat yang telah diperolehnya, terutamanya jika aset tersebut tidak sesuai dengan strategi keseluruhannya. Sebagai contoh, syarikat yang memberi tumpuan kepada operasi domestik mungkin menjual bahagian antarabangsa syarikat yang telah dibelinya, disebabkan oleh kerumitan dan kos penyepaduan, serta mengendalikannya secara berterusan.

Akibat daripada kehilangan pelaburan, syarikat yang memperoleh boleh mengurangkan jumlah kos pembelian dan menentukan penggunaan optimum hasil, yang mungkin termasuk mengurangkan hutang, menyimpan wang tunai pada kunci kira -kira atau membuat pelaburan modal.

Politik dan Undang-undang

Organisasi boleh membuat keputusan mengenai kehilangan pelaburan pegangan yang tidak lagi sesuai dengan kedudukan sosial, alam sekitar atau falsafah mereka. Sebagai contoh, Yayasan Keluarga Rockefeller, yang memperoleh kekayaannya daripada minyak, melepaskan pegangan tenaganya pada 2016 disebabkan kenyataan palsu daripada syarikat minyak mengenai pemanasan global.

Syarikat yang dianggap sebagai monopoli mungkin dikehendaki dari segi undang-undang untuk melucutkan pegangan untuk memastikan persaingan yang adil. Sebagai contoh, selepas didapati sebagai monopoli selepas lapan tahun di mahkamah, AT&T melepaskan tujuh syarikat operasi serantaunya pada tahun 1984. Selepas pelucutan pelaburan, AT&T mengekalkan perkhidmatan jarak jauhnya, manakala syarikat pengendali, yang dirujuk sebagai Baby Bells, menyediakan perkhidmatan serantau.

Contoh Disinvestment

Penyahlaburan dalam bahan api fosil adalah contoh yang paling menonjol dan terkini mengenai kehilangan pelaburan berkaitan politik dan alam sekitar. Pada tahun 2011, pelajar di kampus kolej mula menuntut agar yayasan endowmen mereka —yang merupakan antara pelabur institusi terkaya di dunia—mulakan melepaskan pegangan mereka dalam syarikat bahan api fosil kerana mereka merupakan pencemar karbon utama.

Pergerakan itu merangkumi 37 negara dan telah mengakibatkan pelupusan aset bernilai $6.2 trilion, menurut laporan September 2018 daripada Arabella Advisors. Seribu pelabur institusi, termasuk syarikat insurans, dana kekayaan negara dan dana pencen, telah komited untuk melepaskan aset yang berkaitan dengan bahan api fosil. Laporan itu mengaitkan lonjakan dalam pelupusan berkaitan bahan api fosil kepada tekanan moral yang memberi laluan kepada keperluan kewangan dan fidusiari apabila pergerakan itu berkembang dan saham untuk syarikat minyak utama jatuh .

Sementara itu, Weyerhaeuser Co. (WY) ialah contoh pelupusan strategik. Syarikat yang berpangkalan di Washington itu merupakan pengeluar kertas dan produk kertas sehingga 2004. Sejak tahun itu, ia telah melepaskan operasi dengan menjual perniagaan pembuatan pulpa dan kertas untuk menumpukan pada hartanah dan kayu.

##Sorotan

• Pencairan pelaburan boleh berbentuk pelupusan atau pengurangan perbelanjaan modal (CapEx).

• Pencairan pelaburan ialah apabila kerajaan atau organisasi menjual atau mencairkan aset atau anak syarikat.

• Pencairan pelaburan dilakukan atas pelbagai sebab, seperti strategik, politik atau alam sekitar.