multiplicador fiscal
¿Qué es el multiplicador fiscal?
multiplicador fiscal mide el efecto que tendrán los aumentos en el gasto fiscal en la producción económica de una nación, o producto interno bruto (PIB). En general, los economistas definen los multiplicadores fiscales como la relación entre un cambio en la producción y un cambio en los ingresos fiscales o el gasto público. Los multiplicadores fiscales son importantes porque pueden ayudar a guiar las políticas de un gobierno durante una crisis económica y ayudar a preparar el escenario para la recuperación económica.
Comprender el multiplicador fiscal
El multiplicador fiscal es una idea keynesiana propuesta por primera vez por el alumno de John Maynard Keynes, Richard Kahn, en un artículo de 1931 y se representa como una relación para mostrar la causalidad entre la variable controlada (cambios en la política fiscal) y el resultado (PIB). El núcleo de la teoría del multiplicador fiscal radica en la idea de la propensión marginal al consumo (MPC), que cuantifica el aumento en el gasto del consumidor, a diferencia del ahorro, debido a un aumento en los ingresos de un individuo, hogar o sociedad.
La teoría del multiplicador fiscal postula que mientras el MPC general de un país sea mayor que cero, entonces una inyección inicial de gasto público debería conducir a un aumento desproporcionadamente mayor en el ingreso nacional. El multiplicador fiscal expresa cuánto mayor o, si el estímulo resulta contraproducente, cuánto menor es la ganancia general en el ingreso nacional en comparación con la cantidad de gasto adicional. La fórmula para el multiplicador fiscal es la siguiente:
Multiplicador fiscal=< span class="vlist-t vlist-t2">1−MPC</ span>1 donde:</ span>MPC=propensión marginal a consumir
Ejemplo de multiplicador fiscal
Digamos que un gobierno nacional promulga un estímulo fiscal de mil millones de dólares y que el MPC de sus consumidores es 0,75. Los consumidores que reciban los $1 mil millones iniciales ahorrarán $250 millones y gastarán $750 millones, iniciando efectivamente otra ronda de estímulo más pequeña. Los destinatarios de esos 750 millones de dólares gastarán 562,5 millones de dólares, y así sucesivamente.
El cambio total en el ingreso nacional es el aumento inicial en el gasto del gobierno, o "autónomo", multiplicado por el multiplicador fiscal. Dado que la propensión marginal a consumir es 0,75, el multiplicador fiscal sería cuatro. Por lo tanto, la teoría keynesiana pronosticaría un aumento general de la renta nacional de 4.000 millones de dólares como resultado del estímulo fiscal inicial de 1.000 millones de dólares.
Además del multiplicador fiscal, los economistas utilizan otros multiplicadores para estudiar el comportamiento de la economía, incluido el multiplicador de ganancias y el multiplicador de inversión.
El multiplicador fiscal en el mundo real
La evidencia empírica sugiere que la relación real entre el gasto y el crecimiento es más complicada de lo que sugiere la teoría. No todos los miembros de la sociedad tienen el mismo MPC. Por ejemplo, los hogares de ingresos más bajos tienden a gastar una parte mucho mayor de las ganancias inesperadas que los de ingresos más altos. El MPC también depende de la forma en que se reciba el estímulo fiscal. Por lo tanto, diferentes políticas pueden tener multiplicadores fiscales drásticamente diferentes.
En 2009, Mark Zandi, entonces economista jefe de Moody's,. estimó los siguientes multiplicadores fiscales para diferentes opciones de política, expresados como el aumento en dólares de un año en el PIB real por dólar de aumento en el gasto o disminución en los ingresos fiscales federales :
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De lejos, las opciones de política más efectivas, según este análisis, son aumentar temporalmente los cupones para alimentos (1,74), el financiamiento federal temporal de los programas de trabajo compartido (1,69) y extender los beneficios del seguro de desempleo (1,61).Estas políticas se dirigen a grupos con bajos ingresos y, en consecuencia, elevadas propensiones marginales a consumir. Los recortes de impuestos permanentes que benefician principalmente a los hogares de mayores ingresos, por el contrario, tienen multiplicadores fiscales por debajo de 1: por cada dólar "gastado" (renunciado a los ingresos fiscales), solo se agregan unos pocos centavos al PIB real.
Consideraciones Especiales
La idea del multiplicador fiscal ha visto su influencia en la política altibajos. La teoría keynesiana fue extremadamente influyente en la década de 1960, pero un período de estanflación,. que los keynesianos en gran medida no pudieron explicar, hizo que la fe en el estímulo fiscal decayera. A partir de la década de 1970, muchos legisladores comenzaron a favorecer las políticas monetaristas,. creyendo que regular la oferta monetaria era al menos tan eficaz como el gasto público.
Sin embargo, tras la crisis financiera de 2008, el multiplicador fiscal ha recuperado parte de la popularidad perdida. EE. UU., que invirtió mucho en estímulo fiscal, experimentó una recuperación más rápida y sólida que Europa, donde los rescates estaban condicionados a la austeridad fiscal.
Reflejos
La evidencia sugiere que los hogares de ingresos más bajos tienen un MPC más alto que los hogares de ingresos más altos.
El multiplicador fiscal mide el efecto que tendrán los aumentos en el gasto fiscal sobre la producción económica o el producto interno bruto (PIB) de una nación.
En el centro de la teoría del multiplicador fiscal se encuentra la idea de la propensión marginal al consumo (MPC), que cuantifica el aumento en el gasto del consumidor, en lugar del ahorro, debido a un aumento en los ingresos de un individuo, hogar o sociedad.
