Flujo de efectivo descontado (DCF)
El flujo de caja descontado (DCF) es un m茅todo utilizado por analistas e inversores para examinar el atractivo de una oportunidad de inversi贸n, que utiliza proyecciones futuras de flujo de caja libre. Esas proyecciones se descuentan o se ajustan para tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo, a fin de establecer el valor de una inversi贸n en d贸lares de hoy (valor presente o PV).
Reflejos
Si el DCF est谩 por encima del costo actual de la inversi贸n, la oportunidad podr铆a generar retornos positivos.
El valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados se obtiene utilizando una tasa de descuento para calcular el DCF.
El DCF tiene limitaciones, principalmente porque se basa en estimaciones de flujos de efectivo futuros, que podr铆an resultar inexactos.
El flujo de efectivo descontado (DCF) ayuda a determinar el valor de una inversi贸n en funci贸n de sus flujos de efectivo futuros.
Las empresas suelen utilizar el coste medio ponderado del capital (WACC) para la tasa de descuento, porque tiene en cuenta la tasa de rendimiento esperada por los accionistas.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 es un ejemplo de un c谩lculo DCF?
Tiene una tasa de descuento del 10% y una oportunidad de inversi贸n que producir铆a $100 por a帽o durante los siguientes tres a帽os. Su objetivo es calcular el valor actual, en otras palabras, el "valor presente", de esta corriente de flujos de efectivo. Debido a que el dinero en el futuro vale menos que el dinero de hoy, reduce el valor presente de cada uno de estos flujos de efectivo en su tasa de descuento del 10%. Espec铆ficamente, el flujo de efectivo del primer a帽o vale $90.91 hoy, el flujo de efectivo del segundo a帽o vale $82.64 hoy y el flujo de efectivo del tercer a帽o vale $75.13 hoy. Al sumar estos tres flujos de efectivo, concluye que el DCF de la inversi贸n es de $248,68.
驴El DCF es lo mismo que el valor actual neto (NPV)?
No, DCF no es lo mismo que VPN, aunque los dos conceptos est谩n muy relacionados. Esencialmente, NPV agrega un cuarto paso al proceso de c谩lculo de DCF. Despu茅s de pronosticar los flujos de efectivo esperados, seleccionar una tasa de descuento y descontar esos flujos de efectivo, el NPV deduce el costo inicial de la inversi贸n del DCF de la inversi贸n. Por ejemplo, si el costo de comprar la inversi贸n en nuestro ejemplo anterior fuera de $200, entonces el NPV de esa inversi贸n ser铆a de $248,68 menos $200, o $48,68.
驴C贸mo se calcula el DCF?
Calcular el DCF implica tres pasos b谩sicos: uno, pronosticar los flujos de efectivo esperados de la inversi贸n. Dos, selecciona una tasa de descuento, generalmente basada en el costo de financiar la inversi贸n o el costo de oportunidad que presentan las inversiones alternativas. Tres, el paso final es descontar los flujos de efectivo pronosticados hasta el d铆a de hoy, utilizando una calculadora financiera, una hoja de c谩lculo o un c谩lculo manual.
